這是熊貓貝貝的第1266篇原創(chuàng)文章：

從2022全球央行行長會議（杰克遜霍爾央行年會）上的美聯儲現任主席鮑威爾的態(tài)度和發(fā)言來看，美國接下來大概率還會繼續(xù)大幅加息。

這就意味著，持續(xù)強美元的全球經濟和貿易環(huán)境會得到持續(xù)，鮑威爾在最新的講話里大致也表達了這個意思，就是對于現在的通脹形勢，寧可加息加過了，也不要隨意中途停下來，導致加息幅度不夠。

大白話翻譯一下，用所有中國人都能聽得懂的文字來解釋，那就是美國不惜國內經濟因為加息而出現蕭條，包括美國核心資產美股的大跌代價，也要堅持揮舞美元鐮刀，發(fā)動貨幣潮汐，收割全球各國和經濟體的財富。

就是這么直白。

美元走強，對于其他處于美元結算體系，甚至一定程度上錨定外匯儲備對內發(fā)行貨幣的國家而言，這就是一場必須面對的金融沖擊和掠奪。

就連中國也不例外。這一點，從中美匯率市場的行情就能看出來：

人民幣-美元實時匯率（圖片來源：網絡）

請注意這個時間點，是8月15日開始的。也就是說，在鮑威爾在全球央行行長會議上發(fā)言之前，大概提前1個星期左右，匯率市場已經形成共識。

一個標志性事件，或者引發(fā)本次人民幣匯率下行的觸發(fā)關鍵，就是8月15日人民銀行開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開市場逆回購操作。

為了維護銀行體系流動性合理充裕，央媽公布了操作情況，利率均降低了十個基點。

一面是經濟下行壓力猶在，一面是通脹高企。

保增長還是保通脹一直都是大難題，央行今天官宣降息意味著決策的天平向保增長傾斜了。

然后人民幣就開啟了一路匯率貶值的過程，這一次，又急又快，8月29日，人民幣匯率創(chuàng)了2022年的新低，接下來如果繼續(xù)下跌，破7也很就非常自然了。

8月29日，美元指數刷新20年新高，非美貨幣紛紛調整，離岸人民幣兌美元跌破6.93，在岸人民幣兌美元跌破6.92，雙雙刷新兩年低位。

表面上，人民幣匯率下行和美元走強，因果清晰，邏輯明白，但實際上，一場圍繞金融層面的貨幣戰(zhàn)爭，戰(zhàn)場上早已硝煙彌漫。

這篇文章，就將基于現實，穿透表象，直擊本質，和各位朋友好好聊一聊2022年我們的祖國中國，在貨幣領域這個不見硝煙的戰(zhàn)場上，有著怎樣的挑戰(zhàn)和威脅，又做出了哪些艱難的抉擇？

為什么秉承穩(wěn)健路線的中國貨幣管理，會在2022年8月以來出現劇烈下行貶值表現？

人民幣貶值趨勢之下，全球貨幣有哪些真相不能忽視？

如果人民幣持續(xù)走低，會給中國國內的經濟復蘇和后續(xù)發(fā)展，帶來哪些影響？

文章的內容，就是要和大家討論，分析以上這些關鍵問題。

本文已反復自查合規(guī)，不碰紅線，語言平和公允，不帶價值導向。

內容有依有據，分析理性客觀。

硬核內容，錯過不再。

以微見著，洞察先機，把握趨勢，指導決策。

PS：

• 文章略長，內容的閱讀需要一定的時間和耐心，并且需要進行思考。
• 內容不求討好所有讀者，寫作分享也是一個閱讀群體和寫作群體互相選擇的過程。
• 每個人的認知層次不同，不做強求，這篇文章的內容不是什么大路貨，也不是什么看完能夠帶來輕松愉悅精神滿足的爽文，請結合自身需要和認知需求理性看待。
• 頭條獨家文章，抄襲搬運必究！

（如果這篇文章在其它資訊平臺被看到，不用懷疑，就是抄襲搬運，厚顏無恥）

選擇大于努力，思維決定層次，是任何時代任何環(huán)境下的重要規(guī)則。

圖片來源：網絡

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基礎鋪墊：匯率升降和一國經濟的幾個對應關系闡述

這個部分適合對于匯率這個重要的經濟信號，沒有認知基礎的朋友，進行認知鋪墊，如果具備相關知識儲備的朋友，可以直接跳到第二部分開始閱讀。

匯率，指的是兩種貨幣之間兌換的比率，亦可視為一個國家的貨幣對另一種貨幣的價值。

具體是指一國貨幣與另一國貨幣的比率或比價，或者說是用一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。

匯率變動對一國進出口貿易有著直接的調節(jié)作用。

在一定條件下，通過使本國貨幣對外貶值，即讓匯率上升，會起到促進出口、限制進口的作用；

反之，本國貨幣對外升值，即匯率下降，則起到限制出口、增加進口的作用。

短期資本流動常常受到匯率的較大影響。

當存在本幣對外貶值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就不愿意持有以本幣計值的各種金融資產，并會將其轉兌成外匯，發(fā)生資本外流現象。同時，由于紛紛轉兌外匯，加劇外匯供不應求，會促使本幣匯率進一步下跌。

反之，當存在本幣對外升值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就力求持有的以本幣計值的各種金融資產，并引發(fā)資本內流。

資本有一個最基本的屬性就是逐利。

以中國為例，前幾年人民幣持續(xù)升值，除了有中國持續(xù)貿易順差，國際資本因為人民幣持續(xù)升值而流入中國獲取升值收益也是一個主要原因。

而近三年人民幣持續(xù)貶值，國際資本也開始流出，這一點在外匯儲備上會有很明顯的反映。

金融資產價值是該項資產未來現金流收入的貼現值，貼現率通常采用無風險利率，因此，利率變化與金融資產價值的變化總是反方向的，利率升高，金融資產價值會縮水，價格下跌;利率降低，金融資產價值會升水，價格上漲。

全世界處于美元結算體系里面的國家和經濟體，中國的匯率是一個非常特殊的存在，事實上，一定程度上，中國國內的貨幣發(fā)行量，是錨定外匯儲備（主要就是美元外匯）的數量進行管控的，所以，中國只要國內進行貨幣寬松（降息，降準，或者信用擴張加速），對應的匯率就會出現“人民幣貶值”的表現。

2020疫情爆發(fā)以后，中國為了應對美國的貨幣超發(fā)，主動緊縮，實際上就是保匯率的選擇。

因為中國有足夠用于對外貿易結算的外匯儲備（實際上綽綽有余），所以對內放水的同時要保住匯率，意味著從需要從外匯儲備中拿出一部分來對沖國內超發(fā)的貨幣，這叫做調外匯保匯率。如果不動外匯儲備，那么國內寬松，匯率一定會降。

這個認知非常關鍵，和美元高度關聯的貨幣，對應的國家，經常會出現匯率上躥下跳，暴漲暴跌的表現，實際上就是這個原理起到了關鍵作用。

和美元可以長驅直入，深度綁定的國家相比，中國其實是有一個充分安全，而且完全可控的緩沖墊存在的，有沒有是一回事，用不用，那就是另外一回事了。

從匯率變化，其實就能看出中國在美國主導的全球貨幣環(huán)境中進行寬松和緊縮階段，所作出的選擇。

保匯率，意味著外匯貼補，那么國內資產價格和金融市場必然承壓，經濟環(huán)境會承受一定的壓力。

不保匯率，或者在可控范圍內讓匯率正常波動，其實在當下釋放出來的信號，就是中國國內的貨幣利用率不足，大量資金處于“失業(yè)”狀態(tài)，以人民幣計價的資產和金融產品無法起到資金承接的角色和作用。

是不是非常符合當前中國國內現實的經濟環(huán)境情況？

圖片來源：頭條圖庫

2

美聯儲轉鷹，堅持強硬加息的背后，是一場“關鍵平衡”的金融掠奪陽謀

美聯儲加息，總是需要一個關鍵平衡的對象，絕大多數主流的財經分析和所謂的專家，都認為是什么美國國內的通脹。

美國怕通脹嗎？實際上全世界最不怕通脹的就是美國，資本主導的國家，經濟環(huán)境通脹能讓位高權重的資本家和華爾街大發(fā)橫財，至于什么貧富分化民不聊生，永遠不是資本主義回去關心和考慮的事情。

當然，還有另外一部分觀點，認為是美國國內的經濟情況要求美聯儲加息，美國有什么經濟？高度空心化，極端金融化的美國經濟系統(tǒng)，工廠倒閉，物價飛漲，難道靠印鈔票養(yǎng)出來的軍隊還對付不了？

其實沒有那么復雜，美聯儲的貨幣政策，完全是為美國資本利益集團服務的，怎么服務？

難道鮑威爾和美國政府，在2021年通脹已經起來的時候，裝聾作啞，是真的愚蠢？

公布2021年3月份通脹數據的時候，美聯儲就有點麻煩了，2.6%這個數據已經開始超過了美聯儲制定的溫和通脹2%的閾值。

按照以往的經驗，應該要適當加息。關鍵就是美國財政部還沒準備好。其實在去年11月說今年開始加息，這個時間也是非常緊的，如果不是因為通脹持續(xù)高燒，美聯儲加息縮表的時間還可以往后退。

說白了，美聯儲的貨幣政策，完全就是美國真正的資本利益集團，用來掩護主力收割跑路的工具，而為了這個工具的效果和威力，什么非農數據，什么通脹率統(tǒng)計，甚至連GDP，都可以“量身定制”。

目的，其實是保證美國的核心資產，美股的運行過程，能夠成功讓本體資本順利套利收割，然后順利脫身。

美聯儲為美股服務，加息還是寬松，一收一放，實際上是和美股的收割波段，有著明顯的對應關系的：

鮑威爾在全球央行行長會議上的話一出來，嚇得美股當天就來了個大跌。

其實整個八月份，對全世界的金融市場來說，算得上是一個空窗期，在這個空窗期內，美元相對其他貨幣走勢基本穩(wěn)定，然后美股借機在這段時間大幅反彈，道指從最低的時候不到3萬點，反彈到了這次最高的34200多點，這個幅度其實不算小。

這個反彈，也為后面美聯儲繼續(xù)加息創(chuàng)造了緩沖的空間。

然后美聯儲后續(xù)大概率強硬加息，然后又開始玩預期管理，呵護市場信心，吸引全球資本進場填坑，然后關鍵時刻再加息，又一次實現收割。

市場不受主觀意愿控制，盈虧自負，和美聯儲沒有半毛錢關系是不是？

至于美聯儲加息，造成發(fā)展中國家和新興市場國家的資產泡沫破裂，經濟承壓，流動性被動緊縮，不好意思，那從來不是禿鷲當國鳥的資本主義燈塔國家會考慮的事情：

當初吸引外資，用著我們的美元的時候來者不拒，現在美元要回家，小胳膊小腿的，能攔得住么？

大國博弈，其實真的沒有什么陰謀可言，有著世界第一大國，經濟，金融，科技，軍事霸權加持的美國，在搞錢這個事情上面，基本上都是陽謀。

實際上，美國是通過巧妙的金融設計，搞了個全球化貿易體系，整個貿易體系都以美元為主要結算體系，一切生產都圍繞著美元展開的，某種意義上講，就是個泛美國，全球體系里，最強大的生產力都為美元服務，無非是服務的地點不在美國本土罷了。

做生意哪有搶劫快？而這個世界上，又有什么經濟掠奪的效率能比得上金融市場？

看清楚這個邏輯，就能明白，美聯儲轉鷹，堅持強硬加息的背后，是一場“關鍵平衡”（美股市場），面向全世界的金融掠奪陽謀。

所以才有核平衡時代，美聯儲加息和強美元，是全球經濟的核彈級別沖擊的說法和由來。

圖片來源：頭條圖庫

3

本輪人民幣匯率下行的本質分析和趨勢展望：美國“全球比爛”陽謀之下的最優(yōu)選擇？

這一輪人民幣匯率貶值，其實只是表象，沒必要一驚一乍，杞人憂天。

這波與其說是人民幣貶值，不如說是美元超預期升值，只看一籃子貨幣，人民幣的匯率其實是升值了。

撐著美元指數的幾大小弟，歐元、日元、英鎊，都跌得一塌糊涂，比賽創(chuàng)歷史新低。

但是人民幣除了對美元貶值，對歐元，日元，英鎊，還有其他全球主流國家和經濟體的貨幣，都是升值的。

直接一點，除了對美元貶值，事實上在全球經濟和貿易環(huán)境里面，人民幣是僅次于美國的強勢表現貨幣。特別是放到美元貿易和結算體系（SWIFT）里面來看，人民幣和美元，是全球通脹環(huán)境中，唯二翹楚。

這個本質說明了2個問題：

1、美元走強是組成美元指數的其他貨幣走弱導致的，意味著美國當前經濟從歐洲和日本持續(xù)吸血，歐洲通脹，民生艱難，物價沖擊，就是很好的反應。

2、人民幣相對于其他貨幣走強，意味著中國在匯率管控上，是具有明顯的指向性的，當然目標就是美國，而其他國家，超發(fā)貨幣不加收斂，慘遭收割通脹沖擊，那就不是中國能幫得了和能解決的問題，沒必要慣著。

就是幫，也得有個過硬的理由吧？國際關系，叢林法則，就是這么直白粗暴。

從這個本質以及分析出發(fā)，其實可以看出中國國家在對美元匯率管控上，其實是做出了艱難的選擇。

即，對內保持寬松，然后適當放開匯率管控以及對外匯儲備的消耗，讓人民幣兌美元匯率下行，讓人民幣出現貶值。

一方面，是中國國內經濟的結構調整陣痛和周期轉折難度凸顯，兌美元匯率下行，利好出口，可以讓外貿馬車提高效率和爭搶全球真正緊縮蕭條以前最后的需求紅利，賺點外匯回來好過冬。

另一方面，這是冒著資本外流的風險進行的匯率放松，短期必然會有投機資本和炒作熱錢外逃，會對中國依然處于復蘇階段的樓市和股市，造成沖擊。

不過總的看下來，其實中國在這個時候對內保持寬松，對外放開匯率，是美國“全球比爛”陽謀之下的最優(yōu)選擇。

全世界都被迫跟著美國的步伐加息，為的就是希望能把貨幣貶值速度給緩下來，因為大部分國家能源不能自主可控，貶值意味著資金外逃，國內通脹壓力加大。

只有一個中國卻逆勢降息，按照官方的說法，接下來還有進一步降息的空間。

后續(xù)全球一旦陷入緊縮，中國和美國誰更有率先增長的優(yōu)勢？

不吹，不黑，事實說話，其實全球資本，特別是長期投資資本，產業(yè)資本，以及避險資本，已經用腳投票：

美聯儲強硬加息，美國政府花錢如流水，那么花出去的錢誰來買單？

別看外媒天天黑中國，資本家很誠實，老老實實的把生產線往中國搬，德國智庫德國經濟研究所（IW）的數據顯示，2022年上半年，德國企業(yè)在中國投資高達100億歐元，創(chuàng)造有史以來的最高紀錄。

當然，全球還有其他國家和經濟體在默不作聲往中國進行資本遷移。有些事情不能太高調，美國那比針尖還小的心眼受不得刺激。

數據說話，咱中國人自己看看，悶聲發(fā)財是老祖宗的智慧，是不是？

圖片來源：見圖

說實話，美國再繼續(xù)這樣不顧一切的瘋狂加息，唯一收益的可能只有中國。

當然，中國現在面臨疫情和全球經濟下行的雙重打擊，一樣日子不好過，這沒什么好避諱的。

現在就是純比定力，看誰先自亂陣腳。別作過度解讀，保持淡定就好。

人民幣匯率對于中國國內經濟沒啥影響，反而是投機資本，洋鬼子，有向往美國香甜空氣的二鬼子，才是利益關聯的群體，幾萬億的外匯儲備，是國家資本安全緩沖墊，這才是關鍵。

匯率下行，資本外流，難以避免，但是要看到，這個時候跑掉的資金，能是什么靠譜的錢？

雖然當前中國經濟壓力現實存在，但是這種墻頭草一般的投機劣幣資本，早走早好。

圖片來源：頭條圖庫

寫在最后：

對后續(xù)人民幣匯率走勢的研判，以及對國內經濟走向的幾個分析觀點分享

人民幣接下來怎么走，實際上并沒有多少擔憂的意義，走強也好，走弱也好，對于國內經濟環(huán)境，實際上沒必要太過擔憂，強的未必能持久，2020年匯率創(chuàng)過7.19的高位，后來不也下來了嗎？

并且人民幣升值也沒有影響到中國的外貿出口。就在全球需求動能已經有明顯衰退風險的時候，貶值撈紅利，不香嗎？

實際上，到了貨幣，匯率，金融層面的大國博弈，都是神仙打架的級別了，背后都是一國頂尖的策略家在出謀劃策，互為攻防。

回到國內來看，匯率的走勢影響其實遠遠沒有美元貨幣政策走勢的影響來的大。

文章最后，談幾點個人對中國經濟接下來可能走向的分析和觀點，不一定對，權當拋磚引玉，供各位讀者朋友們討論和參考：

1、就匯率走勢而言，最近一個月的壓力可能是試探性質的，到了四季度，可能壓力會陡增。這里面具體的邏輯一下子很難說清楚（中美兩場大會），但是體現在匯率上，短期的這次美元走強，很有可能成為后續(xù)人民幣長期貶值表現的一個觸發(fā)起點。

人民幣貶值，利好出口，但是對于依賴進口的行業(yè)，包括海外中國資本而言，就會產生持續(xù)壓力。

貨幣博弈就是這樣的，動態(tài)中尋找平衡，不過對于國內經濟而言，如果人民幣匯率持續(xù)走弱，那么就證明國內的貨幣環(huán)境是真寬松，這一點很重要。

2、面向美國市場的跨境貿易和出海電商，將迎來難得的紅利窗口期。

賺錢不積極是不對的！

3、匯率下行給國內貨幣環(huán)境會帶來寬松效應和政策空間，為中國國家進一步穩(wěn)住中國國內經濟，呵護信心，建設預期，提供了現實支撐。

總的來說，這一輪人民幣貶值，并不簡單，不能只看表面，背后有復雜的中美利益競爭和全球大國博弈的考量和抉擇因素存在。

以上，就是對8月底人民幣兌美元匯率動態(tài)，進行的專題分析和解讀，和各位朋友做一個分享。

圖片來源：頭條圖庫

（根據國家有關部門的最新規(guī)定，本文內容和意見僅供參考，不構成任何關于置業(yè)，投資等行為的明確建議，入市風險自擔。）

以上正文，來自@熊貓貝貝小可愛

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