“雷軍系”資本大撤退，“掃地茅”跌落神壇。

投資家網(wǎng)獲悉，號稱“持續(xù)探索改善人類生活的前沿科技”、科創(chuàng)板龍頭石頭科技近日遭遇了業(yè)績“暴雷”。根據(jù)其公布的2022年中報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收29.2億元，同比增長24.49％，凈利潤6.17億元，同比下滑5.4％。這是石頭科技自2017年以來首次負(fù)增長。

作為資本寵兒，石頭科技風(fēng)光無限，是小米生態(tài)鏈最具代表性的案例，雷軍的掌中寶。2014年，石頭科技在北京成立，半年后就拿到了VC/PE“頂流”高榕資本、啟明創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)的融資，推出的第一款產(chǎn)品“米家掃地機(jī)器人”，在京東、天貓一掃而空。

2020年，頂著“掃地機(jī)器人第一股”的招牌，石頭科技在科創(chuàng)板上演了一場瘋狂。公司股價(jià)僅用1年多時(shí)間就從271元暴漲到1494元，市值千億元。

不少分析師更喜歡拿他們與茅臺(tái)相比，由此獲得了“掃地茅”稱號。但瘋狂沒維持多久，自去年達(dá)到巔峰后，石頭科技遭資本“暴捶”，又用1年多時(shí)間股價(jià)狂跌70％，市值僅剩下可憐的293億元，700多億元灰飛煙滅。前途未卜時(shí)，“雷軍系”資本玩起了大撤退。

市值千億元的“掃地茅”為何會(huì)落得“掃地出門”的結(jié)局？

一 “世界上沒有無緣無故的愛，亦沒有無緣無故的恨?！?/p>

“掃地茅”石頭科技的故事在創(chuàng)投圈曾被視為經(jīng)典，亦是雷軍小米生態(tài)鏈的標(biāo)志性案例。

從創(chuàng)業(yè)到上市，石頭科技比電影《瘋狂的石頭》更瘋狂。

一切還要從多年以前說起。石頭科技創(chuàng)始人名叫昌敬，他沒有顯赫背景，卻路遇“貴人”從一個(gè)科技碼農(nóng)干到了千億元市值龍頭掌門人，身價(jià)達(dá)到100億元的大富豪。

2010年前后，心煩意亂的“打工仔”昌敬找了好幾份工作，微軟、騰訊、百度，頻繁換工作的原因在于，他想讓孩子讀個(gè)好的幼兒園?？伤麉s發(fā)現(xiàn)，“薪資瓶頸”難以飛躍。

這是大多數(shù)人的煩惱，只不過在煩惱面前，昌敬想到了創(chuàng)業(yè)。2014年，昌敬拉著同樣煩惱的幾個(gè)朋友在北京成立了石頭科技。由于經(jīng)常在“大廠”混，昌敬和朋友們清楚，徒手創(chuàng)業(yè)是搞笑，石頭科技要想讓大家未來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，一定要先拿到VC/PE的融資。

公司定位，他們想的很清楚，做一款國內(nèi)競爭壓力較小的消費(fèi)電子產(chǎn)品——掃地機(jī)器人。

至于一個(gè)科技碼農(nóng)為什么做掃地機(jī)器人，就跟互聯(lián)網(wǎng)大佬賈躍亭為什么造車一樣，需要他們自行解讀。按著各方資料，昌敬是在一次巧合下與掃地機(jī)器人結(jié)下緣分。

2007年，昌敬看到國外很多家庭都在用掃地機(jī)器人，一臺(tái)機(jī)器人的價(jià)格將近1萬元，而國內(nèi)做掃地機(jī)器人的公司寥寥無幾，昌敬覺得這是一個(gè)機(jī)會(huì)，以后創(chuàng)業(yè)就做掃地機(jī)器人。

創(chuàng)業(yè)那年，昌敬拿著石頭科技的BP（商業(yè)計(jì)劃書）拜訪VC/PE，投資人看他是從“大廠”出來的，陸續(xù)接待了他。可當(dāng)說起掃地機(jī)器人，投資人搖了搖頭，認(rèn)為很難在國內(nèi)普及。

真正的機(jī)會(huì)來自雷軍。昌敬通過朋友得知，雷軍酷愛科技產(chǎn)品，找人托關(guān)系聯(lián)系上他?？恐粡堊炫cBP，連Demo（試樣產(chǎn)品）都沒有昌敬為互聯(lián)網(wǎng)大佬畫了一張藍(lán)圖。

其實(shí)并非雷軍“好忽悠”，他當(dāng)時(shí)的想法就是要給小米打造一個(gè)生態(tài)鏈，讓家家戶戶用到“小米系”各類電子產(chǎn)品。比如智能電視、智能門鎖、電熱水壺、智能冰箱、觸屏音箱……

昌敬要做的事，正好是雷軍想做的。出于有共同目標(biāo)，雷軍決定為“小弟”站臺(tái)。

有了大佬庇護(hù)的昌敬過上了不缺錢的生活。2015年，石頭科技拿到VC/PE“頂流”高榕資本、啟明創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)數(shù)千萬美元融資，這筆錢讓昌敬和團(tuán)隊(duì)非常興奮，拿到錢的他們，手中甚至還沒有成型的產(chǎn)品。昌敬發(fā)愁了，錢有了，產(chǎn)品測試問題一大堆。

“怎么跟大哥雷軍交差？”

二 “大哥”是小米生態(tài)鏈公司創(chuàng)始人對雷軍的尊稱。

作為小米生態(tài)鏈公司的石頭科技與昌敬對雷軍極為尊重。2016年，雷軍要給米家（小米生態(tài)鏈）帶來一款震撼的產(chǎn)品，它將讓國內(nèi)無數(shù)家庭主婦從繁忙的勞動(dòng)中釋放。

這款產(chǎn)品即“米家掃地機(jī)器人”。石頭科技成了米家力推的主角。據(jù)說昌敬的壓力很大，他拿到融資的時(shí)候手中沒有像樣的產(chǎn)品，他也知道VC/PE再給“大哥”面子。

他要對得起“大哥”栽培。2016年初，昌敬帶著團(tuán)隊(duì)搞起了“封閉式”研發(fā)，不把產(chǎn)品打磨成功誓不罷休。他試驗(yàn)了幾個(gè)月最終搞出了成型的產(chǎn)品。然而，在量產(chǎn)過程中，他又遇到了問題，他不顧北京瓢潑大雨往返跑，最終趕在“米家掃地機(jī)器人”上線前，交工。

“米家掃地機(jī)器人”上線當(dāng)天，引爆了國內(nèi)年輕家庭，掃地機(jī)器人突然變成了一個(gè)風(fēng)口。

借助小米造勢，石頭科技仿佛就是雷軍眼里那只“風(fēng)口上的豬”。

“在風(fēng)口上，豬都能飛起來。”這是雷軍愛說的一句名言，廣為傳頌。

2017年，給米家賺來名聲的昌敬意識到了一個(gè)問題，石頭科技的市場價(jià)值在哪？

他認(rèn)為，石頭科技的前路，可以有米家的影子，也要有自己的身形。

雷軍不反感小米生態(tài)鏈有想法，沒有理想猶如咸魚，公司走長遠(yuǎn)要有核心產(chǎn)品。

意識到自主品牌的重要性，昌敬帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)陸續(xù)打造了“石頭智能掃地機(jī)器人”、“小瓦智能掃地機(jī)器人”等產(chǎn)品，雖然影子還會(huì)跑到身形前面，但昌敬的“自我完善”之路信心不減。

他在接下來的幾年中盡可能的去掉外界眼中的米家烙印。此點(diǎn)從他們后面發(fā)布的招股書中可見端倪。2016年、2017年、2018年、2019年、2020年，小米在石頭科技銷售額中的貢獻(xiàn)占比逐年降低，分別是100％、90.36％、50.17％、33.59％、9.28％。

“去小米化”是昌敬一直在做的事情，從另一層面說，這是要向資本市場證明，公司不是靠著雷軍的威名，有獨(dú)當(dāng)一面的能力。當(dāng)然，證明能力是為了后面的IPO，財(cái)富變現(xiàn)。

2020年，昌敬拉著創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員、投資人趕到上海，見證了科創(chuàng)板的敲鐘時(shí)刻。在一片歡呼雀躍中，實(shí)現(xiàn)了多年前科技碼農(nóng)未來財(cái)務(wù)自由的夢想，躍升為一家上市公司的掌門人。

頂著“掃地機(jī)器人第一股”的招牌，石頭科技非常瘋狂，僅用1年多時(shí)間就從IPO發(fā)行價(jià)271元/股暴漲到1494元/股，市值千億元。昌敬從此多了一個(gè)“百億富翁”的稱號。

三

“百億富翁”昌敬是科技碼農(nóng)們的驕傲，做成了他們敢想不可為的事。

正如作者前文敘述，夢想歸夢想，野心歸野心，昌敬的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

股價(jià)再猛是賬面回報(bào)，財(cái)務(wù)自由需要現(xiàn)金變現(xiàn)。于是，這家公司在上市滿一年后，開啟了減持之路。去年2月，剛剛解禁幾天的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員就拋出了減持計(jì)劃。

減持本來不算什么新鮮事，辛苦把公司做上市，肯定要有所回報(bào)。有意思的是，他們的減持動(dòng)作令人生疑，每隔幾個(gè)月就來一波減持， 此般操作怎能不讓機(jī)構(gòu)、股民擔(dān)憂呢？

VC/PE減持合情合理，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員頻繁減持“有違常理”，公司到底做不做了？

這個(gè)結(jié)果只能換來各路“神仙”用腳投票。緊接著，便是資本市場屢見不鮮的戲劇性一幕：分析師們前腳把石頭科技吹上了天，和茅臺(tái)比較，給了個(gè)牛詞“掃地茅”；后腳就把他們“掃地出門”。公司股價(jià)用1年多時(shí)間瘋漲，又用1年多時(shí)間狂跌。

公司前途未卜，“雷軍系”資本終于坐不住了，紛紛加入減持大軍，雷軍入局早?？隙ㄙ嵙瞬簧馘X。可他希不希望當(dāng)年小米生態(tài)鏈的標(biāo)志性案例，以各路減持收場？

雷軍踏入VC/PE，他是一個(gè)資本家，但他也是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者。

可如果創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都在溜，雷軍不溜等被套是不可能的，他是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，還是一個(gè)資本家。

今年以來，“雷軍系”資本在石頭科技上演了大撤退，加速股價(jià)大滑坡。

石頭科技近日公布的2022年中報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收29.2億元，同比增長24.49％，凈利潤6.17億元，同比下滑5.4％，自2017年以來首次負(fù)增長，公司股價(jià)“慘不忍睹”較巔峰跌去70％，市值僅剩下可憐的293億元，700多億元灰飛煙滅，連茅臺(tái)一個(gè)零頭都不及。

那么，昌敬哪去了？

他發(fā)現(xiàn)了一門賺錢生意，依靠熱門新能源賽道造車去了。

據(jù)媒體報(bào)道，昌敬的項(xiàng)目洛軻汽車在今年4月底拿到了紅杉資本、IDG資本等知名機(jī)構(gòu)的2億美元融資，投后估值約20億美元。資料介紹中，昌敬愛上了越野車。

他要做一款計(jì)劃在2023年上市的車型，定價(jià)30萬元-50萬元區(qū)間。昌敬的想法是，在增程越野車這個(gè)細(xì)分市場打造出爆款。那將是一個(gè)充滿誘惑力的造富新故事。

資本永不眠。

本文源自投資家