進(jìn)入9月，龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“龐大集團(tuán)”）的一紙公告讓昔日的“4S店之王”再次出現(xiàn)在大眾眼前：北京市第三中級(jí)人民法院將對(duì)龐慶華持有的龐大集團(tuán)股票2.5322億股進(jìn)行處置，將于9月26日開(kāi)始進(jìn)行第一次司法拍賣。阿里司法拍賣平臺(tái)信息顯示，將被司法拍賣的股權(quán)目前處于司法凍結(jié)狀態(tài)。若此次拍賣順利，龐慶華大概率將從前十大股東中正式告退。
在此份公告的幾天前，龐大集團(tuán)發(fā)布2022年半年報(bào)業(yè)績(jī)。今年上半年龐大集團(tuán)凈利潤(rùn)同比下跌95.87%。實(shí)際上，近年來(lái)龐大集團(tuán)的危機(jī)一直蟄伏，而今年是重整投資人業(yè)績(jī)承諾期的收官之年，業(yè)績(jī)承諾能否完成仍懸而不決。
創(chuàng)始人三年前已退出龐大集團(tuán)
2019年5月，龐大集團(tuán)因無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)，被債權(quán)人北京冀東豐汽車銷售服務(wù)有限公司申請(qǐng)破產(chǎn)重整。
龐大集團(tuán)的重整推進(jìn)相對(duì)順利，2019年9月明確了深商控股、元維資產(chǎn)和國(guó)民運(yùn)力組成的聯(lián)合體為重整的意向投資人；2019年12月龐大集團(tuán)完成重整，創(chuàng)始人及原控制人龐慶華及其關(guān)聯(lián)自然人無(wú)償讓度其所持的股票，由重整投資人及其關(guān)聯(lián)方有條件受讓，龐慶華辭去董事長(zhǎng)一職。
龐慶華曾在接受新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，重整對(duì)龐大集團(tuán)來(lái)講是重大利好，是為了龐大集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展，同時(shí)他表示，個(gè)人去留不重要，重要的是讓龐大集團(tuán)好起來(lái)。時(shí)至2020年7月，龐慶華的持股比例從13.33%降至5.6%，不再是龐大集團(tuán)實(shí)控人，徹底交出龐大集團(tuán)的控股權(quán)，深商集團(tuán)總裁黃繼宏成為龐大集團(tuán)實(shí)際控制人。
截至今年6月底，龐慶華持有龐大集團(tuán)的流通股股份總數(shù)為2.5356億股，占流通股比例為2.48%，為龐大集團(tuán)的第四大股東。
而此次司法拍賣涉及的是龐慶華持有的2.5322億股，這也就意味著如拍賣順利，剔除其他因素后，龐慶華對(duì)龐大集團(tuán)的剩余持股將縮減至幾乎可以忽略不計(jì)，龐慶華將從前十大股東序列中退出，或?qū)⒄綋]別執(zhí)掌近20年的龐大集團(tuán)。
難復(fù)往日輝煌，上半年凈利潤(rùn)同比跌超95%
2019年底，龐大集團(tuán)完成重整，但龐大集團(tuán)的日子依舊不好過(guò)。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的2022中國(guó)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百?gòu)?qiáng)排行榜中，龐大集團(tuán)以286.33億元營(yíng)業(yè)收入排在第17位，與榜首的中升集團(tuán)（1751.03億元）差距較大。
今年上半年龐大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收126.33億元，同比下降13.85%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2404.62萬(wàn)元，同比下降95.87%，扣非凈利潤(rùn)為-19025.33萬(wàn)元，同比下降64.68%。
對(duì)此，龐大集團(tuán)方面解釋稱，上半年整車銷量減少，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比有所下降，銷售毛利率呈下降態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致扣非凈利潤(rùn)較上年同期有所下降；此外處置子公司股權(quán)所產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益金額較上年同期減少。
今年上半年龐大集團(tuán)的銷售凈利率為0.2%，凈資產(chǎn)收益率（年化）為0.4%；權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率分別為1.94和48.4%，與去年同期基本持平。一位流通行業(yè)不愿具名分析師坦言稱，從某種程度上來(lái)講，龐大集團(tuán)的重整是不成功的，重整后龐大集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營(yíng)及盈利能力并沒(méi)有改善，主要靠變賣資產(chǎn)盈利。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，龐大集團(tuán)業(yè)績(jī)萎靡也與其經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模數(shù)量不斷縮減有關(guān)。截至6月底，龐大集團(tuán)共有281家經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)；而在重整前的2018年龐大集團(tuán)經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)一度超過(guò)800家，在各地遍布4S店。
9月4日至9月6日，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者致電部分龐大集團(tuán)旗下北京4S店，走訪及致電環(huán)京地區(qū)龐大汽車園區(qū)及部分龐大集團(tuán)旗下4S店，其中一些4S店原電話已無(wú)法接通，部分4S店已經(jīng)易主，但也有多家店表示還在正常運(yùn)營(yíng)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者在走訪環(huán)京地區(qū)龐大汽車園區(qū)時(shí)發(fā)現(xiàn)，該園區(qū)地理位置相對(duì)偏僻，即便是周末客流也顯得冷清。園區(qū)工作人員告訴記者，節(jié)假日客流量會(huì)相對(duì)多一些，同時(shí)他也表示，園區(qū)4S店數(shù)量和人流不如其他汽車城，一些店面閑置了有一段時(shí)間。
從2018年開(kāi)始，龐大集團(tuán)經(jīng)銷商網(wǎng)點(diǎn)持續(xù)縮減，2018年-2021年分別為806家、402家、329家和283家。汽車行業(yè)分析師鐘師認(rèn)為，龐大集團(tuán)早期舉債擴(kuò)張，消耗了大量的貸款資金，但隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增速放緩，部分品牌銷售利潤(rùn)變薄，加劇了龐大集團(tuán)資金壓力；同時(shí)龐大集團(tuán)并未跟上市場(chǎng)調(diào)整的步伐。
龐大集團(tuán)2020年初曾計(jì)劃未來(lái)三年品牌授權(quán)店面數(shù)量恢復(fù)至2016年水平（1066家）。目前來(lái)看龐大集團(tuán)這一愿景或已破滅。
斯巴魯欲分家，業(yè)績(jī)承諾能否完成？
讓龐大集團(tuán)頭疼的不止是上半年的凈利潤(rùn)大幅下滑，還有斯巴魯?shù)挠胺质帧薄?月底，龐大集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于新增訴訟及訴訟結(jié)果的公告》提到，斯巴魯要求龐大集團(tuán)以（凈資產(chǎn)值 被申請(qǐng)人股權(quán)比例（40%） 折（80%））約2.65億元為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，向斯巴魯轉(zhuǎn)讓龐大集團(tuán)在斯巴魯汽車（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“斯巴魯中國(guó)”）的所有股權(quán)。目前法院已經(jīng)通過(guò)斯巴魯?shù)纳暾?qǐng)并要求龐大集團(tuán)在裁決作出后30日內(nèi)執(zhí)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
2013年龐大集團(tuán)和斯巴魯共同出資成立斯巴魯中國(guó)，其中斯巴魯持股60%，龐大集團(tuán)持股40%，后續(xù)龐大集團(tuán)相繼接手斯巴魯所有專賣店、銷售、營(yíng)銷以及售后等業(yè)務(wù)，成為了銷售公司的股東，也成為斯巴魯在中國(guó)市場(chǎng)唯一總代理，全權(quán)負(fù)責(zé)斯巴魯在中國(guó)市場(chǎng)的一切事務(wù)。
合資公司成立后，斯巴魯銷量逐年下滑，2021年斯巴魯在中國(guó)市場(chǎng)的銷量為16886輛，同比下跌22.82%；今年上半年斯巴魯在中國(guó)市場(chǎng)的銷量為9822輛，同比下滑36.38%。
9月7日，環(huán)京地區(qū)某斯巴魯4S店工作人員告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，目前店內(nèi)現(xiàn)車充足，除了現(xiàn)金優(yōu)惠外，購(gòu)車會(huì)贈(zèng)送大禮包，森林人車型優(yōu)惠的幅度在1萬(wàn)元左右，如訂車可再優(yōu)惠；他表示，為了吸引客戶，現(xiàn)在店內(nèi)的活動(dòng)比較頻繁，除了購(gòu)車促銷外進(jìn)店試駕也會(huì)贈(zèng)送不同的禮物，不過(guò)他表示，店里比之前冷清了不少，購(gòu)車的客戶比之前相對(duì)減少，銷量的確有所減少。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，斯巴魯?shù)摹胺质帧被蚴且驗(yàn)辇嫶蠹瘓F(tuán)業(yè)績(jī)頹勢(shì)。按照重整計(jì)劃的業(yè)績(jī)承諾，龐大集團(tuán)2020年、2021年、2022年歸母凈利潤(rùn)不低于7億元、11億元、17億元，或合計(jì)達(dá)到35億元。為此，龐大集團(tuán)繼續(xù)重整之前的變賣資產(chǎn)模式，自2020年底至2021年底，龐大集團(tuán)先后出售近10家子公司股權(quán)及土地，但即便如此，龐大集團(tuán)也并未完成2020年及2021年的業(yè)績(jī)承諾，2020年-2021年龐大集團(tuán)凈利潤(rùn)分別為5.8億元和8.98億元。
今年6月，龐大集團(tuán)再次轉(zhuǎn)讓持有的滄州龐大實(shí)業(yè)有限公司100%的股權(quán)。
至于是否能完成業(yè)績(jī)承諾，龐大集團(tuán)方面表示，重整計(jì)劃承諾期是2020年-2022年，目前還在進(jìn)行中。
汽車行業(yè)分析師任萬(wàn)付認(rèn)為，整個(gè)市場(chǎng)都在驟變中，不僅是龐大集團(tuán)，絕大多數(shù)經(jīng)銷商集團(tuán)都處于行業(yè)變革的陣痛中，正在尋找突圍的路徑。
按照龐大集團(tuán)上半年2404.62萬(wàn)元的凈利潤(rùn)來(lái)計(jì)算，要實(shí)現(xiàn)2022年17億凈利潤(rùn)的業(yè)績(jī)承諾，下半年則需盈利超16億元；而若想要完成三年合計(jì)達(dá)到35億元的業(yè)績(jī)承諾，下半年則需實(shí)現(xiàn)近20億元的盈利。2022年是業(yè)績(jī)承諾的收官之年，該如何實(shí)現(xiàn)承諾或許是龐大集團(tuán)接下來(lái)幾個(gè)月的主要課題。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王琳琳
編輯 岳彩周
校對(duì) 楊許麗
