有很多人不明白，為什么一支股票會(huì)一直下跌，難道莊家一直虧也要賣(mài)？投資市場(chǎng)是一個(gè)博弈場(chǎng)，沒(méi)有對(duì)手盤(pán)的虧損，就沒(méi)有自身的盈利，老莊家一直不賣(mài)出股票，新莊家怎么去接盤(pán)呢？所以，即使股價(jià)到了相對(duì)的低位，但里面的莊家不走，是吸引不了新的資金進(jìn)來(lái)做盤(pán)的。

莊家出貨的幾點(diǎn)跡象：

在莊家的市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中，出貨派發(fā)是最后一道程序，也是非常關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)。任何一個(gè)莊家，只有將手中的籌碼派發(fā)出去，才能使賬面的盈利變?yōu)閷?shí)實(shí)在在的獲利。雖然莊家的行為較為隱蔽、較為高明，但在派發(fā)的行動(dòng)中，或遲或早、或多或少總是會(huì)露出一些蛛絲馬跡，總是會(huì)有一些征兆。一般來(lái)說(shuō)，如果有以下一些現(xiàn)象，就要注意莊家的出貨了。

1、首要的是股價(jià)到達(dá)了目標(biāo)位。這一點(diǎn)當(dāng)然屬于商業(yè)秘密，但可以根據(jù)價(jià)格的漲幅來(lái)大致推斷；

2、高位滯漲，當(dāng)股價(jià)處于高位，并且目標(biāo)股的基本面、技術(shù)面和大盤(pán)都向好的情況下，該股不漲，有時(shí)甚至下跌，說(shuō)明莊家有出貨嫌疑；

3、消息頻傳。各種媒體大肆宣傳目標(biāo)股，有些股評(píng)人士也在推薦，這往往是莊家放出的煙霧彈，是為掩護(hù)出逃作準(zhǔn)備；

4、價(jià)值失真。目標(biāo)股的股價(jià)漲幅過(guò)大，有的甚至達(dá)到十幾倍、幾十倍，嚴(yán)重脫離了其真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值。上述情況的出現(xiàn)，都是莊家隨時(shí)出貨的征兆。

莊家一般如何設(shè)定自己的出貨點(diǎn)位呢？具體來(lái)說(shuō)，主要是根據(jù)如下兩方面因素來(lái)確定。

一方面是根據(jù)跟風(fēng)盤(pán)力量大小來(lái)確定。跟風(fēng)盤(pán)力量的大小是決定莊家拉升目標(biāo)點(diǎn)位的最關(guān)鍵因素。最低目標(biāo)并不是最終目標(biāo)，有時(shí)候莊家也不能事先確定，這還要看市場(chǎng)上跟風(fēng)盤(pán)的情況。莊家在拉升過(guò)程中一直在測(cè)試跟風(fēng)盤(pán)的力量大小，并希望力量越往上越大。如果跟風(fēng)盤(pán)比較理想，莊家就能夠在數(shù)天之內(nèi)將大部分籌碼順利脫手。此時(shí)的日K線為帶長(zhǎng)上影的陰線，放巨量，頭部特征明顯；如果莊家把股價(jià)拉到了目標(biāo)點(diǎn)位后，跟風(fēng)盤(pán)很輕，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)這只股票的上漲反應(yīng)冷淡。此時(shí)莊家只好增加坐莊成本，使用其他手段引起市場(chǎng)注意，要么操縱股價(jià)重新回跌來(lái)蓄勢(shì)，要么是繼續(xù)向上拉升。

另一方面是根據(jù)莊家的持股成本和持股量來(lái)確定。這是決定拉升點(diǎn)位的最基本因素。莊家的拉升點(diǎn)位可以通過(guò)如下公式算出：目標(biāo)點(diǎn)位=持股成本 （1+持股量占全部流通盤(pán)的百分比 2）

比如，如果莊家的持股成本是8元，持股比例是50%，那么它的最低拉升目標(biāo)點(diǎn)位應(yīng)該是8x（1+50%x2）=16元。莊家的拉升目標(biāo)與持股比例相關(guān)，持股比例越大，出貨需要的過(guò)程也越長(zhǎng)，必須用更高的點(diǎn)位來(lái)維持。公式中的”2”是一個(gè)市場(chǎng)“信心系數(shù)”，并非固定就是2，如果這個(gè)股票的市場(chǎng)形象好，持股人的信心足，則“信心系數(shù)”也可以提高到3，甚至更多。在最近兩年的實(shí)戰(zhàn)中，莊家的實(shí)際拉升點(diǎn)位往往高于按照這個(gè)公式算出的最低目標(biāo)點(diǎn)位。這里選2，是因?yàn)樵谡Ｇ闆r下，莊家的利潤(rùn)是全部拉升幅度的50%，如果低于2，莊家可能就沒(méi)有多少利潤(rùn)了。

莊家出貨一般有三種方式，分別是殺跌式出貨、拉高回落式出貨和誘多出貨

一、殺跌式出貨

頂部的到來(lái)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)就是風(fēng)險(xiǎn)的到來(lái)，在這個(gè)區(qū)間內(nèi)雖然股價(jià)有可能還會(huì)繼續(xù)保持著向上或是震蕩的走勢(shì)，但股價(jià)波動(dòng)的性質(zhì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變成了下跌。

在莊家出貨時(shí)，會(huì)使用各種各樣的手法，其中有一種出貨手法我們一定要注意，因?yàn)橐坏┣f家采用這種出貨方式，股價(jià)后期必然會(huì)出現(xiàn)大幅度的下跌，從而給投資者的資金造成巨大的虧損，這就是殺跌式出貨。

殺跌式出貨的特征是，當(dāng)股價(jià)上漲到高位以后，莊家的連續(xù)拋盤(pán)使股價(jià)出現(xiàn)了大幅下跌的走勢(shì)。莊家有能力控制股價(jià)的波動(dòng)，如果莊家想繼續(xù)讓股價(jià)保持上漲趨勢(shì)，無(wú)論誰(shuí)的資金在拋出，股價(jià)都不可能出現(xiàn)殺跌的走勢(shì)。因此，一旦股價(jià)出現(xiàn)了暴跌的走勢(shì)就意味著莊家從這一天開(kāi)始放棄了做多的操作，從而也就會(huì)促使下跌走勢(shì)的形成，如圖1.1所示。

巢東股份（600318）經(jīng)過(guò)縮量調(diào)整后，便開(kāi)始在成交量連續(xù)放大的情況下出現(xiàn)了一輪快速的上漲行情。成交量的不斷放大說(shuō)明資金正在盤(pán)中進(jìn)行著做多的操作，同時(shí)，大實(shí)體陽(yáng)線的不斷出現(xiàn)，更加說(shuō)明資金在盤(pán)中做多的積極性。在量?jī)r(jià)配合沒(méi)有改變的情況下，投資者應(yīng)積極地介入，進(jìn)行做多。

在股價(jià)上漲非常迅猛時(shí)，莊家應(yīng)當(dāng)如何在高位出貨呢？這就要看買(mǎi)盤(pán)數(shù)量的多少了，如果買(mǎi)盤(pán)的數(shù)量非常少，莊家的出貨操作就會(huì)非常小心，以免股價(jià)的下跌嚇跑買(mǎi)盤(pán)。但是，如果場(chǎng)外的買(mǎi)盤(pán)數(shù)量非常多，便可以積極地進(jìn)行出貨操作了。在股價(jià)上漲到高位以后，莊家采取了放量殺跌的出貨方式，絡(luò)繹不絕的大拋盤(pán)使股價(jià)快速下跌，同時(shí)，由于場(chǎng)外的買(mǎi)盤(pán)數(shù)量非常多，因此股價(jià)在這一天形成了放量大跌的走勢(shì)。

成交量的放大，說(shuō)明有人在賣(mài)。是誰(shuí)有那么大的實(shí)力可以讓量能急劇放大呢？很顯然只有莊家才有這種實(shí)力，同時(shí)，也只有莊家的拋盤(pán)才有能力將股價(jià)打低下來(lái)。因此，股價(jià)高位收出的放量陰線便是莊家出貨最明確的信號(hào)了。

二、拉高回落式出貨

在牛市行情形成時(shí)，因?yàn)閭€(gè)股的上漲速度都非常快，并且股價(jià)的漲幅也十分巨大，因此莊家經(jīng)常會(huì)進(jìn)行放量殺跌出貨，這種出貨方式的優(yōu)點(diǎn)就在于可以在最短時(shí)間內(nèi)回收大量的資金。不過(guò)，由于股價(jià)的大幅下跌也將會(huì)引發(fā)一個(gè)問(wèn)題，那就是股價(jià)連續(xù)下跌以后，買(mǎi)盤(pán)將會(huì)消失。雖然莊家回收了大部分的資金，但是手中依然還留有一些股票，那么應(yīng)當(dāng)如何將這些股票賣(mài)出去呢？莊家只能采取拉高回落式出貨操作了。

拉高回落出貨，是指莊家在高位進(jìn)行了放量殺跌出貨操作以后，隨著股價(jià)的不斷走弱，投資者的買(mǎi)盤(pán)數(shù)量開(kāi)始減少，在這種情況下，莊家就需要停止繼續(xù)殺跌，讓股價(jià)形成反彈的假象，從而再次刺激投資者入場(chǎng)操作，以達(dá)到繼續(xù)出貨的目的。雖然股價(jià)看似有反彈跡象，但是反彈的幅度往往是極為有限的，因?yàn)榍f家仍然在不斷地出貨，所以股價(jià)不可能在此時(shí)形成較大的漲幅。

拉高回落式出貨非常隱蔽，因?yàn)樵谇f家出貨時(shí)，股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了一定幅度的下跌，理論上說(shuō)，反彈的形成也是正?，F(xiàn)象。但是由于莊家獲利異常豐厚，所以在這個(gè)時(shí)候并不會(huì)發(fā)動(dòng)真正的反彈行情，如果僅僅從K線上分析，往往會(huì)陷入錯(cuò)誤的思維，從而導(dǎo)致虧損。

所以在這個(gè)時(shí)候，我們要做的就是認(rèn)真地從成交量的變化上進(jìn)行分析，只要通過(guò)對(duì)成交量的變化進(jìn)行分析，便可以避免買(mǎi)在莊家出貨的位置上，如圖1.2所示。

新都酒店（00003）的股價(jià)從2元左右開(kāi)始上漲，一路上漲到32.09元，并且在最后的拉升過(guò)程中，莊家連續(xù)收了10根陽(yáng)線，成交量也同時(shí)呈放大狀態(tài)，這表明主力在盤(pán)中全力做多。試想，如果沒(méi)有莊家在運(yùn)作，股價(jià)能有如此強(qiáng)勁的走勢(shì)嗎？

在連續(xù)拉升之后，股價(jià)已處于相當(dāng)高的位置，莊家就開(kāi)始大力出貨了，先是一根螺旋槳，這是一個(gè)相當(dāng)明顯的見(jiàn)頂信號(hào)，表明主力在頂部開(kāi)始出貨了，然后股價(jià)連續(xù)跌停，即莊力在全力出貨，是殺跌式出貨。

在連續(xù)跌停之后，股價(jià)出現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)十字線，這表明股價(jià)開(kāi)始有所企穩(wěn)。很多投資者認(rèn)為股價(jià)已下跌這么多，肯定會(huì)有反彈，于是都進(jìn)場(chǎng)開(kāi)始抄底了。也許短線高手可以在這里有點(diǎn)贏利，但一不小心也會(huì)被套，因?yàn)殡S后幾天的反彈很弱，莊家正是通過(guò)反彈來(lái)出貨，試想主力在出貨，你進(jìn)場(chǎng)怎么可能有贏利呢？

股價(jià)經(jīng)過(guò)幾天橫向震蕩以后，便再次形成了下跌趨勢(shì)。在橫盤(pán)過(guò)程中，密集放大的成交量說(shuō)明莊家的出貨效果非常好。雖然沒(méi)有能夠在高位完全出貨，但是由于在腰部位置且在極短的時(shí)間內(nèi)便賣(mài)出了手中的股票，所以對(duì)莊家沒(méi)有造成多大影響，無(wú)非是利潤(rùn)減少一些而已，因?yàn)橹髁Φ慕▊}(cāng)成本很低。正是利用投資者抄底搶反彈的心理，莊家才能順利地出貨。

三、誘多出貨

在股價(jià)上漲到高位形成頂部以后，隨著莊家出貨的不斷延續(xù)，肯入場(chǎng)的投資者數(shù)量變得越來(lái)越少。在這種情況下，成交量會(huì)因?yàn)橘I(mǎi)盤(pán)的減少而變得低迷起來(lái)，盤(pán)面的這種變化將會(huì)對(duì)莊家的出貨操作起到巨大的阻礙作用，不能夠順利地出貨，莊家應(yīng)當(dāng)如何做呢？

買(mǎi)盤(pán)為什么會(huì)在頂部減少呢？這是因?yàn)橥顿Y者看到股價(jià)上漲了一定幅度之后，在高位形成了滯漲走勢(shì)，這時(shí)就會(huì)對(duì)該股票抱著一種謹(jǐn)慎的態(tài)度，有的投資者是判斷出頂部了，有的投資者是在等待股價(jià)調(diào)整一下再買(mǎi)進(jìn)，不管如何，像上漲過(guò)程中那樣肯不顧一切買(mǎi)入股票的投資者明顯減少了。

在這種情況下，莊家是不能繼續(xù)打壓股價(jià)的，因?yàn)楣蓛r(jià)越下跌，敢來(lái)進(jìn)場(chǎng)接貨的投資者越少，即會(huì)嚇跑場(chǎng)外的投資者。因此，莊家只有將股價(jià)再次拉起來(lái)，才可以有效地吸引投資者介入來(lái)接貨。

誘多出貨的方式是，在第一次出貨股價(jià)調(diào)整、成交量萎縮以后，莊家人為地再次拉高股價(jià)，使投資者認(rèn)為當(dāng)前的位置并不是頂部，而僅僅是一次調(diào)整，從而激發(fā)場(chǎng)外的買(mǎi)盤(pán)介入。通過(guò)上漲，莊家便可順利地完成再一次的出貨操作。

誘多出貨的走勢(shì)往往比較隱蔽，投資者如果僅從K線上進(jìn)行分析，很難準(zhǔn)確地看出莊家的操作意圖，但是結(jié)合成交量進(jìn)行分析，莊家的出貨操作便顯得一目了然了，因?yàn)榍f家想要進(jìn)行出貨，就必須要引發(fā)成交量的放大，如圖1.1所示。

北海港（000582）的股價(jià)見(jiàn)底之后，便在成交量放大的推動(dòng)下展開(kāi)了一輪連續(xù)的上漲走勢(shì)，在股價(jià)上漲到了高位以后，莊家便開(kāi)始了積極的出貨操作。第一輪的頂部K線形態(tài)是一個(gè)小圓弧頂，并且隨著莊家的出貨，股價(jià)也隨之出現(xiàn)了連續(xù)的下跌走勢(shì)。

在股價(jià)第一次形成頂部時(shí)，成交量變得越來(lái)越小，量能的不斷萎縮說(shuō)明莊家在盤(pán)中出貨的難度越來(lái)越大，沒(méi)有投資者大量的介入，莊家怎么可能將手中巨量的股票拋出去呢？

經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩之后，莊家只得繼續(xù)向上拉高股價(jià)，進(jìn)行誘多操作。通過(guò)圖9.21可以看出，隨著股價(jià)不斷的上漲，成交量開(kāi)始溫和放大，這說(shuō)明只要股價(jià)上漲，便會(huì)有投資者跟風(fēng)買(mǎi)進(jìn)，只有上漲才可以吸引投資者的買(mǎi)盤(pán)。

隨著一根漲停性大陽(yáng)線的出現(xiàn)，成交量出現(xiàn)急劇的放大，并且量能創(chuàng)下了近期的新高，這種量能變化向投資者反映的是莊家的資金再度開(kāi)始了出貨。那些認(rèn)為漲停板的出現(xiàn)，代表新的一輪上漲行情的開(kāi)始的想法是大錯(cuò)特錯(cuò)的，進(jìn)行做多操作就會(huì)被莊家套在高高的山崗上。所以對(duì)于大陽(yáng)線，我們一定要結(jié)合其位置、成交量來(lái)看，并且要站在莊家的角度去分析，因?yàn)榍f家常常利用大陽(yáng)線等明顯的上漲信號(hào)來(lái)誘騙散戶，從而達(dá)到在高位出貨的目的。

我們?nèi)绾蚊庠獗惶祝?/p>

（1）有備而來(lái)。無(wú)論什么時(shí)候，買(mǎi)股票之前要找出充分的買(mǎi)進(jìn)理由，并計(jì)算好買(mǎi)進(jìn)價(jià)位和出貨目標(biāo)。千萬(wàn)不可以盲目地進(jìn)去買(mǎi)，然后盲目地等待上漲，再盲目地被套牢。

（2）該賣(mài)不留。如果買(mǎi)進(jìn)的股票發(fā)現(xiàn)錯(cuò)了，就應(yīng)該堅(jiān)決賣(mài)出不留?？傊鲩L(zhǎng)線投資的必須是股價(jià)能長(zhǎng)期走牛的股票，一旦長(zhǎng)期下跌，就必須賣(mài)！

（3）謹(jǐn)慎放量。有的股票無(wú)緣無(wú)故地下跌并不可怕，可怕的是成交量的放大。有時(shí)是莊家持股比較多的品種絕對(duì)不應(yīng)該有巨大的成交量，如果出現(xiàn)，十有八九是莊家出貨。所以，對(duì)任何情況下的突然放量都要極其謹(jǐn)慎。

（4）拒絕中陰線。無(wú)論大盤(pán)還是個(gè)股，如果發(fā)現(xiàn)跌破了大眾公認(rèn)的強(qiáng)支撐，當(dāng)天有收中陰線的趨勢(shì)，都必須加以警惕。尤其是本來(lái)走勢(shì)不錯(cuò)的個(gè)股，一旦出現(xiàn)中陰線可能引發(fā)中線持倉(cāng)者的恐慌，并大量拋售。有些時(shí)候，莊家即使不想出貨，也無(wú)力支撐股價(jià)，最后必然會(huì)跌下去，有時(shí)候莊家自己也會(huì)借機(jī)出貨。所以，無(wú)論在哪種情況下，見(jiàn)了中陰線就應(yīng)該考慮出貨。

（5）只認(rèn)識(shí)兩三個(gè)技術(shù)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)不妙立刻就溜了。現(xiàn)在技術(shù)指標(biāo)很多，優(yōu)點(diǎn)各有千秋，只要認(rèn)準(zhǔn)自己運(yùn)用熟悉的兩三個(gè)指標(biāo)就可以了，如RSI，MACD、w%R等技術(shù)指標(biāo)，就可以把一只股票的走勢(shì)掌握在心中，發(fā)現(xiàn)行情有效突破了關(guān)鍵的支撐位，馬上就走。

（6）不買(mǎi)問(wèn)題股。買(mǎi)股票要看看它的基本面，有沒(méi)有令人擔(dān)憂的地方，尤其是幾個(gè)重要的指標(biāo)，防止基本面突然出現(xiàn)變化。在基本面確認(rèn)不好的情況下，謹(jǐn)慎介入，隨時(shí)警惕。最可怕的是買(mǎi)了問(wèn)題股之后漫不經(jīng)心，突發(fā)的利空可以把你永久套住。

（7）基本面服從技術(shù)面。股票再好，形態(tài)壞了也必跌；股票再不好，形態(tài)好了也能上漲。最可怕的是很多人看好很多知名的股票，當(dāng)技術(shù)形態(tài)或者技術(shù)指標(biāo)變壞后還自我安慰說(shuō)要投資，即使特大的資金做投資，形態(tài)壞了也應(yīng)該至少出30%以上，等待形態(tài)修復(fù)后再買(mǎi)進(jìn)。要知道，沒(méi)有不能大跌的股票，也沒(méi)有不能大跌的股票，所以對(duì)任何股票都不能迷信。

（8）不做莊家的犧牲品。有時(shí)候有莊家的消息，或者莊家外圍的消息，在買(mǎi)進(jìn)之前可以信，但關(guān)于出貨的消息千萬(wàn)不能信。出貨是自己的事情，是很自私的，任何莊家都不會(huì)告訴你自己在出貨，所以出貨要根據(jù)盤(pán)面來(lái)決定，不可以根據(jù)消息來(lái)判斷。