文 何茜
8月26日，金祿電子正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。此次IPO，金祿電子發(fā)行價(jià)30.38元/股，開(kāi)盤(pán)大漲38.58%，最新市值64億元。
這是寧德時(shí)代第一大PCB（印制電路板）供應(yīng)商。金祿電子掌舵人李繼林是湖北人，早年畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)，深耕PCB，隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，公司產(chǎn)品被應(yīng)用于特斯拉、寶馬、奧迪、奔馳、蔚來(lái)、小鵬等一眾汽車(chē)巨頭，一年?duì)I收13億元。
這并非個(gè)例。
培養(yǎng)一個(gè)IPO
金祿電子是一家什么樣的公司？
招股書(shū)顯示，金祿電子專(zhuān)業(yè)從事印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。其中，汽車(chē)PCB市場(chǎng)為重中之重。尤其在新能源汽車(chē)PCB應(yīng)用領(lǐng)域，金祿電子的產(chǎn)品涵蓋電池管理系統(tǒng)（BMS）、電動(dòng)機(jī)控制器、DC/DC轉(zhuǎn)換器、車(chē)載充電機(jī)、ADAS、充電樁等核心部件及配套設(shè)施。
寧德時(shí)代第一大PCB供應(yīng)商金祿電子
寧德時(shí)代，無(wú)疑是金祿電子身上的一個(gè)深刻烙印。
具體來(lái)看，金祿電子是寧德時(shí)代第一大PCB供應(yīng)商。招股書(shū)披露，2018年-2021年上半年數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代直接或通過(guò)精華電子、偉創(chuàng)力、海能達(dá)、長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)等供貨商，給金祿電子貢獻(xiàn)了10.82%、11.25%、9.41%及9.65%的營(yíng)收。而直接或間接采購(gòu)金祿電子剛性 PCB 的金額，更是占據(jù)寧德時(shí)代剛性 PCB采購(gòu)總額超60%。
值得一提的是，寧德時(shí)代不僅撐起了金祿電子營(yíng)收的半壁江山，更是悄悄重注后者。2019年1月，金祿電子增資擴(kuò)股引進(jìn)深創(chuàng)投、晨道投資等多家投資機(jī)構(gòu)。其中，晨道投資的第一大LP——問(wèn)鼎投資，正是寧德時(shí)代的全資子公司。
有了寧德時(shí)代的加持，金祿電子的營(yíng)收水漲船高。招股書(shū)顯示，金祿電子2019年至2021年的營(yíng)收分別為6.09億元、7.92億元和13.28億元；凈利潤(rùn)則分別為4914.82萬(wàn)元、6739.51萬(wàn)元、1.00億元。
其中，汽車(chē)電子和通信電子給金祿電子貢獻(xiàn)了最大營(yíng)收。具體來(lái)看，汽車(chē)電子板塊的貢獻(xiàn)占比分別為40.94%、40.59%和46.11%。而受益于2021年新能源熱潮，在2021年上半年，汽車(chē)電子領(lǐng)域的營(yíng)收更是快速增長(zhǎng)至2.56億元，一舉超過(guò)2018、2019年?duì)I收額，營(yíng)收占比提升至45.85%。
“寧王”給錢(qián)給訂單
通過(guò)金祿電子，寧德時(shí)代儼然成為新能源產(chǎn)業(yè)鏈最兇猛的捕手。
2020年7月，寧德時(shí)代新能源產(chǎn)業(yè)投資有限公司成立；8月，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱將對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額將不超過(guò)190.67億元。這意味著，被資本追捧的寧德時(shí)代，將豪擲190億，以投資的力量去延伸新能源產(chǎn)業(yè)的上下游。
金祿電子生產(chǎn)產(chǎn)品
以動(dòng)力電池為起點(diǎn)，寧德時(shí)代在產(chǎn)業(yè)鏈上精準(zhǔn)落子。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代目前公開(kāi)投資事件共有84起，分布在動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、鋰電池材料、鋰電池智能裝備制造、充換電、自動(dòng)駕駛、新能源汽車(chē)、乃至芯片等多個(gè)領(lǐng)域。
與此同時(shí)，寧王正憑一己之力撐起一個(gè)個(gè)IPO。
其中，去年9月登陸科創(chuàng)板的振華新材，當(dāng)屬一筆經(jīng)典案例。數(shù)據(jù)顯示，振華新材2021年國(guó)內(nèi)三元正極材料出貨量位列第五，市場(chǎng)占有率8%；其中單晶三元市占率為26%，排名居首。早在2015年起，振華新材就和寧德時(shí)代開(kāi)始合作。
招股書(shū)顯示，僅2019年到2022年一季度，振華新材對(duì)寧德時(shí)代銷(xiāo)售收入占比就分別為74.44%、31.22%、80.27%、72.60%。當(dāng)然，振華新材沖刺IPO之路也少不了寧德時(shí)代的助力，后者還出資7749萬(wàn)元參與了振華新材新股配售。
湖南湘潭即將誕生一個(gè)IPO，同樣與寧德時(shí)代淵源頗深。今年6月，湖南裕能創(chuàng)業(yè)板IPO首發(fā)獲通過(guò)，成為今年第2家IPO過(guò)會(huì)的湘企。作為一家鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，湖南裕能的背后聚齊了寧德時(shí)代、比亞迪兩大新能源巨頭。招股書(shū)顯示，2019-2021年，湖南裕能對(duì)寧德時(shí)代及其相關(guān)公司實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占比分別為58.79%、59.98%、53.9%。與此同時(shí)，寧德時(shí)代在2020年12月低調(diào)出手湖南裕能，成為公司第三大股東。
金祿電子生產(chǎn)車(chē)間
不久前，石家莊尚太科技也首發(fā)獲通過(guò)，這又是一家寧德時(shí)代撐起的負(fù)極材料企業(yè)。招股書(shū)披露，尚太科技從2017年9月開(kāi)始向?qū)幍聲r(shí)代送樣，經(jīng)過(guò)小試、大試、實(shí)地審查等環(huán)節(jié)，于2018年7月實(shí)現(xiàn)批量供貨，當(dāng)年寧德時(shí)代就躍升為前者第一大客戶。此外，寧德時(shí)代還通過(guò)長(zhǎng)江晨道間接入股尚太科技，后者目前是尚太科技第二大股東，持股比例為14.4%。
這樣的一幕遠(yuǎn)未結(jié)束：中一科技、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、日聯(lián)科技、首航新能源、凱金能源……他們或是寧德時(shí)代被投企業(yè)，或是寧德時(shí)代供應(yīng)鏈伙伴，如今都無(wú)一例外地正在奔赴IPO。
這是中國(guó)新能源汽車(chē)罕見(jiàn)的一幕：產(chǎn)業(yè)龍頭不但出錢(qián)，還給訂單，一個(gè)嶄新的產(chǎn)業(yè)時(shí)代來(lái)了。
