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三大航第三季度業(yè)績環(huán)比有所恢復(fù)。
截至10月30日晚間，中國南方航空股份有限公司（南方航空，600029.SH）、中國國際航空股份有限公司（中國國航，601111.SH）、中國東方航空股份有限公司（中國東航，600115.SH）陸續(xù)公布2022年第三季度業(yè)績報告。今年第三季度，三大航營收共計639.76億元，同比下降0.82%。南航、國航、東航營收分別為293.44億元、181.36億元、164.96億元。其中南航實(shí)現(xiàn)營收同比增長，增幅達(dá)9.01%。而國航、東航營收分別同比下降8.37%、7.28%。
三大航第三季度凈虧損持續(xù)擴(kuò)大至241.47億元，相當(dāng)于日均虧損2.6億元，同比擴(kuò)大204.85%，達(dá)歷史同期新高。其中，東航虧損最高，達(dá)93.8億元。其次為國航，虧損86.68億元。南航虧損60.99億元。南航、東航、國航第三季度虧損同比分別增超3倍、2倍和1倍。
今年前三季度三大航營收總額達(dá)1481億元，虧損總額達(dá)738.06億元。
三大航第三季度業(yè)績 澎湃新聞記者制圖
南航、國航、東航是我國三大航空央企，業(yè)務(wù)量占據(jù)國內(nèi)半壁江山。2021年，三大航及其子公司運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量占比各航司總運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量超六成。
截至10月28日收盤，中國國航報10.22元，跌0.58%；中國東航報4.92元，跌1.6%。南方航空報6.66元，跌1.33%。
第三季度三大航業(yè)績環(huán)比呈恢復(fù)態(tài)勢
對于第三季度虧損同比增加，三大航在三季報中均提到國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)、航油價格攀升、匯率波動等因素。其中，東航稱，主要是由于受新冠肺炎疫情影響，客運(yùn)市場需求下降，總體運(yùn)力減少，同時航油價格居于高位，航油成本較去年同期大幅增長，人民幣貶值帶來匯兌損失等因素，經(jīng)營業(yè)績下降。
值得注意的是，三大航第三季度業(yè)績與第二季度相比呈更良好的恢復(fù)態(tài)勢，三大航第三季度總營收環(huán)比增長72.58%，總虧損環(huán)比收窄15.28%。其中，南航三季度營收環(huán)比增長51.68%，凈虧損環(huán)比收窄12.77%。國航三季度營收環(huán)比增長64.35%，凈虧損環(huán)比收窄17.72%。東航三季度營收同比增長146.61%，凈虧損環(huán)比收窄14.54%。
“三季度民航行業(yè)主要運(yùn)輸指標(biāo)恢復(fù)程度高于二季度，但月度間仍有明顯波動?！泵窈骄趾娇瞻踩k公室副主任吳世杰10月26日在發(fā)布會上介紹，三季度全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運(yùn)輸量、貨郵運(yùn)輸量分別為177.9億噸公里、8639.7萬人次和156.0萬噸，同比分別下降12.9%、19.7%和9.0%，運(yùn)輸規(guī)模分別恢復(fù)至2019年同期的52.6%、49.3%和80.6%，較二季度分別提高14.4、23.2和1.1個百分點(diǎn)。
此外，航油成本是航空公司最主要的成本支出之一，上半年三大航燃油成本共計337.03億元，占營業(yè)成本均超過1/4。為在一定程度上降低航油價格波動風(fēng)險，保障航司經(jīng)營，2009年起航司在規(guī)定范圍內(nèi)可自主確定國內(nèi)航線旅客燃油附加費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)。而目前為止，機(jī)票燃油附加費(fèi)已于今年下調(diào)兩次。
今年國際油價幾經(jīng)起伏，國內(nèi)航線燃油附加費(fèi)從今年2月恢復(fù)征收，此后每個月，燃油附加費(fèi)持續(xù)上調(diào)至歷史新高。今年8月5日起，機(jī)票燃油附加費(fèi)年內(nèi)首次下調(diào)，調(diào)整至80元/140元。9月5日起，二次下調(diào)，調(diào)整至60元/120元。
第三季度國際航線客貨運(yùn)輸表現(xiàn)較為突出，行業(yè)復(fù)蘇趨勢仍將持續(xù)
而在多個政策端的積極信號下，第三季度航司陸續(xù)在多條國際航線上陸續(xù)恢復(fù)及增班。
民航局在10月26日的發(fā)布會上介紹，第三季度國際航線客貨運(yùn)輸表現(xiàn)較為突出，三季度，隨著國際客運(yùn)航班有序恢復(fù)，國際航線旅客運(yùn)輸量回升明顯，三季度共完成53.7萬人次，較二季度增長73.3%，較去年同期增長36.3%；國際航線貨郵運(yùn)輸需求保持較高水平，三季度共完成63.9萬噸，較去年同期增長7.7%，國際航線貨運(yùn)規(guī)模相當(dāng)于2019年同期的104.3%。
而10月30日起，民航將迎來冬春換季航班計劃調(diào)整。據(jù)目前三大航已公布的冬春航季航班計劃顯示，新航季國航、南航、東航分別計劃執(zhí)行52條、42條、42條國際航線，共136條國際航線。以國航和南航為例，環(huán)比上一個夏秋航季（3月27日-10月29日），此次新航季國際航線數(shù)量大幅增加。國航、南航曾宣布在夏秋航季分別執(zhí)行17條以及25條國際航線，環(huán)比增長兩倍和68%。
10月來國際航班的集中增多，票價也聞風(fēng)而動，整體呈下降趨勢，部分國際航線的機(jī)票價格已回落至正常的價格區(qū)間。據(jù)在線旅游平臺“攜程”數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，10月國際機(jī)票含稅均價為6265元，同比去年提升近40%，環(huán)比9月降低23%。據(jù)“在線旅游平臺”去哪兒數(shù)據(jù)顯示，10月下旬（10月15日至27日）國際航班機(jī)票平均支付價格環(huán)比9月同期下降13%。
多位航司內(nèi)部人員告訴記者，由于航班加密的原因，導(dǎo)致整體國際航線價格有所下降。還有業(yè)內(nèi)人士分析稱，隨著國際航線供給量增大，國際票價將逐步穩(wěn)定在較為合理的區(qū)間，元旦及春運(yùn)期間價格或?qū)⒃儆胁▌印?/p>
據(jù)中郵證券10月23日發(fā)布的研報稱，隨著國際航班熔斷政策的調(diào)整以及疫情防控政策的持續(xù)優(yōu)化，航空公司國際航班加速恢復(fù)的趨勢愈發(fā)明顯。行業(yè)持續(xù)恢復(fù)的趨勢并未改變。雖然8月以來全國多地疫情呈發(fā)散狀態(tài)，對短期客流產(chǎn)生了一定影響，但行業(yè)中期復(fù)蘇的趨勢仍將持續(xù)。從航司來看，民營航司受益于運(yùn)營端和成本端的雙重優(yōu)勢，有望率先實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；而寬體機(jī)占比較高的國航在國際線放開后的業(yè)績彈性確定性最高。
據(jù)東興證券10月18日發(fā)布的研報稱，9月受疫情擾動影響，航司運(yùn)力投放水平整體偏低，預(yù)計10月情況較9月好轉(zhuǎn)有限。對于國內(nèi)航線，各航司目前的主要目標(biāo)是保70%左右的客座率，以緩解現(xiàn)金流的損失。在9月需求明顯下滑的情況下，行業(yè)客座率能基本持平上月，略超預(yù)期。國際航線方面，隨著航班換季的展開，各航司國際航線的運(yùn)力投放預(yù)計還將繼續(xù)提升。雖然目前國際航班絕對量還比較低，但有序放開的趨勢已經(jīng)較為明顯，行業(yè)政策正在往好的方向轉(zhuǎn)變。
