11月18日，A股醫(yī)療器械概念股開盤便走強(qiáng)明顯，截至發(fā)稿，寶萊特、理邦儀器漲超18%，尚榮醫(yī)療一字漲停，熱景生物、新華醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等股拉升跟漲。
聯(lián)袂走強(qiáng)的還有方艙醫(yī)院概念，截至發(fā)稿中設(shè)股份、億利達(dá)漲停，延華智能、達(dá)實(shí)智能漲超3%，狄耐克、之江生物、魚躍醫(yī)療等紛紛跟漲
消息面上，11月17日下午，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上，衛(wèi)健委強(qiáng)調(diào)從三個(gè)方面加強(qiáng)能力建設(shè)和對(duì)患者的分級(jí)分類救治。第一，持續(xù)加強(qiáng)定點(diǎn)醫(yī)院建設(shè)，根據(jù)當(dāng)?shù)厝丝谝?guī)模，配足配齊救治的床位，同時(shí)要求ICU床位要達(dá)到床位總數(shù)的10%；第二，加強(qiáng)方艙醫(yī)院的建設(shè)；第三，要持續(xù)加強(qiáng)發(fā)熱門診的建設(shè)。
根據(jù)興業(yè)醫(yī)藥測(cè)算，ICU產(chǎn)業(yè)包括工程建設(shè)和設(shè)備等，上市公司ICU設(shè)備中包括：床旁監(jiān)護(hù)系統(tǒng)、呼吸機(jī)、輸液泵、微量注射泵、血?dú)夥治鰞x、除顫儀、彩超等，相關(guān)設(shè)備增長(zhǎng)空間大。
對(duì)于醫(yī)藥板塊，近期機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)愈加鮮明，不止一家機(jī)構(gòu)喊出醫(yī)藥板塊的戴維斯雙擊。東吳證券此前表示，2023年醫(yī)藥板塊很可能迎來(lái)戴維斯雙擊的牛市，四大因素繼續(xù)支撐其繼續(xù)大反攻。開源證券又旗幟鮮明的提出，準(zhǔn)備迎接醫(yī)藥板塊戴維斯雙擊，2023年醫(yī)藥板塊有很多細(xì)分賽道的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股到了長(zhǎng)期布局的時(shí)點(diǎn)，業(yè)績(jī)持續(xù)改善可期，建議從消費(fèi)復(fù)蘇、創(chuàng)新升級(jí)、器械政策紅利與國(guó)產(chǎn)替代幾個(gè)維度篩選有經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)、低估值的標(biāo)的。
ICU床位短期內(nèi)將迎來(lái)爆發(fā)
昨日盤后，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上，又釋放了多個(gè)優(yōu)化措施，比如持續(xù)整治“層層加碼”，3歲以下嬰幼兒等特殊人群可免予查驗(yàn)核酸陰性證明，只有密接人員才會(huì)集中隔離等！這是優(yōu)化20條提出后，進(jìn)一步的優(yōu)化。
而跟資本市場(chǎng)相關(guān)的，重點(diǎn)是補(bǔ)短板，第一、持續(xù)加強(qiáng)定點(diǎn)醫(yī)院建設(shè)；第二、加強(qiáng)方艙醫(yī)院的建設(shè)；第三、要持續(xù)加強(qiáng)發(fā)熱門診的建設(shè)。
其中提及的ICU、重癥監(jiān)護(hù)、方艙等方向，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)醫(yī)療設(shè)備，如呼吸機(jī)、監(jiān)護(hù)儀、輸液泵、除顫儀和便攜式彩超等，預(yù)計(jì)將迎來(lái)新一輪采購(gòu)高峰期，帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年我國(guó)ICU床位數(shù)量為67198張，每十萬(wàn)人ICU床位數(shù)量?jī)H為4.8張，距離美國(guó)2018年每十萬(wàn)人25.8張、德國(guó)2017年每十萬(wàn)人33.9張，仍有四倍以上的增長(zhǎng)空間。
2020 年 5 月，國(guó)家發(fā)改委、衛(wèi)健委、中醫(yī)藥局曾聯(lián)合發(fā)布《公共衛(wèi)生防控救治能力建設(shè)方案》，其中對(duì)縣級(jí)醫(yī)院、傳染病醫(yī)院和重大疫情救治基地的 ICU 床位數(shù)分別給予了 2-5%、5-10%和 10%-15%的總病床比率目標(biāo)，我國(guó) ICU 床位數(shù)也從 2019 年的 約 11 萬(wàn)張逐步提高到 2021 年的 13 萬(wàn)張。
而根據(jù)各地衛(wèi)健委數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)新冠定點(diǎn)醫(yī)院數(shù)量約 1500-1600 家。以單家醫(yī)院 400 張床位估計(jì)，共需 ICU 床位數(shù)約 6 萬(wàn)張。當(dāng)前國(guó)內(nèi) ICU 床位約為 13 萬(wàn)張，按照二三級(jí)醫(yī)院總計(jì) 600 萬(wàn)張床位計(jì)算（不含 ICU），當(dāng)前 國(guó)內(nèi) ICU 床位配置比例約為 2.2%。以此估計(jì)，若配置率提升到 10%，國(guó)內(nèi)需新增 4.7 萬(wàn) 張 ICU 床位，提升數(shù)量巨大。
鑒于當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情防控大背景，包括加強(qiáng)國(guó)內(nèi) ICU 床位建設(shè)在內(nèi)的各項(xiàng)舉措的實(shí)施相較 2020 年更為迫切，ICU 床位需求有望在短期內(nèi)得到爆發(fā)。
后疫情時(shí)代醫(yī)械行業(yè)迎機(jī)遇
防控政策優(yōu)化有利于常規(guī)醫(yī)療需求恢復(fù)和消費(fèi)醫(yī)療需求復(fù)蘇。
衛(wèi)健委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總診療人次26.1億人次，同比增長(zhǎng)0.9%，其中醫(yī)院16.2億人次，同比基本無(wú)變化。
銀河證券指出，這主要體現(xiàn)在外地患者就醫(yī)部分受阻、以及本地患者擇期治療延后等，而如今，防控政策優(yōu)化有利于常規(guī)醫(yī)療需求恢復(fù)。
眼下，得益于政策支持，醫(yī)療新基建加速推進(jìn)。國(guó)盛證券表示，后疫情時(shí)代，大型醫(yī)院擴(kuò)容、基層醫(yī)院提質(zhì)改造都將加速。同時(shí)，各級(jí)政府支持采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備，隨著醫(yī)療新基建的進(jìn)行，醫(yī)療設(shè)備國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)有望加速向上。
未來(lái)器械帶量采購(gòu)將成為行業(yè)新常態(tài)，且集采競(jìng)價(jià)規(guī)則也趨向于靈活，并且向臨床需求傾斜。
財(cái)信證券認(rèn)為，部分創(chuàng)新能力強(qiáng)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)格局較好、配套服務(wù)優(yōu)秀的廠家，可通過(guò)集采快速進(jìn)入主流醫(yī)院，提升市占率，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，疊加海內(nèi)外醫(yī)療新基建高景氣，后疫情時(shí)代，醫(yī)療器械行業(yè)國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)加速。在此背景下，建議關(guān)注自主創(chuàng)新、具備出海能力的醫(yī)療器械研發(fā)平臺(tái)化廠家。
