一名資深律師表示，當(dāng)前一些“爛尾”的P2P為了善后各出奇招，它們有的試圖以最小的代價(jià)兌付，再收割一筆。“再收割一筆”的邏輯在于，一折或幾折換走出借人手里的債權(quán)，但這些債權(quán)很可能實(shí)際價(jià)值是三折、四折，甚至更高。

《三體》告訴我們，弱小和無知不是生存的障礙，傲慢才是。

在30多萬P2P平臺(tái)悟空理財(cái)出借人看來，讓他們的390億元不知去向的主體公司玖富集團(tuán)，無疑是傲慢而又強(qiáng)勢(shì)的。悟空理財(cái)爆雷至今已經(jīng)兩年了，創(chuàng)始人孫雷“消失”不見，他“會(huì)負(fù)責(zé)到底”的承諾，更是沒能兌現(xiàn)。

兩年來，玖富的態(tài)度也一直在發(fā)生轉(zhuǎn)變。沒有變化的，是出借人的心境。這是一種使出渾身解數(shù)，想拿回自己的錢，感動(dòng)了自己，卻感動(dòng)不了玖富的絕望。情緒如被拉滿的弓，終于在今年得到釋放。

7月底，悟空理財(cái)代言人胡軍，被提名了大眾百花獎(jiǎng)，這讓出借人完全不能接受。不約而同地，他們的留言在社交平臺(tái)下，如潮水般洶涌，“胡軍，還錢！”一時(shí)之間，大眾百花獎(jiǎng)和胡軍，被推上了風(fēng)口浪尖。

輿論持續(xù)發(fā)酵下，百花獎(jiǎng)取消了胡軍的提名資格，胡軍工作室也在8月1日道歉，稱雙方的代言合約已于2020年6月結(jié)束。然而，玖富并沒有回應(yīng)。

01、被財(cái)富黑洞吞噬后

“終于從悶罐子中釋放出來了”。

在悟空理財(cái)代言人胡軍被送上熱搜后，出借人楊杰用這么一句，來描述她此時(shí)的心情。悟空理財(cái)爆雷后的兩年時(shí)間里，她一直活在煎熬和痛苦中。

2020年8月，在將兩筆共計(jì)50多萬元，放在悟空理財(cái)兩個(gè)月后，楊杰的賬戶不僅收不到利息，本金也拿不回來了。盡管玖富最開始聲稱并沒有爆雷，但后來一直無法兌付的事實(shí)，讓悟空理財(cái)爆雷成為板上釘釘?shù)氖聦?shí)。

這幾乎是楊杰的全部積蓄，里面不僅有兒子的結(jié)婚錢，更有她的養(yǎng)老錢。盡管家人并沒有過多埋怨她，但要強(qiáng)的楊杰，一直在自責(zé)、懊悔。爆雷后的第一個(gè)月，楊杰整夜整夜地睡不著，她每時(shí)每刻都在想這件事。有時(shí)候，走著走著，突然就坐在地上嚎啕大哭。

讓楊杰無法接受的，是玖富的工作人員說的話：沒錢給你，錢借出去了，借款人不還錢。

很多出借人完全不清楚玖富的商業(yè)模式。

（金融博覽會(huì)上玖富金融展臺(tái)）

聽說玖富把錢都借出去了，另一名出借人程雅覺得太不可思議了。她一再追問玖富員工，“我把錢放在你們這，你為什么要把我錢借給別人？”

她放在里面的錢，高達(dá)400多萬元。其中300多萬元，是程雅賣掉北京唯一住房的房款，另外幾十萬元，是她跟愛人前半生所有的積蓄。爆雷事件的發(fā)生，讓一切變得陌生起來。

在程雅看來，玖富最開始雖然不給錢，但態(tài)度還行。但隨著時(shí)間的推移，玖富變得傲慢而又強(qiáng)勢(shì)。只要一去玖富，對(duì)方不僅說沒錢，還報(bào)警了。錢要不回來的打擊中，憤怒、著急、焦慮等情緒下，程雅接連住了兩次醫(yī)院，“右邊眼睛充血，幾乎看不見了?！?/p>

她和愛人還相互埋怨：這個(gè)事兒當(dāng)時(shí)是誰牽的頭？為什么不放銀行？為什么放這種地方？為什么不看清楚了？日復(fù)一日的內(nèi)耗和煎熬中，程雅和愛人的感情和婚姻，也走到了盡頭。

離婚后，程雅和愛人，分別在單位附近租起了房子，過起了節(jié)衣縮食的日子。因?yàn)檫@一變故，本來已經(jīng)退休的程雅，又重新開始工作了，“好歹要存?zhèn)€幾萬元，留做看病用?！边@種困境也傳導(dǎo)至她兒子身上，“400多萬元本來應(yīng)該是他的，但事到如今，還沒大學(xué)畢業(yè)的他，不得不四處打工賺生活費(fèi)。”程雅苦澀地說。

今年7月底，胡軍事件大爆發(fā)后，連程雅所在學(xué)校打掃衛(wèi)生的阿姨，都知道悟空理財(cái)爆雷了。當(dāng)阿姨湊在一起說這事時(shí)，程雅都沒敢說話，她頭一低，就從旁邊走過去了。她不想讓人知道自己這么悲慘。然而，程雅在心里還是暗自說，“你看，說什么的都有。這簡(jiǎn)直就是一個(gè)鬧劇?！彼褪窍胍獋€(gè)結(jié)果。

然而，這兩年來，沒有給個(gè)結(jié)果的玖富，態(tài)度一直在發(fā)生變化：從最開始辟謠沒有爆雷，到后來的債權(quán)不會(huì)打折，再到如今低到一折收購(gòu)債權(quán)。

迄今為止，玖富最大的動(dòng)作，依舊是2020年12月給出的三個(gè)債權(quán)通道。玖富自稱這是出借人良性退出的通道，但經(jīng)過兩年的拉鋸戰(zhàn)，楊杰們發(fā)現(xiàn)，這里面充滿了套路。看似有得選，其實(shí)是沒得選。

02、雪崩之下的連環(huán)套

雪崩之時(shí)，沒有一片雪花是無辜的。但最不無辜的，是誰？

盡管悟空理財(cái)在2020年8月就爆雷了，但另一名出借人寧偉秋表示，悟空理財(cái)逾期兌付之初，并沒有發(fā)出公告警示，而是繼續(xù)發(fā)標(biāo)。一些并不知道平臺(tái)出現(xiàn)問題的出借人，還是繼續(xù)續(xù)存。截至2020年12月債權(quán)通出現(xiàn)之時(shí)，玖富已經(jīng)發(fā)了70億元的標(biāo)。

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（截圖來自玖富普惠）

債權(quán)通里的“貓膩”，也很快被出借人發(fā)現(xiàn)了。通道一其實(shí)是把債權(quán)1：1換成了金豆，讓出借人拿金豆到金豆商城里買東西，但東西很貴，甚至比市場(chǎng)價(jià)高5-10倍，不用的話三年就過期了；通道二是打折通道，只有極少數(shù)幾萬元債權(quán)的出借人充提差本金（即凈本金，指用戶自賬戶開通之日起，所有充值的金額與提現(xiàn)的金額之差），打折到7折以下才能退出，10萬以上的甚至建議打1折。

通道三是分期退出通道，但是不保證三年能全部退回，如果退不回，玖富稱由第三方擔(dān)保。“只要點(diǎn)開看任何一個(gè)通道內(nèi)容，就被告知你已經(jīng)選擇了此通道，沒有確認(rèn)鍵?！?/b>楊杰告訴市界。

最終，楊杰一筆幾萬元的賬戶，選擇了通道三；而程雅，在玖富工作人員的打包票下，兩個(gè)賬戶的400多萬，都選擇了通道三。令楊杰憤怒的是，她只回款三個(gè)月，共計(jì)200多元后，就回不了了。程雅則是回了四個(gè)月，總共39萬元后，也再也回不了了。

這時(shí)候，玖富的態(tài)度又變了。玖富的工作人員明確告訴程雅，通道三肯定是回不了款了，你不要抱有希望了，直接選擇債權(quán)置換。將錢折換成債權(quán)，由第三方幫你要。程雅無法接受這個(gè)方案。

不說債權(quán)置換大打折扣，單說只要置換掉債權(quán)后，出借人就和玖富沒有任何關(guān)系了。出借人也并不信任玖富委托的債權(quán)置換公司西安國(guó)恒、債務(wù)催收公司北京恒元。

今年7月27日，《三秦都市報(bào)》實(shí)地探訪并曝出：出借人向西安國(guó)恒要具體借款合同、債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、債權(quán)轉(zhuǎn)讓聲明及送達(dá)聲明，多次溝通并沒有確切的消息。8月初，北京恒元被北京朝陽(yáng)區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局列入經(jīng)營(yíng)異常名錄。這也是恒元信業(yè)第5次因“失聯(lián)”被列經(jīng)營(yíng)異常名錄。

一名資深律師告訴市界，一些P2P的各種操作，是想以最小的代價(jià)兌付，或不兌付，或再收割一筆。“再收割一筆”的邏輯在于，“一折或幾折換走的債權(quán)，很可能實(shí)際價(jià)值，是三折、四折?！?/p>

市界以出借人身份，聯(lián)系到玖富客服，該名人士告訴市界，債權(quán)置換的確只有1-3折。比如你有一萬元，后續(xù)到手上，可能只有1000-3000元。

另一出借人李斌提供的資料顯示，這兩年，玖富多次修改合同，相繼增加了不少對(duì)自己有利的條款。比如“出借人應(yīng)當(dāng)自行評(píng)估并承擔(dān)出借風(fēng)險(xiǎn)”“催收時(shí)產(chǎn)生的所有費(fèi)用要由甲方承擔(dān)”等等?！坝行┖贤芸炀统鰜?，且自動(dòng)生成電子簽名，你哪來得及細(xì)看合同。電子簽名就不是我們簽的?！崩畋蟊г沟馈?/p>

玖富也并非沒有漏洞。李斌提供的工信部《信訪事項(xiàng)處理意見書》還顯示，中金認(rèn)證（CFCA）給玖富頒發(fā)的數(shù)字證書，已經(jīng)被工信部要求按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行整改；太平財(cái)險(xiǎn)與人財(cái)保險(xiǎn)，則都于2019年底與玖富解約。

玖富，到底什么來頭？

03、拔出蘿卜帶出的泥

在多個(gè)場(chǎng)合，玖富宣稱“超過70%的高管，源自北京大學(xué)”，比如創(chuàng)始人孫雷，以及法定代表人任一帆。

穿透式追溯法定代表人“任一帆”，其與同樣是北大畢業(yè)的高陽(yáng)科技實(shí)際控制人渠萬春，有著千絲萬縷的聯(lián)系。任一帆從2012年6月至今，擔(dān)任北京愛迪通信的管理者，這家公司是由內(nèi)蒙古奧德商貿(mào)公司控股，后一家公司的股東為渠家春、渠紹春。

再追溯玖富最原始的法定代表人“張永剛”，其正是北京高陽(yáng)金信信息技術(shù)有限公司的法定代表人、董事長(zhǎng)及經(jīng)理。2009年，渠萬春還出現(xiàn)在玖富的監(jiān)事名單里。

玖富公認(rèn)的創(chuàng)始人孫雷，在成立玖富網(wǎng)之初的融資隊(duì)伍中，就有高陽(yáng)科技的身影。

實(shí)際上，成立于2006年的玖富，最開始的定位是金融O2O互聯(lián)網(wǎng)超市，類似于“金融界的國(guó)美”。玖富的轉(zhuǎn)折點(diǎn)始于2013年。

這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融的新風(fēng)潮下，P2P平臺(tái)雨后春筍般冒出來。一邊為出借人提供誘人的理財(cái)渠道，一邊為借款人提供更加“便捷”的貸款方式，很多大佬做起了“金融掮客”。在龐大的市場(chǎng)需求助推下，創(chuàng)業(yè)七年的孫雷，也加入P2P行業(yè)。

2014年9月18日，玖富旗下P2P平臺(tái)悟空理財(cái)上線，當(dāng)天交易額就突破100萬大關(guān)。幾個(gè)月后，憑借送用戶千元理財(cái)金、各類媒體資源投放廣告、邀請(qǐng)明星企業(yè)家進(jìn)行理財(cái)體驗(yàn)等營(yíng)銷手段，再加上多產(chǎn)品線并行的業(yè)務(wù)模式、強(qiáng)大的管理團(tuán)隊(duì)和資本背書，玖富狂吸粉絲500萬。

程雅和愛人，就是先后在這個(gè)時(shí)候入坑的。彼時(shí)的玖富，從表面看起來，的確是一幅“高收益，高安全，低風(fēng)險(xiǎn)”的模樣。2016-2018年，乘著互聯(lián)網(wǎng)、科技、消費(fèi)三大金融風(fēng)口，玖富營(yíng)收和凈利潤(rùn)連續(xù)三年增長(zhǎng)。

金融離錢最近，容易賺錢，也容易滋生各類風(fēng)險(xiǎn)。2017年起，在資本的一路裹挾下，一些P2P平臺(tái)的產(chǎn)品與服務(wù)，開始游走在灰色地帶。玖富旗下的玖富叮當(dāng)貸，及玖富萬卡等平臺(tái)，也被外界質(zhì)疑涉嫌高利貸。2018年，監(jiān)管趨嚴(yán)，網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)聲鶴唳之時(shí)，玖富卻十分高調(diào)。

它不僅在悟空理財(cái)公眾號(hào)發(fā)文表信心，更在這年9月引進(jìn)胡軍成為悟空理財(cái)?shù)拇匀?。玖富及旗下子平臺(tái)，更出現(xiàn)在各大網(wǎng)絡(luò)綜藝和熱播中。楊杰就是看了《延禧攻略》等熱播劇中的廣告，對(duì)悟空理財(cái)有了初步的良好印象。

2019年，玖富拿著三年的成績(jī)單，成功登上納斯達(dá)克。盡管玖富創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和背后的資本大賺了一筆，但這家互金公司的處境，卻已經(jīng)是不容樂觀。

上市之后，玖富便被資本市場(chǎng)“拋棄”，股價(jià)暴跌不說，2019年總收入為44.25億元，同比下降20.4%，全年調(diào)整后凈虧損高達(dá)16.44億元。2020年，隨著監(jiān)管越來越嚴(yán)，曾紅極一時(shí)的網(wǎng)貸巨頭們，要么在爆雷，要么忙著退出。

但同年，悟空理財(cái)?shù)墓娞?hào)，還在發(fā)布廣告。直到8月，悟空理財(cái)爆雷。

04、錢到底去哪了？

讓悟空理財(cái)出借人不明白的是，玖富背靠大資本高陽(yáng)科技，也在前些年賺了不少錢，為什么沒錢給他們兌付？他們的錢到底哪兒去了？

對(duì)于第一個(gè)問題，玖富客服如此答復(fù)，“目前是市場(chǎng)環(huán)境影響”。相關(guān)部門工作人員，曾如此回應(yīng)媒體，出借人的資金原本有兩條途徑回款，猶如一個(gè)瓶子的上口和下口。上口是新進(jìn)的出借人資金，下口是借款人還款，現(xiàn)在不允許發(fā)新標(biāo)，意味著上口被堵住，只有依托下口的借款人還款。

上口不行，那下口呢？要想搞清楚這一問題，得先玖富的商業(yè)模式說起。玖富普惠作為服務(wù)平臺(tái)，撮合借貸人與出借人之間的交易服務(wù)；悟空理財(cái)、玖富錢包負(fù)責(zé)募集出借人資金；火眼征信，負(fù)責(zé)篩選借款人資質(zhì)；玖富萬卡、玖富叮當(dāng)?shù)?，則為借款人提供資金服務(wù)。

玖富普惠所有借貸產(chǎn)品的資金投向，均是基于消費(fèi)分期場(chǎng)景而產(chǎn)生的借款需求。當(dāng)借款人的借款需求，在玖富普惠相關(guān)資金端合作方生成后，由資產(chǎn)端平臺(tái)，直接或間接推送至玖富普惠平臺(tái)，作為出借標(biāo)的與出借人進(jìn)行匹配撮合。

玖富普惠采用的是散標(biāo)投資，出借人的一筆理財(cái)產(chǎn)品，會(huì)“分散”到不同的借款標(biāo)的中（單標(biāo)多配）。盡管大數(shù)據(jù)風(fēng)控是P2P行業(yè)的殺手锏，但其無法對(duì)復(fù)雜的使用場(chǎng)景，以及借款人背景，進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)甄別。

2020年后，受大環(huán)境的影響，不少人沒錢可還了。另一方面，玖富的各種費(fèi)用，包括保險(xiǎn)費(fèi)、網(wǎng)貸技術(shù)服務(wù)費(fèi)、信息咨詢服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保障計(jì)劃?？畹龋尳杩钊说慕杩钯Y金成本年化利率高達(dá)36%（如玖富萬卡）。這也是借款人成為老賴的另一主要原因。

一名借款人就在社交平臺(tái)上吐槽，本來第一個(gè)月我想還他，借了三萬，要我還五萬，一個(gè)月利息兩萬一，不還了，怕啥，反正高利貸！當(dāng)然，玖富也起訴了不少借款人，“但消費(fèi)貸的壞賬率其實(shí)蠻高的，長(zhǎng)期以來要追回債權(quán)并不容易。玖富的回款率極低，只有30%?！?/b>一名接近玖富的人士表示。

玖富內(nèi)部也出了問題。在資產(chǎn)端，玖富采用的是代理機(jī)制，全國(guó)200多個(gè)城市幾千個(gè)人，其中有很多編外人員。資產(chǎn)端業(yè)務(wù)員的素質(zhì)和水平，玖富很難把控。2016年6月和2019年1月，玖富發(fā)布公告自曝內(nèi)部問題。一個(gè)是資產(chǎn)端的“個(gè)別離職員工私吞借款人還款金額”，一個(gè)是公關(guān)部總監(jiān)“涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪”。

另外，出借人懷疑，一部分錢流向了玖富私自設(shè)立的資金池。楊杰向市界提供的個(gè)人銀行流水顯示，50多萬中的一些大數(shù)額的錢，并不是打給玖富的存管銀行華夏銀行，而是流向了福州三六零小額貸款、（特約）漫道科技、（特約）豆子網(wǎng)絡(luò)等賬戶。并且，“當(dāng)年玖富爆雷后，其有內(nèi)部員工購(gòu)買的債權(quán)，通過動(dòng)用資金池資金完成了兌付?！睏罱芨嬖V市界。

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這并非空穴來風(fēng)。市界拿到了一份《追加被告申請(qǐng)書》，申請(qǐng)人是中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司佛山市分公司，被申請(qǐng)人正是北京玖富普惠信息技術(shù)有限公司。人保佛山分公司在該申請(qǐng)書中提到，在涉案的P2P模式下，出資人（指出借人）并非將資金直接交付給作為投保人的資金使用人，而是將款項(xiàng)注入作為平臺(tái)方的玖富公司賬戶，即該“資金池”由玖富公司獨(dú)家操控。

申請(qǐng)書中還提到，?“玖富公司具有多重角色屬性，其處于整個(gè)交易的核心地位”，“涉案資金流向”，“均由玖富公司直接操控，相關(guān)信息也僅由其掌握?！?/b>

如今玖富的一些業(yè)務(wù)仍在繼續(xù)，比如玖富萬卡、悟空優(yōu)選（原名悟空理財(cái)）等。對(duì)此，楊杰百思不得其解。