來源：直通IPO；文/邵延港

國產(chǎn)替代多年，中國半導體產(chǎn)業(yè)鏈終于上了一個新的臺階。華為新手機產(chǎn)品的突然開售，不只點燃了中國消費者的熱情，也讓市場重新審視中國半導體制造。

而近期，致力于國產(chǎn)替代的半導體軟件公司東方晶源微電子科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“東方晶源”）正式啟動IPO進程。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，9月1日，東方晶源上市輔導備案獲證監(jiān)會受理，輔導機構為中信建投。

據(jù)了解，東方晶源主營業(yè)務聚焦在集成電路制造良率管理領域，以降低芯片制造門檻為使命，其自主研發(fā)的國產(chǎn)首臺電子束芯片檢測設備，在2019年就交付中芯國際應用驗證旗下產(chǎn)品，補上了國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)鏈在電子束缺陷檢測設備上的短板。

作為高科技產(chǎn)業(yè)，東方晶源自成立起就受到資本青睞。據(jù)悉，東方晶源自2014年創(chuàng)立至今，已完成C輪融資，股東序列中包括深創(chuàng)投、亦莊國投、興橙資本、松禾資本、基石資本、金浦資本等知名機構，外媒稱東方晶源估值約80億元，已符合行業(yè)獨角獸規(guī)模。

值得注意的是，東方晶源的創(chuàng)立更是離不開河北知名鋼鐵企業(yè)津西集團。如今，津西集團已徹底從東方晶源的股權結構中套現(xiàn)離場，但9年前的一次資本助力，卻為之后的中國半導體產(chǎn)業(yè)鏈長城上多壘了一塊磚。

津西鋼鐵集團出資，前ASML員工回國創(chuàng)業(yè)

2012年，在國際光刻機制造巨頭ASML在硅谷的子公司Brion中任職的俞宗強，最終選擇離職。

大約兩年后，俞宗強于2014年1月在硅谷的圣何塞國際機場附近的辦公園區(qū)成立了初創(chuàng)公司XTAL，該公司主要設計和制造半導體設備并為行業(yè)提供咨詢服務。

不過，當時的俞宗強的內(nèi)心還有一個想法，就是能夠為中國的半導體事業(yè)做貢獻。無獨有偶，彼時國內(nèi)一家鋼鐵企業(yè)津西鋼鐵也在研究如何延伸集團產(chǎn)業(yè)布局，進軍高科技產(chǎn)業(yè)。

2014年2月，在津西鋼鐵及其控股股東中國東方集團的第一筆投資中，俞宗強組建了一支由曾在美國、日本和歐洲的IC裝備制造和計算光刻公司關鍵崗位工作過的30多名專家構成的核心團隊，并確立了電子束圖像檢測和良率提升軟件解決方案的業(yè)務方向。2014年12月，東方晶源正式在北京亦莊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)揭牌成立。

成立初期，東方晶源專注于集成電路良率管理，此外，東方晶源核心團隊成員的工作經(jīng)驗涵蓋IC制造和檢測設備、計算光刻和光刻機優(yōu)化、芯片設計和制程優(yōu)化技術，正好彌補中國半導體產(chǎn)業(yè)鏈中的短板。

公司成立后，東方晶源陸續(xù)與中科院微電子研究所和美國、日本企業(yè)及其他國家的高端用戶建立了合作關系，在美國硅谷、日本東京等地建有分部及合作公司。依托技術經(jīng)驗和全球化合作，東方晶源積極承擔國家科研項目，并在各產(chǎn)品線上先后實現(xiàn)了突破。

東方晶源通過自主研發(fā)的計算光刻軟件（OPC）、納米級電子束檢測裝備（EBI）、12吋和8吋關鍵尺寸量測裝備（CD-SEM）等三款核心產(chǎn)品，填補多項國內(nèi)市場空白。2022年，東方晶源持續(xù)推出多款軟件和硬件產(chǎn)品，實現(xiàn)了多款產(chǎn)品的小規(guī)模量產(chǎn)和重復訂單。

據(jù)悉，2017年至2019年間，東方晶源電子光學系統(tǒng)研發(fā)取得突破，首次得到納米級電子束圖像，并且首臺套EBI設備出機國內(nèi)一線大廠中芯國際，首版套OPC軟件也通過客戶驗證。2022年3月，東方晶源首臺8英寸關鍵尺寸量測裝備交付燕東微電子。

作為曾經(jīng)的“天使投資人”，津西鋼鐵早已功成身退，且已從這筆投資中獲得不菲的收益。據(jù)悉，中國東方集團通過津西鋼鐵與俞宗強將東方晶源按照51：49的比例持股。在2020年8月，津西鋼鐵以1.085億元出售了東方晶源31%股份，在2021年4月，津西鋼鐵再次以8000萬元的價格出售了東方晶源20%的股份。自此，津西鋼鐵不再持有東方晶源股份。

不過，隨著東方晶源業(yè)務逐漸深入，其在資本市場上受到青睞。當時的東方晶源還處在投入階段，津西鋼鐵退出時，其他投資方也在陸續(xù)加入。

深創(chuàng)投、亦莊國投、興橙資本等機構入股，東方晶源估值80億

東方晶源官網(wǎng)信息顯示，東方晶源目前完成三輪融資：其中A輪融資實現(xiàn)重組，B輪融資大額超募，又以高估值完成C輪數(shù)億元融資。

據(jù)悉，東方晶源的A輪融資，則是在2015年初，俞宗強等核心團隊以技術入股，作價8060萬元，通過中昌御聯(lián) (北京) 微電子科技有限公司持股東方晶源，由此東方晶源擁有多位股東，變更了公司性質。并在這之后，亦莊國投等也開始持股。

據(jù)東方晶源公告，其于2021年9月宣布完成新一輪數(shù)億元股權融資，本輪融資由賽領資本、深創(chuàng)投領投，眾多知名投資機構聯(lián)合投資。

2022年11月，東方晶源宣布完成新一輪近10億元股權融資。據(jù)悉此輪融資中，原股東興橙資本、諾華資本、亦莊創(chuàng)投、新鼎資本、松禾資本等機構繼續(xù)增持，同時，也有中地信基金、京國盛基金、數(shù)文基金、絲路華創(chuàng)、紅馬資本、五?？毓?、欣柯資本、安芯投資、基石資本、銀河源匯、名禾基金、上海復瀅、延瑞資管、華語資本等新進投資機構。

截至當前，東方晶源無控股股東，實際控制人為俞宗強，通過中昌御聯(lián) (北京) 微電子科技有限公司、鎮(zhèn)江展微集才企業(yè)管理中心(有限合伙) 、鎮(zhèn)江中昌聚才企業(yè)管理中心(有限合伙)、鎮(zhèn)江展微御聯(lián)企業(yè)咨詢合伙企業(yè)(有限合伙) 、?？谥胁瓴牌髽I(yè)管理中心 (有限合伙) 和?？谥胁疾牌髽I(yè)管理中心 (有限合伙) 六家公司合計控制公司34.63%的股權。

此外，天眼查數(shù)據(jù)顯示，興橙資本的持股比例達到20.18%，為第一大機構股東。亦莊國投以6.1%的持股比例排在其后。

歷經(jīng)三輪融資，東方晶源得以補充研發(fā)投入和訂單履約交付，在近幾年半導體產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)替代浪潮中，東方晶源的估值一路飛漲。據(jù)了解，在完成最近一輪融資后，其估值達到80億。

東方晶源致力于提供極大規(guī)模集成電路產(chǎn)品和制造中制程優(yōu)化的解決方案與相關設備，服務對象為世界尖端的極大規(guī)模集成電路設計和制造企業(yè)。

旗下三大核心產(chǎn)品計算光刻軟件應用于光刻掩膜版的優(yōu)化、納米級電子束檢測裝備是芯片制造過程中良率提升的關鍵設備、12吋和8吋關鍵尺寸量測裝備是芯片制造過程中質量控制的關鍵設備。不過，想要做半導體產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)替代，也會受到一些其他因素影響。

東方晶源自主研發(fā)的國產(chǎn)電子束芯片檢測設備，觸碰的正是光刻機巨頭ASML的蛋糕。如今，東方晶源已經(jīng)實現(xiàn)技術突破，并實現(xiàn)工程化落地和商業(yè)化，俞宗強等人打造的中國芯的夢想已經(jīng)實現(xiàn)。

東方晶源正式啟動IPO，預計明年沖擊資本市場，未來可以走向怎樣的高度，值得期待。