又一筆人民幣募資出爐。

投資界6月20日消息，眾為資本今日宣布旗下人民幣基金完成首次關(guān)閉，募資規(guī)模超10億元。去年夏天，眾為資本宣布新一期美元基金關(guān)閉，募資折合超50億人民幣。至此眾為資本在管資金超過(guò)百億人民幣。

至于外界關(guān)心的LP陣容，眾為資本此次人民幣募資得到了國(guó)家級(jí)母基金、頂級(jí)機(jī)構(gòu)投資人及家族辦公室等出資人的大力支持。同時(shí)，還有更多不同產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)加入，首關(guān)便引入了分眾傳媒、金達(dá)威集團(tuán)等上市公司為代表的眾多產(chǎn)業(yè)出資人，其中產(chǎn)業(yè)LP超過(guò)五成。

成立于2015年，眾為資本身上最顯著的特征是聚焦產(chǎn)業(yè)投資，至今投資了第四范式、樹(shù)根互聯(lián)、地平線、依圖科技、樂(lè)言科技、思派健康、奕斯偉硅片、奕斯偉計(jì)算、云豹智能、史河機(jī)器人、弘璣Cyclone、法大大、Boss直聘、小鵬汽車(chē)、和府撈面、GoTo等多家知名公司。據(jù)悉，新基金將延續(xù)既往的投資策略，沿著產(chǎn)業(yè)科技投資脈絡(luò)，深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)、硬科技、消費(fèi)及出海賽道，聚焦投資科技驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)期優(yōu)秀公司。

當(dāng)下，憑什么打動(dòng)人民幣LP？

去年，Boss直聘登陸美股，市值超百億美金；今年，東南亞巨頭GoTo印尼上市，市值超300億美金。而第四范式、樹(shù)根互聯(lián)、思派健康等項(xiàng)目也蓄勢(shì)待發(fā)，即將上市。

一家開(kāi)始進(jìn)入IPO收獲季的機(jī)構(gòu)，這可能是外界對(duì)眾為資本的粗略印象。

眾為資本合伙人姚安民表示，“產(chǎn)業(yè)科技方向的項(xiàng)目，很難迎來(lái)短時(shí)間內(nèi)爆發(fā)性增長(zhǎng)，往往更需要耐心，Cash-burn并不一定能加速公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，相反很可能拔苗助長(zhǎng)。廣撒網(wǎng)然后靠單個(gè)項(xiàng)目支撐整支基金回報(bào)的策略大概率不能奏效。追求投資風(fēng)險(xiǎn)、退出時(shí)間、項(xiàng)目回報(bào)三者之間的有效平衡才是產(chǎn)業(yè)科技投資時(shí)代的最優(yōu)解?！?/p>

據(jù)悉，眾為從去年秋天開(kāi)始本期人民幣基金的募資，目標(biāo)設(shè)定為15億。今年春節(jié)剛過(guò)，超10億資金募集到位，一舉完成基金規(guī)模的三分之二。這在人民幣募資困難的當(dāng)下，已經(jīng)是不錯(cuò)的成績(jī)。

2015年眾為資本正式成立，彼時(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利仍在，TMT投資如火如荼。但眾為資本一直秉持“科技+產(chǎn)業(yè)”的投資策略，在同期成立的美元基金中并不常見(jiàn)，而對(duì)于如今的人民幣募資，這一策略也正是LP手中無(wú)形的標(biāo)尺，所以一切水到渠成。

時(shí)至今日，我們看到機(jī)構(gòu)LP差異化配置資產(chǎn)的需求越來(lái)越強(qiáng)烈。對(duì)于眾為資本來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題可以演變?yōu)椋喝绾稳?gòu)建產(chǎn)業(yè)資源生態(tài)，從而賦能給自身“科技+產(chǎn)業(yè)”的投資策略？

對(duì)此，眾為資本合伙人徐薇表示：”作為獨(dú)立的財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，‘科技+產(chǎn)業(yè)’的投資策略是我們從成立起就一直堅(jiān)持的。當(dāng)時(shí)，我們判斷很難再出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)的機(jī)會(huì)，未來(lái)科技創(chuàng)新一定會(huì)落地到各個(gè)產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景中去，這需要我們走進(jìn)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，梳理產(chǎn)業(yè)邏輯，內(nèi)化產(chǎn)業(yè)認(rèn)知。眾為資本希望搭建產(chǎn)業(yè)資源生態(tài)，形成獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

一家財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，如何構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)？

眾為資本給出了自己的答案：在投資的各個(gè)環(huán)節(jié)與生態(tài)成員高頻互動(dòng)。

徐薇介紹，眾為的產(chǎn)業(yè)資源生態(tài)涵蓋了獨(dú)立搭建的產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家?guī)?、定期?duì)行業(yè)Top-down研究而積累的產(chǎn)業(yè)伙伴、眾為背后的產(chǎn)業(yè)出資人，當(dāng)然還包括被投企業(yè)的優(yōu)秀創(chuàng)始人們。

與產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家?guī)斓母哳l交流，加速認(rèn)知沉淀。這個(gè)專(zhuān)家?guī)旄采w了許多產(chǎn)業(yè)頭部公司的高管、技術(shù)專(zhuān)家或者是科研界的資深教授；具體投資動(dòng)作上，眾為投資團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)做了深度的梳理和調(diào)研之后，會(huì)帶著自己的問(wèn)題和觀點(diǎn)與該行業(yè)的專(zhuān)家分享碰撞，這種雙向輸出的交流也讓眾為自有專(zhuān)家網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)容。

想要積累行業(yè)認(rèn)知，龐雜的行業(yè)梳理和調(diào)研也是必不可少的。通常需要做完整的賽道梳理，順著各個(gè)細(xì)分方向調(diào)研了大量公司，才能形成自己的基礎(chǔ)判斷。這個(gè)過(guò)程往往也是項(xiàng)目sourcing的過(guò)程，扎實(shí)的行業(yè)認(rèn)知會(huì)帶來(lái)意想不到的化學(xué)反應(yīng)。

2015年之后，工業(yè)4.0風(fēng)潮從國(guó)外成熟工業(yè)體開(kāi)始發(fā)端。行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)往往伴隨著智能化的機(jī)會(huì)。鎖定軟硬結(jié)合的數(shù)字化方向之后，眾為團(tuán)隊(duì)開(kāi)始行業(yè)研究，深入到制造業(yè)一線與各個(gè)制造業(yè)生態(tài)伙伴走訪和調(diào)研，其中包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的資深專(zhuān)家李杰教授。

在對(duì)這個(gè)方向的創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行了大量梳理之后，樹(shù)根互聯(lián)進(jìn)入了眾為團(tuán)隊(duì)的視野。樹(shù)根互聯(lián)的掌舵人正三一重工的“少東家”梁在中，他自哈佛畢業(yè)后就在三一重工從基層做起，并主動(dòng)請(qǐng)纓負(fù)責(zé)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊，孵化了樹(shù)根互聯(lián)。

在系統(tǒng)研究了樹(shù)根互聯(lián)的策略打法后，眾為資本發(fā)現(xiàn)樹(shù)根互聯(lián)不僅整合了三一重工多年的機(jī)械設(shè)備產(chǎn)業(yè)的工業(yè)智能化轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)又極具創(chuàng)業(yè)精神，能夠在戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)層面上去解決產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)，高效的執(zhí)行力也給眾為留下了深刻的印象。在公司即將進(jìn)入高速成長(zhǎng)的拐點(diǎn)前，2019年初，眾為資本投資了樹(shù)根互聯(lián)早期B輪融資。目前，樹(shù)根互聯(lián)已經(jīng)遞交科創(chuàng)板上市材料。

姚安民表示，“在充分積累行業(yè)認(rèn)知的基礎(chǔ)之上，才能與更多的產(chǎn)業(yè)人保持在一個(gè)頻道，一知半解的門(mén)外漢肯定是不行的。在調(diào)研產(chǎn)業(yè)需求，判斷創(chuàng)新技術(shù)能否在產(chǎn)業(yè)落地的時(shí)候，實(shí)事求是是我們內(nèi)部很重要的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，通俗的說(shuō)：接地氣?！?/p>

如今，這一標(biāo)簽也被更多的產(chǎn)業(yè)伙伴認(rèn)可。完成樹(shù)根互聯(lián)的投資之后，眾為資本又有機(jī)會(huì)參與了三一集團(tuán)孵化的三一筑工，布局智能建造領(lǐng)域。

而伴隨投資業(yè)績(jī)的逐步展現(xiàn)，越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)伙伴也選擇融入眾為生態(tài)，轉(zhuǎn)身成為眾為的產(chǎn)業(yè)LP。與此同時(shí)，一些長(zhǎng)期合作的產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家也成為了眾為的投資合伙人。

VC/PE到了比拼產(chǎn)業(yè)資源的時(shí)候

產(chǎn)業(yè)視角布局投資，這是眾為的核心策略之一，從產(chǎn)業(yè)客戶(hù)需求出發(fā)，聚焦具體產(chǎn)業(yè)，順藤摸瓜，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈中的“卡脖子”環(huán)節(jié)、科技創(chuàng)新價(jià)值發(fā)揮空間最大的環(huán)節(jié)。

云豹智能便是這樣的投資案例。眾為團(tuán)隊(duì)投資這個(gè)項(xiàng)目的底層判斷是，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)將是未來(lái)整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要高地，大量新興的應(yīng)用給數(shù)據(jù)中心提出了新的需求，而DPU將會(huì)引領(lǐng)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)架構(gòu)的變革和演進(jìn)。

放眼全球，DPU處在各國(guó)都研發(fā)制造的早期階段，特別需要與各個(gè)產(chǎn)業(yè)方的深度鏈接。在走訪了中國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的多個(gè)巨頭之后，在對(duì)相關(guān)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行仔細(xì)搜索的過(guò)程中，眾為發(fā)現(xiàn)了團(tuán)隊(duì)實(shí)力最為耀眼的云豹智能。創(chuàng)始人蕭啟陽(yáng)博士，本人既是MIT終身教授，也是成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，曾以高通高管的身份在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)摸爬滾打多年，這樣的經(jīng)歷是許多團(tuán)隊(duì)所不具備的。

眾為生態(tài)中還有另外一位科學(xué)家——第四范式戴文淵。2017年，眾為資本曾領(lǐng)投第四范式的B輪融資。如今，這家獨(dú)角獸也遞交了港股上市申請(qǐng)。

當(dāng)初在明確人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)這一科技創(chuàng)新趨勢(shì)后，眾為將技術(shù)趨勢(shì)與各個(gè)產(chǎn)業(yè)橫縱交叉，探尋哪一個(gè)交叉點(diǎn)更容易誕生投資機(jī)會(huì)。哪個(gè)產(chǎn)業(yè)最有付費(fèi)能力？金融業(yè)肯定是首屈一指。而在一眾的創(chuàng)業(yè)公司中，第四范式正在深挖金融行業(yè)客戶(hù)。

在與第四范式接觸的過(guò)程中，眾為另辟蹊徑——曾以“客戶(hù)”的身份參加第四范式在全國(guó)各地舉辦的多場(chǎng)線下交流活動(dòng)。道理很簡(jiǎn)單，客戶(hù)的聲音是市場(chǎng)需求最真實(shí)的反饋。在判斷第四范式的產(chǎn)品成熟度領(lǐng)先，踩下高速成長(zhǎng)踏板前，眾為資本領(lǐng)投了B輪。在短短幾年時(shí)間里，第四范式的收入也從小幾千萬(wàn)躍升到十億級(jí)別。

沿著產(chǎn)業(yè)視角，從技術(shù)實(shí)力與商業(yè)落地兩個(gè)端點(diǎn)出發(fā)，在上一波人工智能的浪潮中，眾為資本連續(xù)投資了第四范式、依圖科技、樂(lè)言科技等知名項(xiàng)目。

放眼當(dāng)下的創(chuàng)投市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)LP是眾多機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的優(yōu)質(zhì)出資人，原因在于GP不僅僅可以借助產(chǎn)業(yè)LP積累產(chǎn)業(yè)認(rèn)知，同時(shí)實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)資源也是每一家機(jī)構(gòu)的被投企業(yè)所夢(mèng)寐以求的。

今年上半年，眾為領(lǐng)投了干線物流自動(dòng)駕駛企業(yè)——主線科技。而在公開(kāi)采訪中，主線科技的創(chuàng)始人張?zhí)炖滋貏e強(qiáng)調(diào)了眾為在簽署TS之前，便將和記黃埔、順豐控股、極兔物流、德邦物流等產(chǎn)業(yè)資源早早的對(duì)接給了他，眾為也是拼實(shí)力在一眾知名CVC中拿下領(lǐng)投身份。眾為的另一個(gè)被投企業(yè)Convertlab，專(zhuān)注在智能營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域，也被眾為牽橋搭線介紹了世聯(lián)行、斯凱奇、九陽(yáng)電器、滴露等等優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源。

徐薇透露，兩年前眾為資本與分眾傳媒合資成立了眾為分眾消費(fèi)研究院，長(zhǎng)期對(duì)消費(fèi)各個(gè)賽道和消費(fèi)者行為進(jìn)行跟蹤調(diào)研，這些研究成果同時(shí)賦能分眾傳媒和眾為的消費(fèi)類(lèi)被投企業(yè)。

談及消費(fèi)投資，徐薇表示，“眾為一直保持著與消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)業(yè)伙伴的深度交流，這極大的加深了我們對(duì)于優(yōu)秀品牌和消費(fèi)項(xiàng)目創(chuàng)始人的認(rèn)知，今年也會(huì)積極出手。對(duì)于消費(fèi)項(xiàng)目的判斷，眾為會(huì)希望創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)能夠沉下心來(lái)，尊重消費(fèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)律，品牌是需要時(shí)間的?！北姙樵鴧⑴c安踏集團(tuán)對(duì)始祖鳥(niǎo)母公司的收購(gòu)，也是這一邏輯的展現(xiàn)。據(jù)悉，近期眾為投資了某頭部母嬰食品品牌。

從產(chǎn)業(yè)中來(lái)，到產(chǎn)業(yè)中去

徐薇總結(jié)，“產(chǎn)業(yè)生態(tài)伙伴通過(guò)跟我們的高頻互動(dòng)，更加直觀了解了眾為產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源是如何被盤(pán)活的，同時(shí)他們也有強(qiáng)烈的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略需求，在增加我們產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的同時(shí)，還能為被投企業(yè)帶來(lái)更多資源。資金、認(rèn)知、資源、專(zhuān)家越來(lái)越多，這樣這一盤(pán)棋就活了?！?/p>

眾為對(duì)產(chǎn)業(yè)抱有敬畏之心，不斷深入各個(gè)產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)，挖掘產(chǎn)業(yè)投資深度，另一方面，將自身對(duì)于科技創(chuàng)新的前沿訊息與產(chǎn)業(yè)生態(tài)伙伴交流分享，拓寬產(chǎn)業(yè)伙伴的創(chuàng)新廣度。在不斷的互動(dòng)和業(yè)績(jī)實(shí)力的結(jié)合下，眾為資本的“產(chǎn)業(yè)朋友圈”也越來(lái)越大。

如今，中國(guó)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)行業(yè)正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和變化，眾為資本的投資節(jié)奏并不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的變動(dòng)而變化——做充足研究，然后“開(kāi)槍”，這便是他們自己的節(jié)奏。