截至6月20日19時(shí)，比特幣交易價(jià)格徘徊在20846.2美元附近，逐步遠(yuǎn)離上周五創(chuàng)下的年內(nèi)低點(diǎn)17630.5美元，暫時(shí)收復(fù)2萬美元整數(shù)關(guān)口。

“但是，這未必能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前比特幣市場的低迷人氣?！币晃患用?span id="heqisyd" class="wpcom_tag_link">數(shù)字資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)人士向記者直言。隨著未來美聯(lián)儲或?qū)⒗^續(xù)單次加息75個(gè)基點(diǎn)，華爾街各類投資者仍在不計(jì)成本地拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，包括美股與比特幣；且受上周比特幣跌破2萬美元影響，目前比特幣仍處于新一輪爆倉的旋渦。

據(jù)Coinglass發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日8時(shí)，加密數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域共有15萬人在過去24小時(shí)內(nèi)遭遇爆倉，爆倉金額高達(dá)5.67億美元。

值得注意的是，比特幣一度跌破2萬美元，意味著過去7個(gè)月時(shí)間，比特幣價(jià)格從2021年11月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)69000美元，驟跌約70%。

這位加密數(shù)字資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)人士向記者表示，比特幣此番大跌，深層次原因是近期加密數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域出現(xiàn)的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件，令比特幣遭遇巨大的流動性危機(jī)。

“如今，有些投資者認(rèn)為加密數(shù)字資產(chǎn)市場正遭遇新的雷曼時(shí)刻。”一位華爾街對沖基金經(jīng)理向記者直言。但相比2008年全球央行斥資萬億美元救助因雷曼兄弟倒閉而爆發(fā)的次貸危機(jī)，此次加密數(shù)字資產(chǎn)的流動性危機(jī)則沒人施予援手。

多位家族辦公室負(fù)責(zé)人向記者透露，上周以來，他們正應(yīng)富豪要求迅速清倉比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)持倉，因?yàn)檫@些富豪擔(dān)心比特幣因流動性危機(jī)而遭遇更大的拋售壓力，最終將跌破1萬美元整數(shù)關(guān)口。

有著“新債王”之稱的億萬富豪杰弗里·岡拉克（Jeffrey Gundlach）直言，若比特幣跌至1萬美元，他一點(diǎn)都不會感到驚訝。

這位華爾街對沖基金經(jīng)理向記者透露，盡管6月20日比特幣有所回升，但眾多高杠桿投資者卻在逢高減倉以避免爆倉風(fēng)險(xiǎn)。某種程度而言，美聯(lián)儲持續(xù)超預(yù)期大幅加息或?qū)⒔o比特幣“致命一擊”——它迫使眾多高杠桿投資者承受比特幣價(jià)格大跌與杠桿融資成本驟增的雙重打擊，迫使后者以更快速度止損離場，令比特幣遭遇更大的下跌壓力。

“毫無疑問，比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)已成為美聯(lián)儲暴力加息的最大受害者之一?！彼寡?。

跌跌不休的比特幣

目前業(yè)界普遍認(rèn)為，6月以來的一系列風(fēng)險(xiǎn)事件，都是比特幣價(jià)格大跌的“產(chǎn)物”，其中包括百億規(guī)模加密數(shù)字資產(chǎn)借貸平臺Celsius決定暫停提款、交易和轉(zhuǎn)賬；加密貨幣對沖基金三箭資本(Three Arrows Capital)因未能滿足保證金要求而考慮出售資產(chǎn)并尋求救助方案；加密貨幣貸款機(jī)構(gòu)貝寶金融宣布凍結(jié)所有賬戶提款。

“加之5月第三大穩(wěn)定幣——UST突然與美元脫鉤，如今加密數(shù)字資產(chǎn)市場已顯得弱不禁風(fēng)，任何一個(gè)負(fù)面事件都會被放大，令比特幣迅速跌向1.5萬美元?！彼赋觥?/p>

多位加密數(shù)字資產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，這種現(xiàn)象顯得極不尋常，以往比特幣大跌時(shí)，這些長期堅(jiān)定持有者要么按兵不動靜待反彈，要么逢低抄底力挺比特幣。但此次他們堅(jiān)決離場，凸顯他們對加密數(shù)字資產(chǎn)的投資信心正遭遇180度大轉(zhuǎn)變。

在上述華爾街對沖基金經(jīng)理看來，這些長期堅(jiān)定投資者心態(tài)驟變，或與美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息導(dǎo)致美股跌入熊市行情有著較高關(guān)聯(lián)性——由于比特幣與美股存在著逾35%的正相關(guān)性，只要美股牛市行情延續(xù)，這些投資者就有足夠底氣持續(xù)長期看漲比特幣；但如今標(biāo)普500指數(shù)等相繼跌入熊市行情，迫使他們徹底改變對比特幣的看漲態(tài)度。

記者多方了解到，如今越來越多華爾街投資機(jī)構(gòu)正預(yù)期加密數(shù)字資產(chǎn)市場的“雷曼時(shí)刻”觸發(fā)幾率驟然上升。尤其在加密數(shù)字資產(chǎn)借貸平臺Celsius決定暫停提款、交易和轉(zhuǎn)賬后，他們預(yù)計(jì)越來越多投資者會加快贖回各類數(shù)字加密資產(chǎn)拋售套現(xiàn)避險(xiǎn)的步伐，令整個(gè)加密數(shù)字資產(chǎn)投資信心徹底“崩盤”。

“這將進(jìn)一步動搖加密數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展的根基?！币晃蝗A爾街大型資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置部主管坦言。面對近年全球加密數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管趨嚴(yán)，比特幣依然能受到眾多投資者的熱捧，一個(gè)重要原因是他們秉承加密數(shù)字資產(chǎn)將持續(xù)蓬勃發(fā)展的強(qiáng)烈信念，若比特幣此番遭遇流動性危機(jī)導(dǎo)致上述信念“退潮”，加密數(shù)字資產(chǎn)或?qū)⒃庥觥皽珥斨疄?zāi)”。

在他看來，6月20日抄底資金入場固然“勇氣可嘉”，但未必能有效力挽狂瀾。因?yàn)橹灰缆?lián)儲持續(xù)超預(yù)期大幅加息，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值不斷回調(diào)仍將全面壓制比特幣估值。

“更重要的是，去年6月市場仍熱炒比特幣屬于抗擊高通脹的最佳避險(xiǎn)資產(chǎn)之一，但如今這種聲音卻突然消失了，或許表明最后的多頭也不見了?！边@位華爾街大型資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置部主管認(rèn)為。

投資機(jī)構(gòu)迅速離場避免踩雷

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，迫使比特幣遭遇大跌的另一個(gè)重要因素，是賺錢效應(yīng)消散與踩雷風(fēng)險(xiǎn)驟增令大量機(jī)構(gòu)投資者迅速離場。

一位亞太地區(qū)家族辦公室負(fù)責(zé)人向記者透露，上周他們應(yīng)多位富豪客戶緊急要求，清倉了他們家族資產(chǎn)投資組合里的加密數(shù)字資產(chǎn)持倉。此前，比特幣一度占據(jù)他們整個(gè)投資組合的逾5%。

“這背后，是一系列風(fēng)險(xiǎn)事件令富豪們不再瘋狂逐利，而是考慮迅速明哲保身。”他分析說。以往，富豪客戶會要求他們將投資組合里的比特幣“借給”加密數(shù)字資產(chǎn)借貸平臺，賺取年化逾12%的無風(fēng)險(xiǎn)收益，但隨著6月初百億規(guī)模加密數(shù)字資產(chǎn)借貸平臺Celsius決定暫停提款、交易和轉(zhuǎn)賬，這些富豪驟然意識到這項(xiàng)投資可能會“賠了夫人又折兵”——既拿不到可觀利息，還令大量比特幣資產(chǎn)血本無歸，紛紛要求緊急贖回比特幣拋售套現(xiàn)“落袋為安”。

“不只是家族辦公室，部分涉足加密數(shù)字資產(chǎn)拆借獲利的銀行投資機(jī)構(gòu)也采取類似緊急避險(xiǎn)措施。”這位亞太地區(qū)家族辦公室負(fù)責(zé)人告訴記者。畢竟，誰都不愿意遭遇新的投資踩雷風(fēng)險(xiǎn)。

記者多方了解到，迫使大量投資機(jī)構(gòu)不計(jì)成本撤離比特幣市場的另一個(gè)導(dǎo)火索，還有三箭資本(Three Arrows Capital)因無力繳納交易保證金而尋求救助方案。

上周五，這家主要投資加密數(shù)字資產(chǎn)的對沖基金聯(lián)席創(chuàng)始人Kyle Davies直言，在加密數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格大跌導(dǎo)致他們遭遇沉重?fù)p失，以及未能滿足保證金追加補(bǔ)繳要求面臨強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)后，他們已聘請律師與財(cái)務(wù)顧問，幫助投資者與貸款人尋求解決方案，其中包括出售資產(chǎn)，以及接受另一家投資機(jī)構(gòu)的救助。

“但是，市場普遍預(yù)期即便救助方案迅速形成，但只要加密數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)跌跌不休，三箭資本仍面臨巨額投資虧損，導(dǎo)致大量投資者蒙受不小的損失?！鼻笆鋈A爾街對沖基金經(jīng)理向記者指出。這令越來越多高凈值投資者開始正視加密數(shù)字資產(chǎn)的巨大投資風(fēng)險(xiǎn)，要么暫停投資，要么緊急贖回資金避險(xiǎn)。

在多位加密數(shù)字資產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士看來，這些風(fēng)險(xiǎn)事件或?qū)Ρ忍貛磐顿Y人氣造成難以估算的負(fù)面沖擊。究其原因，過去三年期間比特幣迅速上漲迭創(chuàng)新高，離不開大量機(jī)構(gòu)投資者入場逐利的推波助瀾。如今他們開始加速離場，無疑宣告加密數(shù)字資產(chǎn)已“走下神壇”。

“這背后，還是資本逐利性發(fā)揮著巨大效應(yīng)。過去三年大量投資機(jī)構(gòu)之所以熱捧比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)，主要是看中其極其豐厚的賺錢效應(yīng)，如今當(dāng)比特幣價(jià)格大跌令各類賺錢效應(yīng)風(fēng)光不再，投資機(jī)構(gòu)自然避而遠(yuǎn)之，甚至將加密數(shù)字資產(chǎn)視為新的投資雷區(qū)?！边@位華爾街對沖基金經(jīng)理坦言。這意味著加密數(shù)字資產(chǎn)留守者需做好比特幣大跌80%-90%的心理準(zhǔn)備。

“問題是多少投資者能熬過加密數(shù)字資產(chǎn)的這輪嚴(yán)冬，即便比特幣未來回升，面對加密數(shù)字資產(chǎn)的大漲大跌，還有多少資本愿意卷土重來刀口舔血，都是未知數(shù)?！彼赋?。

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