二季度A股市場在經(jīng)歷了深度回調(diào)后，迎來了絕地反擊，重要城市疫情得到控制成為了核心拐點。在經(jīng)濟增長預(yù)期改善疊加市場微觀流動性充裕的情況下，市場情緒顯著回暖。具備景氣優(yōu)勢和估值吸引力的硬科技成長類資產(chǎn)再度回歸市場主導地位，新能源、軍工、半導體等板塊輪動活躍，推動市場情緒和風險偏好持續(xù)回暖。本基金在經(jīng)歷了年初的市場系統(tǒng)性沖擊之后，5-6月份也迎來了一定程度的凈值修復(fù)。

首先，我們認為科技成長風格的再度回歸是市場在系統(tǒng)性風險充分釋放后基于行業(yè)景氣優(yōu)勢和中長期相對確定性的自然選擇。本基金堅持聚焦于時代變遷中的科技創(chuàng)新方向，堅持以中長期視野面向未來。其中，重點配置的半導體等科技成長類資產(chǎn)盡管經(jīng)歷了市場情緒和部分細分領(lǐng)域的周期擾動，但長期投資邏輯、國產(chǎn)化替代趨勢、政策保障力度等支撐因素均未遭到破壞。并且，上述資產(chǎn)在經(jīng)歷了歷史性估值的“極限施壓”之后，反襯業(yè)績優(yōu)勢和成長空間，中長期投資價值將進一步凸顯。

其次，我們認為市場對半導體等硬科技成長方向的研究和挖掘可能依然不充分。消費電子等細分方向的階段性需求疲軟，并不能夠代表半導體整體景氣度的逆轉(zhuǎn)?；谄涮烊坏陌柗▽傩?，半導體在不同下游應(yīng)用場景的景氣度差異巨大，且競爭格局迥異。我們需要撥開周期波動迷霧，同時從供應(yīng)鏈安全、整體配套優(yōu)勢、中國優(yōu)秀企業(yè)的研發(fā)積累等角度及國產(chǎn)化替代機遇所創(chuàng)造的成長空間維度考量，全面系統(tǒng)的審視不同細分賽道的成長空間和競爭優(yōu)勢。

此外，科技股投資本質(zhì)在于擁抱變化：投資變化受益的方向和投資壁壘形成的過程?？萍汲砷L最具投資魅力的階段，不是最終壁壘形成后的穩(wěn)態(tài)格局，而是在壁壘形成的過程中。

最后，著眼于2022年潛在的市場機遇，我們局部調(diào)整了投資組合，重點配置具備長周期景氣保障的車載與光伏功率半導體、模擬芯片、設(shè)備和零部件、高可靠可編程芯片（FPGA）等方向。我們將立足于中國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和汽車產(chǎn)業(yè)的電動化智能化浪潮、半導體國產(chǎn)化替代加速等維度，在“大市場、小公司”中優(yōu)選更具產(chǎn)品力的科技成長公司，努力爭取下半年取得更大的凈值修復(fù)。

我們相信，無論市場如何波動，時代浪潮中，那些業(yè)務(wù)布局前瞻、持續(xù)深耕研發(fā)的優(yōu)秀科技公司，將有更多機會引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)趨勢、擴張行業(yè)空間、實現(xiàn)價值量躍遷。同時，我們也建議投資者對中國科技的未來保持戰(zhàn)略信心和耐性。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。請投資者根據(jù)自身風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績及凈值高低并不預(yù)示其未來的業(yè)績表現(xiàn)。定投也不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行承擔?；鹪斍榧帮L險收益特征詳閱法律文件及相關(guān)公告。