日前，融360數(shù)字科技研究院發(fā)布6月銀行理財(cái)報(bào)告。根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2022年6月銀行及理財(cái)公司發(fā)行的公募凈值型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為2286只（不含私募產(chǎn)品），環(huán)比增長(zhǎng)18.32%，同比下降18.91%；當(dāng)月凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.04%，環(huán)比上升5BP，同比下降6BP。報(bào)告稱，今年前四個(gè)月產(chǎn)品凈值大面積下跌，5月和6月大幅反彈，投資者前期虧損大多已經(jīng)收復(fù)失地。

理財(cái)公司產(chǎn)品近八成起購(gòu)金額在1000元及以下

報(bào)告顯示，從人民幣凈值型理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻來(lái)看，傳統(tǒng)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，起購(gòu)金額為1萬(wàn)元的產(chǎn)品占比為90.11%；理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，起購(gòu)金額在1000元及以下的產(chǎn)品占比為77.52%。

從凈值型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)來(lái)看，2022年6月，農(nóng)商行發(fā)行897只，占比39.24%；城商行發(fā)行656只，占比28.7%；理財(cái)公司發(fā)行653只，占比28.57%；股份制銀行發(fā)行66只，占比2.89%；外資銀行發(fā)行14只，占比0.61%。

和5月份相比，農(nóng)商行凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量及占比均有所下降，理財(cái)公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和占比則均有上升，占比較5月份上升了6.57個(gè)百分點(diǎn)。其他銀行發(fā)行數(shù)量占比變動(dòng)不大。

封閉式產(chǎn)品平均期限330天

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院統(tǒng)計(jì)，2022年6月新發(fā)凈值型產(chǎn)品中，封閉式產(chǎn)品數(shù)量占比85.43%，開(kāi)放式產(chǎn)品數(shù)量占比14.57%。封閉式產(chǎn)品平均期限為330天，較上個(gè)月增長(zhǎng)1天，期限最短為89天，最長(zhǎng)為1857天。

平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)環(huán)比上升5BP

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模28.37萬(wàn)億元，凈值化比例94.15%。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，以往熟悉的非凈值銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都會(huì)有一個(gè)預(yù)期收益率，而現(xiàn)在的凈值型理財(cái)產(chǎn)品則只會(huì)標(biāo)注“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”。

據(jù)了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是銀行根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，或同類(lèi)型產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)而計(jì)算出來(lái)的投資者可能獲得的預(yù)估收益。它的實(shí)際收益會(huì)圍繞業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)波動(dòng)。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可能是一個(gè)數(shù)值，也可能是一個(gè)區(qū)間，也可能是一個(gè)指數(shù)。而大家熟悉的預(yù)期收益率是理財(cái)產(chǎn)品成立時(shí)預(yù)期能達(dá)到的折合成一年的收益率。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是銀行理財(cái)產(chǎn)品給出的一個(gè)參考值，而預(yù)期收益率是一個(gè)不確定的估算值。

融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年6月人民幣凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.04%，環(huán)比上升5BP，同比下降6BP。其中，理財(cái)公司產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.25%，環(huán)比上漲8BP；城商行凈值型產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.93%，環(huán)比上漲6BP；農(nóng)商行凈值型產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.85%，環(huán)比下跌2BP。

從不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)凈值型理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，6月份PR1級(jí)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.17%，環(huán)比下跌7BP；PR2級(jí)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.96%，環(huán)比上漲5BP；PR3級(jí)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.56%，環(huán)比上漲1BP。

理財(cái)公司產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)53.29%

隨著資管新規(guī)過(guò)渡期的正式收官與理財(cái)公司的健康發(fā)展，理財(cái)公司市場(chǎng)份額占比穩(wěn)步提高。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，理財(cái)公司產(chǎn)品占比達(dá)60.88%，較去年同期提高30.48個(gè)百分點(diǎn)。

而根據(jù)融360數(shù)字科技研究院的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2022年6月理財(cái)公司共發(fā)行了653只理財(cái)產(chǎn)品（含母行遷移產(chǎn)品），環(huán)比增長(zhǎng)53.29%，同比增長(zhǎng)5.15%。本月理財(cái)公司產(chǎn)品數(shù)量大幅增長(zhǎng)，主要是因?yàn)樯香y理財(cái)從母行承接了大量理財(cái)產(chǎn)品，6月產(chǎn)品數(shù)量較5月多了119只；此外，建信理財(cái)、廣銀理財(cái)6月產(chǎn)品數(shù)量均較5月多了22只。

理財(cái)公司產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)環(huán)比上漲8BP

根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，2022年6月理財(cái)公司發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.25%，環(huán)比上漲8BP，比地方性銀行發(fā)行的凈值型產(chǎn)品高37BP。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，PR1級(jí)產(chǎn)品16只，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.17%；PR2級(jí)產(chǎn)品457只，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.13%；PR3級(jí)產(chǎn)品167只，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.58%；PR4級(jí)及PR5級(jí)產(chǎn)品共5只，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)非單一數(shù)值。

從投資類(lèi)型來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品576只，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.14%；混合類(lèi)產(chǎn)品67只，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.31%；商品與金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品3只，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)非單一數(shù)值。

5月、6月理財(cái)產(chǎn)品凈值回升 前期虧損多已收復(fù)失地

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，全市場(chǎng)共有32195只銀行理財(cái)產(chǎn)品披露凈值，其中909只產(chǎn)品單位凈值低于1元，占比2.8%。而截至4月30日，全市場(chǎng)共有27859只銀行理財(cái)產(chǎn)品，其中1965只產(chǎn)品單位凈值低于1元，占比7.05%。

中泰證券分析指出，債券是銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要投資標(biāo)的，近期理財(cái)產(chǎn)品凈值回升的主要原因是銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕與債券市場(chǎng)回暖，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)債市的樂(lè)觀情緒升溫。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，今年前四個(gè)月銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值大面積下跌，5月和6月又大幅反彈，三季度理財(cái)公司凈值型產(chǎn)品的期間年化收益率升至4%以上，投資者前期虧損大多已經(jīng)收復(fù)失地。近幾個(gè)月理財(cái)公司產(chǎn)品比較基準(zhǔn)有所下降，無(wú)法說(shuō)明產(chǎn)品整體收益率走低，理財(cái)公司產(chǎn)品整體期限較長(zhǎng)、配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例較高，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)偏高，但是凈值波動(dòng)性也更大。

挑銀行理財(cái)要記住四件事

劉銀平認(rèn)為，銀行和理財(cái)公司在投資者教育方面依然任重道遠(yuǎn)，過(guò)去購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的投資者中，有相當(dāng)一部分群體的投資理財(cái)知識(shí)較為匱乏，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)欠缺，尤其是中老年群體，即使理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)完成凈值化轉(zhuǎn)型，部分投資者仍然將理財(cái)視作存款，一旦產(chǎn)品虧損，容易與銀行發(fā)生糾紛。銀行與理財(cái)公司需要重視這部分投資者的教育工作，加強(qiáng)短視頻、圖文、漫畫(huà)、直播等形式的內(nèi)容傳播，以通俗易懂的方式向投資者普及凈值型理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)。當(dāng)然，更重要的是將合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的投資者。

在他看來(lái)，今年凈值型理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和凈值走勢(shì)規(guī)律性不強(qiáng)，從中依然可以總結(jié)出一些特點(diǎn)及經(jīng)驗(yàn)：一是過(guò)度依賴業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)挑選凈值型理財(cái)產(chǎn)品不可取，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)越高，說(shuō)明潛在風(fēng)險(xiǎn)越大，或是流動(dòng)性更差；二是凈值型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)打破剛兌，產(chǎn)品“破凈”、投資者賬面浮虧將成為常態(tài)，穩(wěn)賺不賠的理財(cái)產(chǎn)品不存在；三是部分投資者對(duì)于凈值型理財(cái)產(chǎn)品“風(fēng)險(xiǎn)太大、很容易虧損、不能再買(mǎi)”的觀點(diǎn)需要調(diào)整，投資者仔細(xì)考察產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素，依然可以購(gòu)買(mǎi)到收益相對(duì)穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，比如PR2級(jí)、固收類(lèi)產(chǎn)品的凈值走勢(shì)整體平穩(wěn)，大部分產(chǎn)品到期后都會(huì)盈利；四是購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品不應(yīng)過(guò)分關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)，產(chǎn)品凈值漲跌起伏屬正常現(xiàn)象，投資者要看最終的兌付情況。

文/北京青年報(bào)記者 程婕

編輯/樊宏偉