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據(jù)紙引未來網(wǎng)，隨著東莞玖龍宣布停機檢修，山鷹國際、東莞理文、東莞金洲等大批紙廠的停機公函也已露出水面。昨日瓦楞及箱板紙市場主流價以下滑為主。受下游需求低迷及紙企庫存高位、原料廢舊黃板紙價格下滑等多重利空因素影響，昨日龍頭紙企再次下調(diào)瓦楞紙及箱板紙價格30—150元/噸，部分中小紙企跟跌，另有部分紙企觀望中。近日規(guī)模紙企相繼發(fā)布7—8月份停機檢修計劃，供應減量將一定程度上利好瓦楞紙及箱板紙市場。然當前紙企庫存壓力較大，今日或有部分紙企出現(xiàn)跟跌或補跌動作。

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毫無疑問，高價紙漿導致的成本居高不下是本輪紙企停機的核心因素，而自去年年底至今持續(xù)發(fā)生的供應端事件則是紙漿漲價的罪魁禍首。

那么相關上市公司以往的運營情況及股市投資情況如何呢？我們來分析了解一下。

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晨鳴紙業(yè)

山東晨鳴紙業(yè)集團股份有限公司集團擁有國家級技術中心、博士后科研工作站及多條國際一流水平的造紙生產(chǎn)線，主導產(chǎn)品為高檔銅版紙、白卡紙、輕涂紙、新聞紙、雙膠紙、電話號簿紙、靜電復印紙、箱板紙、書寫紙、高密度纖維板、強化木地板、生活用紙等，其中12個產(chǎn)品被評為“國家級新產(chǎn)品”，23個產(chǎn)品填補國內(nèi)空白，4種產(chǎn)品列入“國家免檢產(chǎn)品”，產(chǎn)品遠銷英國、日本、美國、澳大利亞等50多個國家和地區(qū)。

一、盈利能力

ROE 是一個判斷企業(yè)目前盈利能力的綜合指標，同時也是篩選出好公司的方向性指標，它能幫助我們大大降低篩選范圍

ROE趨勢圖

2022年一季報ROE0.59%，超過33%的公司，行業(yè)排名18/22；

近10年ROE平均8.25%，2017年最高為15.08%，2012年最低為1.62%，呈上升趨勢；反應企業(yè)內(nèi)股東的投資報酬率處于中等水平，企業(yè)的盈利能力需要持續(xù)觀察，投資者在必要時可以更換更優(yōu)質(zhì)的公司。

注：ROE用來評價公司盈利能力和股東權益的回報的水平，越高越好，持續(xù)多年高于15%的公司值得關注。

二、成長能力

趨勢圖營業(yè)收入 指在一定時期內(nèi)，商業(yè)企業(yè)銷售商品或提供勞務所獲得的貨幣收入

營業(yè)收入趨勢圖

2022年一季報營業(yè)收入85.15億，超過94%的公司，行業(yè)排名2/22；說明企業(yè)營銷能力強，產(chǎn)品或服務銷售額度大，占據(jù)較大的市場份額，是行業(yè)內(nèi)的巨無霸企業(yè)。

近10年營業(yè)收入增速平均6.81%，2017年增速最高為30.60%，2014年增速最低為-6.31%，呈下降趨勢。

三、運營能力

應收賬款周轉(zhuǎn)率 是衡量企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢圖

2022年一季報總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.10次，超過43%的公司，行業(yè)排名19/22；應收賬款周轉(zhuǎn)率低于平均水平，說明說明營運資金過多滯留在應收賬款上，那么極大地影響了企業(yè)的現(xiàn)金流并且影響企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，值得警惕。

近10年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均0.34次，2013年最高為0.43次，2018年最低為0.27次，呈下

降趨勢。

注：一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)銷售能力越強，資產(chǎn)投資的效益越好。

總結：晨鳴紙業(yè)公司雖然盈利能力是上升的，但是運營能力和成長能力都在下降，投資者可以多觀望一下，謹慎投資。

有觀點指出，縱觀歐洲、北美和亞洲三大主要造紙市場，亞洲尤其是國內(nèi)造紙需求疲軟已持續(xù)較長時間，歐洲、北美此前由于供應鏈問題，導致供需短期背離基本面，需求端的壓力不明顯，隨著下半年供應鏈改善預期增強，壓抑已久的需求壓力或?qū)⒊浞诛@現(xiàn)。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔）