導(dǎo)讀：今天的行情蠻有意思，機(jī)構(gòu)“換股”的動(dòng)作很明顯，且動(dòng)作加快了，同時(shí)，我們還看到了券商加速放量的推動(dòng)帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣，所以，午后出現(xiàn)了大幅反攻的走勢(shì)，說(shuō)明市場(chǎng)人氣被再度激活了，故而未見(jiàn)明顯放量的前提下，指數(shù)實(shí)現(xiàn)了中陽(yáng)反攻。

科創(chuàng)50大漲4.18%，13.40分之后直線上攻！

指數(shù)上，滬指漲1.19%報(bào)3227.03點(diǎn)，深成指漲1.69%報(bào)12269.21點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%報(bào)2683.6點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.18%，所以，我們看到了科創(chuàng)50加速帶動(dòng)市場(chǎng)節(jié)奏的現(xiàn)象，印證了開(kāi)篇所提機(jī)構(gòu)“換股”加速的動(dòng)作。

體現(xiàn)在風(fēng)格上，我們看到成長(zhǎng)風(fēng)格明顯更強(qiáng)一些，大中小成長(zhǎng)指數(shù)均實(shí)現(xiàn)中陽(yáng)上漲，價(jià)值略弱，尤其是大盤(pán)價(jià)值，中小價(jià)值表現(xiàn)還不錯(cuò)，故而，市場(chǎng)反攻的主要路線，還是在成長(zhǎng)領(lǐng)域，只不過(guò)分化很明顯。

指數(shù)分時(shí)圖上看，滬指小幅高開(kāi)后一路震蕩，早盤(pán)有明顯多空分歧，且中小強(qiáng)于權(quán)重，午后先行回落，伴隨相對(duì)放量的分時(shí)賣(mài)單，隨后再度震蕩，13.40分之后開(kāi)始上攻，尾盤(pán)維持日內(nèi)高位震蕩，注意，午后相比早盤(pán)下半段是放量的。

創(chuàng)業(yè)板方面，開(kāi)盤(pán)快速沖高，隨后震蕩回落，沖高過(guò)程中明顯有多方推動(dòng)，但沖高后的拋壓并不弱，午后開(kāi)盤(pán)快速跳水回落，伴隨相對(duì)放量的賣(mài)單，13.40分之后開(kāi)始反攻，尾盤(pán)維持日內(nèi)高位震蕩，不過(guò)，尾盤(pán)的博弈更明顯。

不同于滬指的是，創(chuàng)業(yè)板再度依靠了權(quán)重的推動(dòng)，整體而言，今天的分時(shí)走勢(shì)并不算強(qiáng)勢(shì)，至少不是逼空現(xiàn)象，重點(diǎn)還是在于科創(chuàng)50的強(qiáng)勢(shì)，從某種意義上講，達(dá)到了放量加速逼空的程度，或者換個(gè)說(shuō)法，近四個(gè)交易日，明顯有資金增持，加速換股動(dòng)作明顯。

新主線行情開(kāi)啟，機(jī)構(gòu)“換股”加速，再現(xiàn)“科技唱戲”行情！

所以，新主線的行情似乎開(kāi)啟了，老主線明顯讓路，故而今天的市場(chǎng)有“硬科技唱戲，券商搭臺(tái)”的現(xiàn)象，首先，從周二開(kāi)始，市場(chǎng)雖有黑天鵝，但電子行業(yè)的表現(xiàn)是逆勢(shì)的，隨后幾天也同樣好于市場(chǎng)，今天加速，其次，大金融從昨天開(kāi)始企穩(wěn)，今天券商明顯加速。

所以，市場(chǎng)人氣就這樣快速地回升了，或者換個(gè)說(shuō)法，恐慌情緒快速被反應(yīng)，做多情緒快速回升，故而雖然沒(méi)有出現(xiàn)放量的現(xiàn)象，但情緒主導(dǎo)市場(chǎng)的現(xiàn)象被打掉，前兩日主要在于“調(diào)倉(cāng)”，這兩日主要在于“換股”，且方向明確。

所以領(lǐng)漲的行業(yè)集中在科技方面，比如半導(dǎo)體、IT設(shè)備、軟件服務(wù)等等，同時(shí)，我們看到了券商午后加速帶動(dòng)人氣的現(xiàn)象，如早盤(pán)所言，券商午后可能出現(xiàn)T型上漲走勢(shì)，13.40分之后，這種現(xiàn)象躍然紙上，券商的快速上攻，帶動(dòng)了市場(chǎng)反攻的步伐。

事實(shí)上，今天的行業(yè)表現(xiàn)屬于普遍反彈的性質(zhì)，下跌的一級(jí)行業(yè)僅有四個(gè)，汽車(chē)行業(yè)連跌四天，有一些老主線讓路的可能，不過(guò)，我們認(rèn)為經(jīng)過(guò)了前幾日的加速調(diào)倉(cāng)，行業(yè)表現(xiàn)會(huì)再度反復(fù)，不可能一蹴而就，所以今天的結(jié)構(gòu)性并不明顯，或者說(shuō)僅有硬科技一條線而已。

半導(dǎo)體可謂一枝獨(dú)秀，充分地體現(xiàn)了賺錢(qián)效應(yīng)，所以概念上，我們看到華為歐拉、氮化鎵、第三代半導(dǎo)體等行業(yè)大幅走強(qiáng)，而領(lǐng)跌概念則集中在新能源，風(fēng)光電儲(chǔ)幾乎無(wú)一幸免，“新半軍”三大賽道，有了典型的老主線讓路給新主線的現(xiàn)象。

所以，近兩日的A股市場(chǎng)，頗有一種前兩年“券商搭臺(tái)，科技唱戲”的感覺(jué)，注意，我們?cè)俣葟?qiáng)調(diào)一下，科技是科技，制造是制造，不要把新能源遍地的制造業(yè)當(dāng)成了科技……

資金加速切換，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，下周多頭向上？

1、兩市成交額合計(jì)9954億，有所放量。

2、光伏流出42億，風(fēng)電流出26億，機(jī)器人流出17億，特高壓流出13億，汽車(chē)零部件流出5億，半導(dǎo)體及元器件流入110億，國(guó)產(chǎn)軟件流入18億，數(shù)字貨幣流入8億。

3、主力資金流入193億，13.40分之后快速流入。

4、外資流入29.34億，注意，13.40分之前流出21億，這意味著隨后流入了50億。

首先，我們從資金數(shù)據(jù)可以看出老主線的確是繼續(xù)在為新主線讓路，半導(dǎo)體流入高達(dá)110億，有點(diǎn)超預(yù)期了，而前期的熱門(mén)“技術(shù)”，如TOPCon電池、鈣鈦礦、機(jī)器人等概念紛紛讓路，這就是資金的輪動(dòng)，正如前期所言，電新行業(yè)的持倉(cāng)高達(dá)22%，超過(guò)臨界值之后只能賣(mài)，這就是所謂的極值，如去年一季度的白酒達(dá)到19%的持倉(cāng)一個(gè)道理，這跟行業(yè)好不好無(wú)關(guān)，而是不能過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)……

8月第一周，A股經(jīng)歷了一些波折，但整體依舊是符合“先抑后揚(yáng)”的走勢(shì)，所以，本周符合預(yù)期，只不過(guò)，一些節(jié)奏發(fā)生了變化，源自周中的黑天鵝事件，同時(shí)，結(jié)構(gòu)性也有所改變，至少本周看來(lái)，高景氣度僅剩下半導(dǎo)體，而結(jié)構(gòu)性偏好卻在于性價(jià)比，事實(shí)上，本周之前的半導(dǎo)體相比新能源，也在性價(jià)比范疇之內(nèi)，所以，半導(dǎo)體、食品飲料和醫(yī)藥等幾個(gè)行業(yè)在本周的優(yōu)勢(shì)更明顯。

所以，我們主觀上認(rèn)為，新主線有更高的確定性，會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，但過(guò)程中還會(huì)有行業(yè)的反復(fù)，這里主要指的是五六月份抱團(tuán)的新能源，但指數(shù)要想上漲，則還需要大金融或者大消費(fèi)的帶動(dòng)，故而，我們下周整體看多，調(diào)整或告一段落……

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