八月，衛(wèi)健委發(fā)表了一篇文章，認(rèn)為由于人口長期積累的負(fù)向發(fā)展勢頭將會(huì)得到進(jìn)一步的加劇，我國人口的增長率會(huì)顯著降低，“十四五”時(shí)期將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)負(fù)值。

盡管人口下降的勢頭很難扭轉(zhuǎn)，但這是政府第一次向公眾證實(shí)，說明了目前的出生率有多低。

而“提早還款”的情況不斷加劇，也導(dǎo)致了銀行業(yè)的憂慮與驚慌：

根據(jù)8月2號(hào)的《交通銀行公告》，關(guān)于提前還款補(bǔ)償金的費(fèi)率將會(huì)有所變化。

在這次的改革之后，個(gè)人住房貸款包括商用貸款和公積金貸款都會(huì)得到相應(yīng)的改變。

按照協(xié)議上的規(guī)定，支付的補(bǔ)償金是提前還款的金額的1%。

大多數(shù)人看到這一幕，都會(huì)認(rèn)為這是一件再正常不過的事情，畢竟大多數(shù)的銀行，都是要支付補(bǔ)償金的。

不同的是，一般的銀行，都是半年、一年、三年內(nèi)的提前還款進(jìn)度才會(huì)要求支付補(bǔ)償金，超過這些時(shí)間之后再提前還款是不用支付補(bǔ)償金的。

但是，最近的規(guī)則是，無論何時(shí)你提前還，你都要支付1%的補(bǔ)償金。

盡管在輿論的壓力下，這條公告很快就被刪除了，但銀行對利潤的擔(dān)憂，卻是顯而易見的。

這倒不是什么丟人的事情，而是這種事情放在國有銀行身上的話，那就太丟人了。

這兩種跡象都與中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢有直接關(guān)系，一個(gè)是人口負(fù)增長的沖擊，一個(gè)是居民主動(dòng)發(fā)起“縮表”。

兩者結(jié)合，中國的經(jīng)濟(jì)將在2022年面臨一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)：人口增長與居民負(fù)債，會(huì)不會(huì)產(chǎn)生雙向共鳴？中國的經(jīng)濟(jì)會(huì)有什么樣的發(fā)展前景？

1、人口負(fù)增長的影響

關(guān)于人口與經(jīng)濟(jì)問題，人們早已習(xí)以為常，有點(diǎn)陳詞濫調(diào)。

但是這關(guān)系到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的中長期發(fā)展，大部分人都是著眼于眼前的，不會(huì)去想太多太遠(yuǎn)。

但到了2022年，一切都變了。

上面的數(shù)字是2022年上半年，中國的新生總?cè)丝谑?23萬，而死亡的人口是532萬。

現(xiàn)在的人口下降，不再是“還有多遠(yuǎn)”，更像是在談?wù)撝呀?jīng)到達(dá)什么地步了。

不過，這并不是一個(gè)正式的數(shù)字，而是一個(gè)非常接近真實(shí)的數(shù)字，如果不出意外的話，等到明年一月份的時(shí)候，這個(gè)數(shù)字就會(huì)變成一個(gè)巨大的分水嶺。

這將是自中國建國后，自1960年起，首次出現(xiàn)了人口負(fù)增長。

國家衛(wèi)生健康委員會(huì)還公開表示，到“十四五”中國將步入人口負(fù)增長時(shí)期。

政府宣布人口負(fù)增長，是一個(gè)很有影響力的話題，也是一個(gè)必須要關(guān)注的問題，沒有什么比“人口紅利”這個(gè)詞，更能給中國經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊。

當(dāng)然，這是大勢所趨，日本、韓國等東亞國家，都曾遭遇過人口衰退，中國也會(huì)面臨這樣的問題。

中國正經(jīng)歷著由“人口紅利”向“負(fù)增長”轉(zhuǎn)變的過程。

時(shí)代不同了，需要提前認(rèn)識(shí)和應(yīng)對某些不可避免的變化。

1、人口下降，這是全球范圍內(nèi)的共同問題，降低生育，這是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。

因此，想要靠有形之力來改變這種情況，根本沒有任何意義，只有接受這個(gè)事實(shí)，才是最好的選擇。

中國并不是束手無策，是因?yàn)橹袊?、日本、韓國等發(fā)達(dá)國家，都在努力改變這種局面，但事實(shí)證明，他們的努力是徒勞的。

2、人口紅利具有兩層意思：一是新增生產(chǎn)力紅利，二是嬰兒的消費(fèi)需要紅利。

但事實(shí)上，中國目前的經(jīng)濟(jì)狀況并不是因?yàn)槿狈趧?dòng)力，而是因?yàn)槿狈π律鷥骸?/p>

中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、工業(yè)轉(zhuǎn)型、社會(huì)財(cái)富分配等體制改革，正處于緊要關(guān)頭。

3、有一種看法：目前中國的人口仍然很多，導(dǎo)致競爭也很激烈，所以減少一些人會(huì)更好。

人口減少，中國的內(nèi)卷狀況能否得到緩解和改善？

能說出這樣的話，或贊同這個(gè)看法的人，都是很草率的。

其實(shí)，社會(huì)的競爭越來越激烈，已經(jīng)成為了一種必然。

人口減少，需求下降，就業(yè)機(jī)會(huì)減少，為了爭奪有限的就業(yè)機(jī)會(huì)，只能是更卷。

在沒有解決社會(huì)財(cái)富分配和貧富差距之前，人口減少，競爭就會(huì)變得更加激烈。

就像一條高速公路的造價(jià)是一億，每一輛車都要一百塊錢，而現(xiàn)在汽車越來越少，為了維持收入，還有什么辦法？

很簡單，就是增加通過費(fèi)用，從一百塊錢一輛，變成了兩百塊錢，但是這樣很多人都會(huì)選擇更便宜的路線。

這將使由于高速公路的存在而緩解的省道再次擁堵。

交通也會(huì)回到從前，人口不能盲目減少的根本邏輯。

總體來說，人口負(fù)增長對于中國目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和工業(yè)狀況，都不是好結(jié)果。隨著人口的下降，許多行業(yè)和就業(yè)機(jī)會(huì)都會(huì)被壓縮，甚至消亡。

而且，當(dāng)人口繼續(xù)下降，中國的經(jīng)濟(jì)狀況惡化得將會(huì)越來越顯著。

這一現(xiàn)象，決定了“人口紅利”時(shí)代的許多價(jià)值邏輯與經(jīng)濟(jì)模式，都面臨著一個(gè)亟待解決的現(xiàn)狀。

2、居民端消費(fèi)信心不足，主動(dòng)縮表

在中國，資產(chǎn)負(fù)債表的下滑已成事實(shí)：居民支出大幅縮減，并提前還款。

這是一個(gè)令人非常警覺和擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向信號(hào)。

緊縮開支，是由于人們對收入增長的不樂觀，以及對維持收入穩(wěn)定的信心不足的一種自然反映。

而提前還款，就是因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)條件下，大部分人都負(fù)擔(dān)不起貸款，自己的收入也堪憂，也沒有足夠的資金去支付。

到了2022年，中國的居民消費(fèi)市場已經(jīng)開始收縮。

收縮的表現(xiàn)就是不愿花錢，減少債務(wù)，只是想節(jié)省。

前幾年中國人攢了一筆錢，就開始考慮要往哪兒投資，甚至還會(huì)從銀行貸款，用來投資。

這是一個(gè)典型的財(cái)務(wù)狀況下降的跡象。

儲(chǔ)蓄越來越多，貸款不復(fù)存在。

眾所周知，中國居民的財(cái)產(chǎn)以不動(dòng)產(chǎn)為主。

不僅是居民，就連企業(yè)也出現(xiàn)了明顯的緊縮，7月國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的 PMI數(shù)據(jù)顯示該數(shù)據(jù)再次跌破50%，創(chuàng)下三個(gè)月以來的最低點(diǎn)。

因此，信貸市場全面萎縮，就算是銀行，也要為盈利而擔(dān)憂！

但目前的實(shí)際狀況是，中國的銀行在利潤和利率管理方面，與當(dāng)前的實(shí)際狀況以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)有著很大的差距。

1、市場上沒有比房貸利率更高的投資方向和資產(chǎn)業(yè)績，勢必造成負(fù)債規(guī)模的萎縮；

2、金融市場不具備信貸擴(kuò)張的能力，加上市場表現(xiàn)軟弱，根本不可能吸引到長期、穩(wěn)定的社會(huì)資本。

實(shí)際上，資產(chǎn)負(fù)債表的萎縮，就是利率的壓力，如果政府不把利率降下來，那么銀行的資產(chǎn)負(fù)債表就會(huì)繼續(xù)萎縮，這就意味著，通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)衰退。

或許，銀行的好日子，也就到頭了。

這兩件事情，分別是人口和資產(chǎn)負(fù)債表，實(shí)際上都與中國的經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，甚至包括了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短期和長期的影響。

這是一條很有價(jià)值的線索。

就經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，既要有規(guī)律，又要有創(chuàng)新。

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境所呈現(xiàn)的種種現(xiàn)象與挑戰(zhàn)，實(shí)質(zhì)上就是現(xiàn)狀不能適應(yīng)變革。

事實(shí)上，中國目前正面臨著人口負(fù)增長與資產(chǎn)負(fù)債表萎縮雙重打擊的原因，其核心邏輯仍然是跟不上時(shí)代的變遷。

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，所有問題的源頭都是從經(jīng)濟(jì)層面上來的。

拋開外部的壓力，不談外部的影響，單從國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況來看，在2022年下半年的一個(gè)多月里，已經(jīng)有了不少異乎尋常的跡象發(fā)生。

說明了什么？

國家已經(jīng)從根本上，對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了全面的調(diào)整，這里是主戰(zhàn)場。

但就發(fā)展趨勢來說，不管是從人口角度來看，還是從市場平衡角度來看，都存在著一個(gè)持續(xù)性的問題。

因此，中國經(jīng)濟(jì)的深層博弈與調(diào)整，是一個(gè)過程。

這是一個(gè)循環(huán)，但也是一個(gè)必然的過程，沒必要悲觀。

本文的結(jié)尾，回歸到一個(gè)普通人的視角，來談一些戰(zhàn)略和認(rèn)識(shí)，可能不是很正確，但可以作為一個(gè)拋磚引玉的例子，供大家參考。

1、當(dāng)前的房地產(chǎn)行業(yè)正處在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)釋放、去杠桿化的過渡時(shí)期，這對中國的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境來說最重要的是，如果貨幣的信貸通道被暫時(shí)切斷，那么無論有多少錢，都不可能順利地流入到經(jīng)濟(jì)和市場中。

金融體系通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)環(huán)境通貨膨脹是兩種截然不同的概念。

現(xiàn)在的情況是，金融體系的通貨膨脹，讓金融機(jī)構(gòu)獲取利潤變得更加困難，而通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會(huì)讓利率下降。

到了2022年下半年，通貨膨脹就不用擔(dān)心了，而通縮則要事先做好心理準(zhǔn)備。

2、實(shí)際上，從2022年下半年開始，中國政府就開始降低貨幣投放的速度，防止通貨膨脹，抑制房地產(chǎn)市場的發(fā)展。

3、未來就不用說了，現(xiàn)在大部分的房地產(chǎn)都失去了財(cái)產(chǎn)屬性，尤其是在高利率的時(shí)候買房的人，大部分的房地產(chǎn)都會(huì)喪失資產(chǎn)的性質(zhì)。從短期看，連解套都很困難，更不要說獲利了。

4、提前還貸，最優(yōu)貸款利率調(diào)整，是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境相適應(yīng)的一種舉措。至于合適不合適，因人而異，不能給出明確的建議。

5、寬松的貨幣政策，以及強(qiáng)大的財(cái)政政策，對于一個(gè)國家走出經(jīng)濟(jì)不景氣的困境，具有十分重要的意義。

寬松的貨幣政策能為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)提供資本，有力的財(cái)政刺激措施能夠支持整體的經(jīng)濟(jì)需求。

在此基礎(chǔ)上，中國的中期和長期經(jīng)濟(jì)前景仍然值得樂觀，但在衰退的痛苦和風(fēng)險(xiǎn)清理尚未完成之前，我們必須要有足夠的耐心。

6、要警惕人口與資產(chǎn)負(fù)債表收縮的雙重共振。我不是在危言聳聽，也不是在嘲諷，那些懂得經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，真正理解中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的人，都會(huì)理解我的話。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以證明我的邏輯，考驗(yàn)還在繼續(xù)。

因此，要有足夠的警惕，理智地、客觀地看待經(jīng)濟(jì)行為和有關(guān)的決定。