來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)

經(jīng)過多年投資與建設(shè)，我國在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域形成了一大批存量資產(chǎn)，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供了重要支撐和保障。與此同時，也在一定程度上存在重視做增量、忽視優(yōu)存量的傾向，存在資產(chǎn)低效使用、財(cái)政負(fù)擔(dān)過重、債務(wù)風(fēng)險增加等問題，同國家發(fā)展和安全保障需要不相適應(yīng)。我國已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域需更好統(tǒng)籌存量和增量，實(shí)現(xiàn)由粗放型外延式發(fā)展向集約型內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)變，不斷探索盤活存量資產(chǎn)的新路徑，推動基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。

多方面重要意義

有效盤活基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，對于拓寬社會投資渠道、合理擴(kuò)大有效投資、降低政府債務(wù)風(fēng)險和企業(yè)負(fù)債水平、提升基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理水平等都具有重要意義。

一是有利于形成投融資的良性循環(huán)。暢通資金循環(huán)是暢通國內(nèi)大循環(huán)的重要內(nèi)容。將成熟的存量資產(chǎn)盤活，把回收的資金用于新的項(xiàng)目建設(shè)，新資產(chǎn)成熟后再通過存量資產(chǎn)盤活，獲得新的投資發(fā)展機(jī)會，就能形成基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，推動資金順暢流動，為推動國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)提供動力。

二是有利于發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用。穩(wěn)定和擴(kuò)大有效投資是穩(wěn)增長的重要抓手，是保持經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，需在發(fā)揮政府投資撬動作用的同時，不斷激發(fā)民間投資活力。盤活基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的存量資產(chǎn)，可以為符合條件的社會資本進(jìn)入拓展更大空間，有利于實(shí)現(xiàn)主體多元化發(fā)展，吸引更多社會資本參與基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和運(yùn)營。

三是有利于防范化解債務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前，一些地區(qū)存在政府債務(wù)率較高、財(cái)政收支平衡壓力較大等問題，優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的債務(wù)融資規(guī)模對防范和化解債務(wù)風(fēng)險具有重要意義。發(fā)揮資本市場功能作用支持存量資產(chǎn)盤活，有利于提高直接融資比重，降低政府和企業(yè)杠桿率，提升財(cái)政可持續(xù)發(fā)展能力，合理支持新項(xiàng)目建設(shè)，為基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

四是有利于提升運(yùn)營管理水平。現(xiàn)實(shí)地看，我國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存量資產(chǎn)低效使用問題長期存在，現(xiàn)有運(yùn)營管理水平還跟不上經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要，盤活基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存量資產(chǎn)可以吸引更多具有較強(qiáng)運(yùn)營管理能力的社會投資者，引入市場化、專業(yè)化投資管理理念，充分挖掘資產(chǎn)的潛在價值，提高投資回報(bào)水平，提升運(yùn)營管理水平。

實(shí)施條件和難點(diǎn)

近年來，我國基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模擴(kuò)大、質(zhì)量提升，為下一步盤活存量資產(chǎn)創(chuàng)造了更加有利的條件。根據(jù)第四次全國經(jīng)濟(jì)普查公報(bào)的數(shù)據(jù)，到2018年底，交通、水利、通信等基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)總量達(dá)70萬億元，公共管理、科技、教育、衛(wèi)生、文化等公共服務(wù)存量資產(chǎn)總量達(dá)60萬億元。還要看到，基礎(chǔ)設(shè)施投資大多以歷史成本法計(jì)入資產(chǎn)原值，重置成本往往大于歷史成本，對于那些未來收益穩(wěn)定的項(xiàng)目，資本市場往往給予較高的估值。隨著網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、融合化、綠色化水平不斷提高，基礎(chǔ)設(shè)施品質(zhì)不斷提升，資源利用效率顯著提高，形成了越來越多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。交通能源、城市建設(shè)、生態(tài)環(huán)保、倉儲物流等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域現(xiàn)金流入穩(wěn)定，屬于經(jīng)營性或準(zhǔn)經(jīng)營性資產(chǎn)，更容易通過市場方式和工具進(jìn)行盤活。

同時也要看到，盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)的難點(diǎn)也不少，既需要先期的大規(guī)模投入、明晰的產(chǎn)權(quán)界定、完善的法律規(guī)范和有效的政策支持，又需要研究不同類型基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)的具體情況，統(tǒng)籌兼顧眾多利益主體，采取有針對性的務(wù)實(shí)舉措。

明晰推進(jìn)路徑

由于不同基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、不同地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的收益率和市場潛力有明顯差異，能夠被市場接受納入處置范圍的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的規(guī)模和數(shù)量也明顯不同。有效盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，重點(diǎn)盤活存量規(guī)模較大、當(dāng)前收益較好或增長潛力較大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資產(chǎn)，統(tǒng)籌盤活存量和改擴(kuò)建有機(jī)結(jié)合的項(xiàng)目資產(chǎn)，有序盤活長期閑置但具有較大開發(fā)利用價值的項(xiàng)目資產(chǎn)。同時，聚焦重點(diǎn)區(qū)域，推動建設(shè)任務(wù)重、投資需求強(qiáng)、存量規(guī)模大、資產(chǎn)質(zhì)量好的地區(qū)，以及地方政府債務(wù)率較高、財(cái)政收支平衡壓力較大的地區(qū)，加快盤活存量資產(chǎn)。

盤活存量資產(chǎn)主要有兩種實(shí)施路徑。一是將具有較好收益前景的資產(chǎn)進(jìn)行主體置換，原有主體退出并將資本轉(zhuǎn)入更需要的投資領(lǐng)域；二是將低效和閑置資產(chǎn)進(jìn)行重組和活化，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽鲋车膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)?？梢栽诎l(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金、有序推進(jìn)政府和社會資本合作、挖掘閑置低效資產(chǎn)價值等方面重點(diǎn)發(fā)力。

強(qiáng)化政策保障

做好這些，關(guān)鍵在于強(qiáng)化盤活基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存量資產(chǎn)的政策保障。

一是要健全市場化法治化環(huán)境。落實(shí)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理規(guī)定，做好財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評估、決策審批等工作。通過公共資源交易平臺、證券交易所、產(chǎn)權(quán)交易所等公開透明渠道合理確定基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)交易價格，嚴(yán)防國有資產(chǎn)流失。落實(shí)風(fēng)險管控責(zé)任。規(guī)范有序推進(jìn)政府和社會資本合作，穩(wěn)定投資者預(yù)期。

二是完善盤活資產(chǎn)政策措施。針對存量資產(chǎn)項(xiàng)目具體情況，分類落實(shí)各項(xiàng)盤活條件。對產(chǎn)權(quán)不明晰的項(xiàng)目，依法依規(guī)理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完成產(chǎn)權(quán)界定，加快辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)登記。對項(xiàng)目盤活過程中遇到的難點(diǎn)問題，探索制訂合理解決方案并積極推動落實(shí)。

三是加大財(cái)稅金融支持力度。落實(shí)落細(xì)支持盤活基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存量資產(chǎn)的稅收政策，助力符合存量資產(chǎn)盤活條件、納稅金額較大的重點(diǎn)項(xiàng)目盤活存量資產(chǎn)，支持銀行、信托、保險、金融資產(chǎn)管理、股權(quán)投資基金等機(jī)構(gòu)按照市場化原則積極參與盤活存量資產(chǎn)。

四是完善價格形成機(jī)制。建立健全以“準(zhǔn)許成本加合理收益”為核心的定價機(jī)制，以成本監(jiān)審為基礎(chǔ)，通過核定準(zhǔn)許成本、監(jiān)管準(zhǔn)許收益確定準(zhǔn)許收入，統(tǒng)籌考慮當(dāng)?shù)毓迷O(shè)施發(fā)展需要、服務(wù)質(zhì)量等因素，確定公用事業(yè)價格，形成政府、消費(fèi)者和生產(chǎn)者合理分擔(dān)機(jī)制。

同時，還要引導(dǎo)回收資金合理使用，盤活存量資產(chǎn)要盡快形成有效投資，精準(zhǔn)有效支持新項(xiàng)目建設(shè)；規(guī)避資產(chǎn)處置中的各類風(fēng)險，依法依規(guī)穩(wěn)妥有序推進(jìn)，嚴(yán)禁在盤活存量資產(chǎn)過程中新增地方政府隱性債務(wù)；提升專業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)履職能力，積極開展試點(diǎn)探索，因地制宜研究制定盤活存量資產(chǎn)的有力有效措施，切實(shí)維護(hù)投資者、消費(fèi)者利益。 （本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者：劉立峰）