8月以來，A股市場芯片半導(dǎo)體概念股連續(xù)大漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪上漲行情主要受內(nèi)外部因素影響，市場對于自主可控、國產(chǎn)替代的關(guān)注度急劇升溫，推動芯片半導(dǎo)體概念股大幅飆升。
但值得注意的是，在本輪上漲行情中，主流的半導(dǎo)體藍(lán)籌公司漲幅并不大，反而是一些業(yè)績并不突出的中小市值半導(dǎo)體公司擔(dān)當(dāng)了主角。事實上，今年上半年半導(dǎo)體上市公司市場表現(xiàn)也差強人意，不少上市公司股價較2021年4季度出現(xiàn)大幅下滑，有些甚至出現(xiàn)“腰斬”的情況。
（Wind半導(dǎo)體指數(shù) 886063）
從已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績報告或業(yè)績預(yù)告的上市公司來看，半導(dǎo)體產(chǎn)鏈中從事手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)或是設(shè)計類業(yè)務(wù)的上市公司大多出現(xiàn)了業(yè)績下滑的情況，而上游的材料和設(shè)備行業(yè)增長較快。數(shù)據(jù)顯示,目前我國半導(dǎo)體設(shè)備整體國產(chǎn)化率僅 10%左右，從另一方面也顯示出國產(chǎn)替代空間巨大，半導(dǎo)體專用設(shè)備行業(yè)有望迎來快速增長。
（Wind半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù) 882523）
半導(dǎo)體專用設(shè)備行業(yè)是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵性支撐行業(yè)，我國半導(dǎo)體專用設(shè)備大致分為三個梯隊，第一梯隊為大部分國產(chǎn)化的領(lǐng)域，主要為去膠設(shè)備；第二個梯隊為小部分國產(chǎn)化的領(lǐng)域，主要包括清洗設(shè)備、CMP 設(shè)備、刻蝕設(shè)備，國產(chǎn)化率在 10-20%左右的水平；第三梯隊為國產(chǎn)化起步階段的領(lǐng)域，主要包括薄膜沉積設(shè)備、離子注入設(shè)備、涂膠顯影設(shè)備等，國產(chǎn)化率大多在低個位數(shù)水平。
從目前的半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率情況來看，2022年上半年中標(biāo)設(shè)備國產(chǎn)化率為32%，較2021年的21%有較大提升。其中國產(chǎn)設(shè)備廠商北方華創(chuàng)（002371）、中微公司（688012）、芯源微（688037）、拓荊科技（688072）、華海清科（688120）分別完成中標(biāo)55、21、12、14和8臺。
整體來看，當(dāng)前國內(nèi)覆蓋度前三位依次為北方華創(chuàng)（002371）、中微公司（688012）、北京屹唐，在半導(dǎo)體設(shè)備市場細(xì)分品類產(chǎn)品覆蓋度分別可以達(dá)到 30%、23%和 17%。從 2021 年半導(dǎo)體設(shè)備相關(guān)營收來看，北方華創(chuàng)規(guī)模最大，實現(xiàn)營收 71 億元，中微公司次于北方華創(chuàng)，營收 31 億元。以設(shè)備大類來計算，目前國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商產(chǎn)品覆蓋度最高的三家廠商為北方華創(chuàng)、中微公司及盛美上海（688082），產(chǎn)品覆蓋度分別達(dá)到 51%、44%和 29%。從研發(fā)投入的絕對值來看，北方華創(chuàng)處于絕對領(lǐng)先地位，2021 年研發(fā)投入 29 億元，其次為中微公司，2021 年研發(fā)投入 7.3 億元。從研發(fā)投入占營收比例來看，拓荊科技研發(fā)投入占比最高，2021 年達(dá)到 38%。
作為產(chǎn)業(yè)鏈的上游，半導(dǎo)體設(shè)備景氣度直接受到芯片制造、封測行業(yè)及終端應(yīng)用市場的影響。部分市場情緒擔(dān)憂下半年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度可能下行，盛美上海（688082）董事長王暉曾在股東大會上作出微妙的表述：“半導(dǎo)體行業(yè)本身就是具備周期性的，但從市場走勢來看，預(yù)計當(dāng)前的景氣周期仍將持續(xù)到明年?，F(xiàn)在國際市場上慢慢透露出一些需求變化的跡象，但國內(nèi)市場本身和國際市場就存在時間差，第一、二梯隊的設(shè)備大廠都經(jīng)過了多年的發(fā)展階段，技術(shù)更成熟，產(chǎn)量也已經(jīng)達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，而國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，從發(fā)展周期的角度來看，景氣度也要比國際市場更長。
作者：張曙
編輯：張?zhí)硪?/p>
監(jiān)制：王俊稷
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