經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 田國寶 8月16日，市場傳言監(jiān)管與部分開發(fā)商召開閉門會議，計劃指定國有企業(yè)擔保和承銷示范性房企發(fā)債，為房企提供流動性支持。
多個房企及資本市場人士向經(jīng)濟觀察網(wǎng)確認這一消息的真實性，但鑒于近期債券市場極度敏感，而且該試點還未真正落地，不排除存在變數(shù)的可能性，所以，監(jiān)管層希望參與方能保持低調。
不過，龍湖已經(jīng)發(fā)布將在8月發(fā)行不超過15億元中票的計劃，該筆債券由中信證券及中信銀行承銷，中債信用增進投資股份有限公司（以下簡稱“中債增進公司”）提供全額無條件不可撤銷連帶責任擔保，進一步增強資本市場信心。
中債增進公司成立于2009年，由北京國有資本、中銀投資、首鋼集團、中化股份、中石油、國網(wǎng)等6家公司各持股16.5%，中國銀行間交易商協(xié)會持股1%，是中國第一家專業(yè)債券信用增進機構，主要解決低信用級別發(fā)行體特別是中小企業(yè)融資困難的市場需求。
今年5月，監(jiān)管層將龍湖、碧桂園和美的置業(yè)作為示范性發(fā)債試點房企，并由中國證券金融股份有限公司為這些房企發(fā)債提供信用保護工具。在監(jiān)管指導下，三家房企已經(jīng)順利完成信用債發(fā)行工作。
相比而言，信用保護工具對債務覆蓋范圍及覆蓋額度相對較小，這一次中債增進公司提供的是更加全面的擔保，也就是說，如果未來發(fā)債房企出現(xiàn)流動性風險，無法兌付債券的本金和利息，中債增進公司必須無條件替房企償債。
一位接近資本市場人士表示，既然是監(jiān)管層指導下的試點發(fā)債，就一定能夠成功發(fā)行，監(jiān)管層可以幫助房企找擔保人，也可以幫助房企對接投資人。如果未來轉向市場化發(fā)行，有兩方面因素是關鍵：
一是，有沒有企業(yè)愿意為民營房企發(fā)債進行擔保。即便是愿意做擔保，要么有相應額度的抵押物或反擔保；要么有更為可觀的回報；要么兩者皆有。“這一模式在其他融資領域已經(jīng)存在，你把物業(yè)抵押給我，我?guī)湍愕慕杩钭鰮！薄?/p>
二是，有了擔保以后，投資人是否會買賬。這一次試點發(fā)行中票，監(jiān)管層已經(jīng)幫助對接好相關機構來兜底，以保證試點中票順利完成發(fā)行?！巴耆袌龌l(fā)行后，投資人是不是愿意買你的債券，現(xiàn)在還不好說”。
8月16日上午，受該消息影響，內房股大幅上漲，其中龍湖、碧桂園、旭輝、新城發(fā)展等房企股價漲幅均突破10個百分點。債券市場也迎來翻紅，碧桂園、旭輝、遠洋、新城等房企的美元債漲幅均超過3個百分點。
