8月17日，騰訊控股發(fā)布2022年度第二季度財報。財報顯示，該季度騰訊營收1340億元人民幣，同比下滑3%；毛利578.7億元，同比下滑8%；非國際財務報告準則下凈利潤281億元，同比下滑17%。今日港股收盤，騰訊股價303.2港元，漲0.07%，總市值2.92萬億港元。

財報顯示，截至2022年6月30日，微信及WeChat合并月活躍賬號數(shù)13億，同比增長3.8%；QQ移動終端月活賬戶數(shù)5.7億，同比下滑3.8%。收費增值服務注冊賬戶數(shù)2.3億，同比增長2.3%，環(huán)比下滑1.8%。其中，騰訊視頻付費會員數(shù)達1.22億，騰訊音樂付費會員數(shù)同比增長至 8300萬。

該季度騰訊收入成本同比增長1%至761億元，其中，渠道及分銷成本、云項目部署成本及內(nèi)容成本減少，而服務器與頻寬成本（包括隨視頻號服務增長而產(chǎn)生的成本）增加。

具體業(yè)務層面，財報顯示，今年二季度增值服務業(yè)務收入為717億元，相較去年同比下降1%。

其中游戲業(yè)務方面，由于國際游戲行業(yè)開始消化后疫情時代的影響，國際市場游戲收入同比下降1%至107億元。就單個游戲而言，《PUBG Mobile》及《荒野亂斗》收入下滑，《VALORANT》表現(xiàn)強勁及新推出的《夜族崛起》做出了增量收入貢獻。

本土游戲市場經(jīng)歷了類似的調(diào)整期，面臨一系列過渡性的挑戰(zhàn)，包括大型游戲發(fā)布數(shù)量下降、用戶消費減少以及未成年人保護措施的實施，本土市場游戲收入下降1%至318億元，環(huán)比下降4%。就單個游戲而言，《王者榮耀》、《天涯明月刀手游》及《英雄聯(lián)盟》收入下滑，而《英雄聯(lián)盟手游》、《重返帝國》及《金鏟鏟之戰(zhàn)》等最近推出的游戲收入增加。

該季度騰訊社交網(wǎng)絡收入增長1%至292億元，反映視頻號直播服務及數(shù)字內(nèi)容訂購服務的收入增長，而音樂直播及游戲直播的收入減少。

騰訊網(wǎng)絡廣告業(yè)務收入本季度下滑明顯， 同比下降18%至186億元，反映了互聯(lián)網(wǎng)服務、教育及金融領域需求明顯疲軟。廣告業(yè)務于四月及五月受沖擊較大，部分被合并搜狗所帶來的廣告收入所抵銷。社交及其他廣告收入下降17%至161億元，乃由于廣告需求疲軟、廣告競投量低迷。媒體廣告收入下降25%至25億元，此乃由于騰訊視頻及騰訊新聞的廣告收入下滑所致。

金融科技及企業(yè)服務業(yè)務收入同比增長1%至422億元，占總營收的31.5%，連續(xù)五個季度超過30%。但同比增速較上季放緩，乃由于在四月及五月新一輪新冠疫情短暫抑制了商業(yè)支付活動。企業(yè)服務收入同比略有下降，反映了騰訊正在積極致力于縮減虧損項目。

財報顯示，由于優(yōu)化收入結構、減少虧損項目和降低成本，企業(yè)服務毛利水平持續(xù)改善。戰(zhàn)略上，騰訊將繼續(xù)專注自研產(chǎn)品與服務，在產(chǎn)品競爭力和技術領先性方面獲得權威認可。財報指出，騰訊云分布式數(shù)據(jù)庫TDSQL收入同比增長超過30%，在企業(yè)服務收入中占比超過5%。

針對騰訊二季度財務數(shù)據(jù)，信達證券研報分析認為，預計該季度為公司基本面底部，下半年各業(yè)務均有望逐步復蘇。而該季度騰訊業(yè)績相對承壓，主要由于疫情在部分區(qū)域爆發(fā)、宏觀經(jīng)濟導致核心業(yè)務參與方的消費意愿不足所致。隨著宏觀經(jīng)濟恢復及未成人相關政策影響的減弱、公司新游戲的陸續(xù)上線，游戲及廣告業(yè)務在下半年均有望實現(xiàn)逐步復蘇。

針對該季度下滑幅度最大的廣告業(yè)務，信達證券分析稱，疫情的反復導致4-5月廣告業(yè)務壓力較大，6月雖有所回暖，但奢侈品及美妝等廣告主的投放意愿相對謹慎。預計二季度廣告業(yè)務筑底，H2廣告收入有望逐步回暖。此外，公司升級了廣告系統(tǒng)，提升廣告投放效果及廣告主投放意愿，視頻號的商業(yè)化有望成為廣告業(yè)務的主要增長途徑。

7月18日，視頻號宣布首次接入信息流廣告；7月21日，視頻號小店上線，支持商家在視頻號場景內(nèi)開店經(jīng)營。視燈研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年視頻號DAU超過5億，環(huán)比增長79%，人均使用時長超35分鐘，環(huán)比增長84%，預計2022年DAU有望達6億。

信達證券認為，視頻號流量快速增長，通過優(yōu)化推送算法，實現(xiàn)精準投放，視頻號商業(yè)化價值空間可期，預計視頻號廣告中長期收入有望超過350億元。