當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈正處于快速重構(gòu)之中，只有積極參與全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)，并影響規(guī)則的制定，才能讓企業(yè)處于可持續(xù)發(fā)展的正確軌道上。

比亞迪強股份有限公司（002594.SZ，以下簡稱“比亞迪”）強勢登錄2022年《財富》世界500強榜單說明，這家總部位于中國深圳的新能源企業(yè)已逐步掌握了通向行業(yè)話語權(quán)的財富密碼。

“給大象排座次還是要看營收，拉長評價周期更能看清真相”。比亞迪連續(xù)三年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在全球經(jīng)濟遭受新冠疫情影響的兩年多時間里，比亞迪實現(xiàn)了逆勢增長，其營收規(guī)模實現(xiàn)了持續(xù)增長：2020財年較2019財年增長22.59%，2021財年財年較2020財年增長38.02%。

全球產(chǎn)業(yè)正在快速重構(gòu)

縱覽2022年《財富》世界500強企業(yè)，盡管今年進入排行榜的門檻（最低銷售收入）從240億美元躍升至286億美元，入榜企業(yè)的總營收較上年大幅增長19.2%。但從入榜企業(yè)的排名，我們發(fā)現(xiàn)：此前《財富》500強前十名?？偷奈宕髧H石油巨頭（?？松梨冢‥xxonMobil）、殼牌（Shell）、英國石油（bp）、雪佛龍（Chevron）和道達爾（TotalEnergies）公司）已連續(xù)兩年跌出榜單，且排名不斷下滑（盡管在利潤排名上，他們依然可以排進前十名）；過去十年，中國房地產(chǎn)企業(yè)是世界500強企業(yè)的最大贏家之一，但今年上榜企業(yè)只有5家，比上年少了3家。

《出行財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，《財富》世界500強榜單的變化主要來自兩個因素，一是兼并重組，如榜單中的中國地方國企。中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長、國企改革學(xué)者李錦認(rèn)為，地方國企的兼并重組將成為世界500強企業(yè)與名次上升的強大動力。

另一個因素則是，全球產(chǎn)業(yè)鏈的快速重構(gòu)，當(dāng)前國內(nèi)外企業(yè)都面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，其中最重要的一個方向就是新能源產(chǎn)業(yè)的崛起，從全球范圍來看，應(yīng)對氣候變化，實現(xiàn)碳達峰、碳中和已成為全球共識，全球各國禁售燃油車時間表也在陸續(xù)敲定與施行，這也讓早期布局新能源賽道的企業(yè)進入了快速發(fā)展期。

特別是最近3年的歐洲，新能源汽車發(fā)展突飛猛進，去年12月，冰島已實現(xiàn)了新車全面電動化，挪威滲透率已高達90%，荷蘭、瑞典滲透率也超過了60%，德國的滲透率也超過了35%。在中國，6月新能源車零售滲透率達27.4%，相比2021年6月14.6%的滲透率提升12.8個百分點。

據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增 長8.1%。 在疫情反復(fù)、內(nèi)需不足和供應(yīng)鏈緊張的背景下，中國汽車工業(yè)逆勢實現(xiàn)了正增長。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2021年全年中國汽車產(chǎn)銷量分別為2,608.2萬輛和2,627.5萬輛，結(jié)束了自2018年以來連續(xù)三年的下降局面，同比小幅增長 3.4%和3.8%。其中，新能源汽車市場呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，全年產(chǎn)銷量分別為354.5萬輛和352.1萬輛，同比均增長約1.6倍，全年滲透率大幅攀升八個百分點至13.4%。中國新能源汽車行業(yè)已經(jīng)從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場拉動的新階段，呈現(xiàn)出市場規(guī)模和質(zhì)量雙提升的良好發(fā)展態(tài)勢。同期，歐洲和美國的新能源汽車市場也表現(xiàn)出強勁發(fā)展的潛力，其中，美國新能源汽車銷量65.2萬輛,同比增長101%，其中純電車銷量48.8萬輛，同增88%；歐洲共注冊新能源乘用車136.7138萬輛，同比增長142%。

作為全球最大的汽車市場，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，已逐步成為全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化進程的重要引擎及創(chuàng)新高地。供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈亦進一步完善并形成優(yōu)勢。

作為一家同時在香港和深圳兩地上市的企業(yè)，比亞迪業(yè)務(wù)橫跨汽車、軌道交通、新能源和電子四大產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過27年強有力的市場布局，比亞迪已經(jīng)已構(gòu)建了“電動車治污，云軌云巴治堵”的綠色大交通體系，成為中國實現(xiàn)雙碳目標(biāo)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要參與者與引領(lǐng)者。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，比亞迪研發(fā)投入為106.27億元，同比增長24.20%；研發(fā)人員數(shù)量約4.04萬人，同比增加31.52%。截至2022年6月底，比亞迪在全球已累計申請專利3.7萬項、授權(quán)專利2.5萬項。研發(fā)上的不斷加碼，使得比亞迪已擁有超安全刀片電池、DM-i超級混動、e平臺3.0、IGBT4.0等核心技術(shù)。技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動下，比亞迪各業(yè)務(wù)板塊蓬勃發(fā)展。

市值最高的中國車企

營收能不能作為一家公司的價值指標(biāo)，一直就存在爭議；所謂的世界500強實際上是500大，因為大不一定擁有與之匹配的盈利能力和價值實現(xiàn)能力。但對比那些靠兼并重組“組合”起來的500強企業(yè)，像比亞迪這種站在領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)鏈重組賽道上的企業(yè)往往能夠呈現(xiàn)更好的成長性，盈利的預(yù)期也更有保障。

評價一個企業(yè)成長性的最好證明就是去看這個企業(yè)的市值，自2022年1月1日至6月30日，比亞迪股價上漲了24.38%，在這一階段，比亞迪的估值一度沖上萬億，成為A為數(shù)不多的萬億俱樂部成員。目前，比亞迪成為市值全球排名第三的汽車公司，截止發(fā)稿時間，比亞迪當(dāng)前的市值為9126.72億元，排名僅次于特斯拉和豐田。

《出行財經(jīng)》在此前的報道中也多次指出，支撐比亞迪市值的因素主要有三個：第一，經(jīng)過27年的布局與研發(fā)，比亞迪已經(jīng)在電池技術(shù)、混合動力技術(shù)、汽車平臺開發(fā)等方面取得優(yōu)勢；第二，比亞迪在新能源汽車領(lǐng)域的技術(shù)能力開始轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品力；第三，比亞迪汽車的規(guī)模優(yōu)勢正在初步顯現(xiàn)。

首先，比亞迪的新能源汽車技術(shù)的突破主要表現(xiàn)在如下三個方面：一是2020年3月29日推出的刀片電池技術(shù)，重新定義了電動汽車的安全標(biāo)準(zhǔn)，引領(lǐng)全球動力電池安全標(biāo)準(zhǔn)邁上新臺階。二是比亞迪超級混動（DM-i）技術(shù)，它以電為主的架構(gòu)，以大功率電機驅(qū)動和大容量動力電池供能為主、發(fā)動機為輔的電混架構(gòu)，顛覆了傳統(tǒng)混動技術(shù)以油為主的設(shè)計架構(gòu)。三是、CTB電池車身一體化技術(shù)，該技術(shù)不僅簡化了車身結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)工藝，降低了成本，為汽車的智能化布局留足了空間，而且在安全、操控、高效和美學(xué)方面都實現(xiàn)了新的突破，賦予整車更強的性能表現(xiàn)；在此基礎(chǔ)上，比亞迪在今年發(fā)布了全新的e平臺3.0，該平臺不僅能夠解決新能源汽車在安全和低溫續(xù)航方面的短板，而且助力比亞迪實現(xiàn)了在智能駕駛體驗的上的技術(shù)突破。

其次，在新技術(shù)的助力下，比亞迪已經(jīng)打造了多個爆款產(chǎn)品，比如比亞迪秦、比亞迪漢和比亞迪宋，并在EV和PHEV兩個市場都具備了相當(dāng)?shù)氖袌龅匚弧Ｆ渲斜葋喌蠞h自2020年7月上市以來，銷量屢創(chuàng)新高，開創(chuàng)了中國汽車工業(yè)中大型轎車月銷破萬的先河，也是中國品牌首款年銷破10萬的中大型轎車，并最先打破售價20萬以上新能源自主品牌轎車的銷量天花板，成功填補了自主品牌在中大型轎車領(lǐng)域熱銷車型的空白。

最后，汽車產(chǎn)業(yè)是一個規(guī)模化效益表現(xiàn)最突出的產(chǎn)業(yè)，根據(jù)馬克斯和斯而博斯曲線，汽車業(yè)的長期平均成本曲線是一條U型線，即開始時隨著生產(chǎn)量的增加，成本會急劇下降，但下降的幅度漸小，到達最低點（最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模）。美國哥倫比亞大學(xué)的一份研究報告認(rèn)為，汽車的這種最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模為，一個工廠年生產(chǎn)單系列轎車產(chǎn)品的規(guī)模為25~30萬輛（隨著生產(chǎn)線的智能化、柔性化升級，最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模也在不斷提升）。

2021年全年,比亞迪共計銷售汽車730093輛,同比增長75.4%，其中新能源乘用車全年銷量為593745輛,同比增長231.6%，占中國新能源汽車市場的17.1%，較2020年增長8個百分點。今年上半年，比亞迪新能源汽車銷量為641350輛，超越去年全年，實現(xiàn)同比增長314.9%。

銷量的增長，銷量的提升，一方面將繼續(xù)幫助比亞迪實現(xiàn)營收方面快速增長，幫它明年占據(jù)更高的世界500強排名；另一方面根據(jù)根據(jù)馬克斯和斯而博斯曲線，比亞迪的盈利能力也將獲得突破性表現(xiàn)。

正如，2022年7月15日，比亞迪發(fā)布的《2022年半年度業(yè)績預(yù)告》所顯示，今年上半年，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣280,000 萬元–360,000 萬元之間，較上年上升138.59%-206.76%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為人民幣 250,000 萬元–330,000 萬元，較上年上升578.11%-795.11%。

因此，我們說站在全球產(chǎn)業(yè)快速重構(gòu)賽道上的比亞迪，已逐步掌握了通向行業(yè)話語權(quán)的財富密碼，并將成為《財富》世界500強企業(yè)中成長性最好的企業(yè)之一。