城投公司是城市建設(shè)投資公司的簡(jiǎn)稱(chēng)，是全國(guó)各大城市政府投資融資平臺(tái)，起源于1991年，承擔(dān)相應(yīng)的政府職能，是特殊市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)體。
為什么要成立公司，不是地方ZF直接上場(chǎng)，只有一個(gè)原因，要控制風(fēng)險(xiǎn)。
從法律上來(lái)講，城投公司只是一家有限責(zé)任公司，城投債就是公司債，地方ZF只是股東，如果真出現(xiàn)大面積違約，完全可以通過(guò)破產(chǎn)清算，把債務(wù)抹平。由于地方ZF只是股東，在履行完作為股東的義務(wù)后，完全沒(méi)有必要對(duì)債務(wù)兜底。
城投公司土地開(kāi)發(fā)融資即將土地直接當(dāng)成信用抵押，是獲取資金的重要方式和渠道，一旦房地產(chǎn)走弱，土地拍賣(mài)流產(chǎn)，這部分融資必然受阻。
當(dāng)然，這只是最壞情況，只要有能力，地方ZF絕不會(huì)坐視不管，但是，如果土地賣(mài)不動(dòng)，地方ZF拿什么還債？城投們拿什么續(xù)命？
去年的房企暴雷潮，今年的提前還貸，停貸，土地流拍潮，明年又不知有什么潮了。
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