“一天殺一只大白馬”，成為近期A股市場頻繁重復(fù)的現(xiàn)象。這背后，重倉基金經(jīng)理的收益水平，也成為更多投資者憂心的問題。

不過，有人歡喜有人憂。第一財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，有明星基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品份額出現(xiàn)逆勢增長趨勢，但也有明星基金經(jīng)理產(chǎn)品份額縮水。

比如，7月以來朱少醒管理的富國天惠精選成長A/B(LOF)份額約增加8億份左右，而周蔚文所掌管的中歐時代先鋒份額則減少了5.03億份。

這表明，基民內(nèi)部開始出現(xiàn)分歧，有人離場，也有人抄底。

朱少醒“受捧”，周蔚文“遇冷”

截至9月26日收盤，7月以來上證指數(shù)累計跌幅10.22%，新能源指數(shù)跌幅18.49%。

9月15日以來，市場更是開始“一天殺一只大白馬”。

其中，9月22日，“中藥茅”片仔癀（600436.SH）放量大跌7.2%，股價報收260.85元/股，創(chuàng)下年內(nèi)新低，總市值1574億元。

而就在9月21日，邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）也大跌7.21%，市值一天蒸發(fā)近250億元。更早前的9月15日~20日，寧德時代（300750.SZ）、東方財富（300059.SZ）、愛美客（300896.SZ）、三安光電（600703.SH）等千億公司均遭重錘。

9月26日，資源股全線殺跌，紫金礦業(yè)（601899.SH）一度觸及跌停，中國海油（600938.SH）跌近9%，中國石油（601857.SH）跌超6%。

然而明星基金經(jīng)理所管產(chǎn)品份額卻并未隨著主要股指的下跌和明星股的殺估值而縮水。

9月23日富國基金發(fā)布公告，旗下部分證券投資基金參加了中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）的非公開發(fā)行股票的認(rèn)購。

其中朱少醒管理的富國天惠精選成長A/B(LOF)認(rèn)購48.54萬股，賬面價值為4968.44萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例為0.1535%。

以此計算，富國天惠精選成長A/B(LOF)總規(guī)模為323.68億元。以9月23日，富國天惠精選成長2.6340元的單位凈值計算，富國最新的基金份額約為120.9億份。

而根據(jù)基金中報，截至6月30日，該基金總規(guī)模為112.07億份。也就是說，7月份以來，富國天惠精選成長A/B(LOF)的產(chǎn)品規(guī)模不僅未出現(xiàn)減少，甚至增加了8億份左右。

不過，有人抄底，也有人離場。

比如中歐基金的投決會主席周蔚文所掌管的中歐時代先鋒。

9月20日，中歐基金發(fā)布了周蔚文旗下產(chǎn)品中歐時代先鋒參與力量鉆石（301071.SZ）的定增認(rèn)購公告，認(rèn)購33.95萬股，賬面價值為5459.27萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例為0.3315%。

以此計算，中歐時代先鋒總規(guī)模為164.68億元，以9月20日凈值1.4920元/份計算，參與力量鉆石定增的中歐時代先鋒基金最新規(guī)模為110.38億份。

不過，定增公告中并未明確參與定增的基金類型究竟是A類份額還是C類份額?；鹬袌箫@示，截至6月30日，中歐時代先鋒股票A類份額達(dá)93.1億份，C類份額規(guī)模達(dá)22.31億份，總份額達(dá)115.41份。

也就是說，7月以來，中歐時代先鋒總規(guī)模減少5.03億份。

通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，中歐時代先鋒近3月以來累計收益率為-7.39%，優(yōu)于同類平均水平；而富國天惠成長混合A/B(LOF)累計收益率則為-10.98%，略遜于同類平均水平。

以此看來，基金份額增長與否與短期業(yè)績關(guān)系并不大。

ETF“越跌越買”

除了追入明星基金產(chǎn)品，還可以看到部分資金開始抄底ETF產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近兩周（9月13日至9月23日），A股ETF總成交額達(dá)到3519.11億元，以區(qū)間成交均價估算，A股ETF資金凈流入超過330億元。

其中，寬基指數(shù)ETF尤受追捧，僅華夏上證50ETF一只產(chǎn)品，近兩周資金凈流入就高達(dá)93.26億元。其次為華泰柏瑞滬深300ETF，凈流入57.13億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入16.06億元。

此外，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF凈流入12.49億元，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF凈流入9.52億元，嘉實滬深300ETF凈流入7.45億元，南方中證500ETF等凈流入超過5億元。

一些行業(yè)主題ETF也呈現(xiàn)出“越跌越買”趨勢。

窄基指數(shù)ETF中，跌幅居前的ETF被資金“抄底”，半導(dǎo)體、醫(yī)療、券商等行業(yè)主題ETF被越跌越買。例如，近兩周跌幅居前的華寶中證醫(yī)療ETF，下跌12.93%，但資金逆市凈流入14.25億元；華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF近兩周下跌11.43%，但資金凈流入12.82億元；易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF下跌11.79%，資金凈流入10.67億元，華寶中證全指證券公司ETF下跌8.68%，資金凈流入10.29億元。

相比之下，前期交易活躍的中證1000ETF，近期資金普遍呈現(xiàn)凈流出，南方中證1000ETF、易方達(dá)中證1000ETF等資金凈流出超過5億元。

從賣方觀點來看，部分機(jī)構(gòu)也認(rèn)為當(dāng)下時點就是市場“底部區(qū)域”。

山西證券認(rèn)為，A股整體估值已經(jīng)進(jìn)入顯著低估區(qū)間，近期的下跌帶有一定的非理性。隨著這次中期調(diào)整時間的延續(xù)以及幅度的加大，本輪調(diào)整大概率已經(jīng)接近尾聲，當(dāng)前可以樂觀起來，以1年期維度看，流動性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉(zhuǎn)，市場開始具備收獲趨勢性行情的基礎(chǔ)，建議逐步布局彈性大、盈利能力強(qiáng)和具有較優(yōu)成長性及估值修復(fù)空間的行業(yè)。

中信證券認(rèn)為，宏觀因素壓制市場情緒，調(diào)倉擁擠放大市場波動，估值低位增強(qiáng)市場韌性，市場成交、私募倉位、股債估值等左側(cè)信號已經(jīng)初步顯現(xiàn)；與此同時，歐美快速加息和經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾難散，國內(nèi)政策仍處于觀察期，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較緩慢，右側(cè)時機(jī)仍需等待，最穩(wěn)妥的入場時機(jī)預(yù)計在10月份。

興業(yè)證券認(rèn)為，從多項指標(biāo)來看，市場悲觀預(yù)期已很大程度反映在股價中。往后看，盡管在內(nèi)外部不確定性擾動下，短期市場受制于風(fēng)險偏好整體仍然偏弱勢，但從空間上調(diào)整已比較充分、市場已是底部區(qū)域。