10月16日晚間，貴州茅臺(tái)(600519)披露第三季度報(bào)告，2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入871.6億元，同比增長(zhǎng)16.77%；凈利潤(rùn)444億元，同比增長(zhǎng)19%；基本每股收益35.34元。報(bào)告期內(nèi)，貴州茅臺(tái)直銷渠道收入顯著增加，超過(guò)300億元。

此外，多家上市酒企近期披露前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，普遍表現(xiàn)亮眼。

茅臺(tái)增加直銷銷售

季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入871.6億元，同比增長(zhǎng)16.77%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約444億元，同比增長(zhǎng)19.14%；其中，第三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約146億元，同比增長(zhǎng)15.81%，相比今年第一、二季度同比增速有所下降。

報(bào)告期內(nèi)，貴州茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降約七成。公司指出，系公司控股子公司貴州茅臺(tái)集團(tuán)財(cái)務(wù)客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額減少，以及存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額增加所致；公司合同負(fù)債同比增長(zhǎng)近三成，環(huán)比第二季大幅提升。

今年前三季度，貴州茅臺(tái)酒類品種中，系列酒銷售增速超過(guò)茅臺(tái)酒。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本期公司銷售茅臺(tái)酒略增至約744億元，系列酒達(dá)125.4億元，比去年同期系列酒銷售增長(zhǎng)約三成。

另外，貴州茅臺(tái)增加了直銷渠道投入，今年前三季度直銷渠道金額達(dá)到318.82億元，比去年同期增長(zhǎng)了超過(guò)一倍，而批發(fā)渠道則同比微降至550.59億元；國(guó)內(nèi)茅臺(tái)經(jīng)銷商也減少了5個(gè)，最新為2084個(gè)，變動(dòng)情況與上半年一致，第三季度也并未新增經(jīng)銷商。

市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，第三季度貴州茅臺(tái)股價(jià)累計(jì)下跌8.44%，并在近期進(jìn)一步下跌，最新報(bào)價(jià)1737.61元/股，但公司獲“聰明資金”之稱的北上資金以及私募持續(xù)加倉(cāng)。

截至報(bào)告期末，滬股通增持貴州茅臺(tái)110萬(wàn)股，期末持股7.31%位居第二大流通股東；金匯榮盛三號(hào)私募和瑞豐匯邦三號(hào)私募再度增持，分別達(dá)到0.6%和0.51%。

酒企前三季度業(yè)績(jī)向好

除了貴州茅臺(tái)外，酒企上市公司前三季度業(yè)績(jī)普遍預(yù)增，多家盈利同比增速在三成左右。

瀘州老窖表示核心產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)下，今年前三季度公司盈利預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)80.52億元–82.57億元，比上年同期增長(zhǎng)約28%-32%。

古井貢酒快報(bào)顯示，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入127.65億元，凈利潤(rùn)26.23億元，同比增長(zhǎng)約三成。

相比，老白干酒盈利增速居前，公司預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到5.33億元，同比上年同期增加113%左右；扣非后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約四成。據(jù)介紹，得益于公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，深化市場(chǎng)建設(shè)，今年前三季度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)所致；另外，今年1月份公司收到了土地收儲(chǔ)補(bǔ)償款，非經(jīng)常性損益比去年同期增加1.8億元左右。

另外，多家白酒公司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示1-9月業(yè)績(jī)向好。

據(jù)洋河股份統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入264.4億元左右，同比增長(zhǎng)20.5%左右；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)86.65億元左右，同比增長(zhǎng)26.5%左右。

山西汾酒預(yù)計(jì)1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入221億元左右，同比增長(zhǎng)28%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)70億元左右，同比增長(zhǎng)42%左右。山西汾酒稱，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，青花汾酒系列等中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

水井坊統(tǒng)計(jì)，1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右；凈利潤(rùn)11億元左右，同比增長(zhǎng)5%左右，其中第三季度公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約10%。今世緣預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入65.18億元左右，同比增長(zhǎng)22.18%左右，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.81億元左右，同比增長(zhǎng)約兩成。

今年下半年以來(lái)，白酒板塊指數(shù)持續(xù)下挫，累計(jì)下跌約16%，板塊市盈率降至近三年低位。機(jī)構(gòu)分析指出，白酒旺季動(dòng)銷整體仍呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，但板塊基本面整體向好。需求環(huán)比改善，且目前估值偏低，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求進(jìn)一步回暖，或迎來(lái)估值修復(fù)。高端白酒需求韌性強(qiáng)，預(yù)計(jì)動(dòng)銷平穩(wěn)向上，并促進(jìn)酒企端全年增速向上，且在近期調(diào)整后估值性價(jià)比高。次高端板塊目前估值合理，短期在宴席等場(chǎng)景回補(bǔ)下環(huán)比改善，且長(zhǎng)期全國(guó)化發(fā)展空間可期，有望迎來(lái)估值回升。

責(zé)編：張騫爻

校對(duì)：王蔚