文|蛋殼
我們常常為中國(guó)股市錯(cuò)失了BAT而遺憾不已，而華為、老干媽這樣的優(yōu)秀企業(yè)，又端著高高的架子不肯入市。
那么A股近三千家公司里，有沒(méi)有一家企業(yè)具備同樣優(yōu)秀基因，又肯讓股民參與分享紅利的企業(yè)呢？
當(dāng)然有，這就是被稱之為創(chuàng)業(yè)板藍(lán)籌的匯川技術(shù)——一家遺傳了華為狼性基因的上市公司。一個(gè)從華為孕育裂變出來(lái)的中國(guó)工控行業(yè)龍頭。
孕育裂變 注入華為狼性基因
故事可以追溯到1993年，當(dāng)時(shí)華為發(fā)展遇到資金瓶頸，為得到資金支持，任正非與全國(guó)21家省會(huì)城市郵電系統(tǒng)聯(lián)合發(fā)起成立合資公司——莫貝克公司，由華為入股并主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)。
當(dāng)年，正是通過(guò)這種方式，華為與電信局客戶之間形成了資金和市場(chǎng)的緊密聯(lián)盟，既獲得了資金，也獲得了市場(chǎng)。華為不僅邁過(guò)了生死大關(guān)，更完成了華麗的轉(zhuǎn)身。
一切的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在1995年。隨著華為的農(nóng)村市場(chǎng)逐步打開，通過(guò)莫貝克籌集過(guò)來(lái)的資金也已經(jīng)完成歷史使命，華為董事會(huì)決定“斷奶”——將華為電源事業(yè)部并入莫貝克，讓它獨(dú)立發(fā)展。
在任正非的眼中，沒(méi)有誰(shuí)能夠永遠(yuǎn)睡在功勞簿上，吃白食。狼崽子大了就要自己找食吃。同年，華為電源事業(yè)部一百多人整建制劃歸莫貝克。華為的狼性基因從此注入了莫貝克。1997年，莫貝克更名為華為電氣。
隨后，在經(jīng)歷一系列并購(gòu)，改組之后，匯川技術(shù)最終從華為電氣和其后的艾默生網(wǎng)絡(luò)能源有限公司中脫穎而出。
曾經(jīng)的華為電氣高管朱興明帶著一幫帶著華為文化烙印的原班華為人馬組建匯川技術(shù)。并且，憑借著對(duì)客戶需求快速響應(yīng)，積極市場(chǎng)開拓，以及純熟的資本運(yùn)作，匯川技術(shù)逐漸壯大起來(lái)，在中國(guó)工控行業(yè)站穩(wěn)了腳跟，成為領(lǐng)軍企業(yè)之一。
敏銳與堅(jiān)守 匯川技術(shù)的擴(kuò)張之路
匯川技術(shù)，在產(chǎn)品上的務(wù)實(shí)創(chuàng)新、對(duì)市場(chǎng)切入的穩(wěn)準(zhǔn)狠，都充分體現(xiàn)了其管理團(tuán)隊(duì)中蘊(yùn)含的華為狼性血統(tǒng)。
匯川技術(shù)創(chuàng)業(yè)初期，國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)幾乎被國(guó)外品牌所壟斷，本土企業(yè)無(wú)論在技術(shù)上還是市場(chǎng)上都難有突破。
然而，憑借著對(duì)市場(chǎng)敏銳的嗅覺(jué)，匯川技術(shù)首先在年增長(zhǎng)率超過(guò)15%的矢量變頻器領(lǐng)域打開突破口。2005年，匯川技術(shù)又看準(zhǔn)了行業(yè)的特殊需求，開始投入研發(fā)行業(yè)一體化專機(jī)。最終，NICE3000電梯一體化控制器的問(wèn)世，使匯川技術(shù)一躍成為電梯領(lǐng)域一體化技術(shù)的先行者，打破了國(guó)外廠商的壟斷。
盡管與匯川技術(shù)同時(shí)期征戰(zhàn)沙場(chǎng)的國(guó)內(nèi)變頻器企業(yè)大多投入了國(guó)際大公司的懷抱，但是朱興明的團(tuán)隊(duì)，憑借著華為人特有的韌性堅(jiān)持了下來(lái)。
正所謂功夫不負(fù)有心人。機(jī)遇總是留給有準(zhǔn)備的頭腦。朱興明的堅(jiān)持，使得他成為了國(guó)內(nèi)一體化控制器少數(shù)幾個(gè)迎來(lái)春天的企業(yè)。隨著2007年中國(guó)房地產(chǎn)進(jìn)入快速增長(zhǎng)，整個(gè)電梯、工控市場(chǎng)開始復(fù)蘇，并開始進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。度過(guò)了最初的幼年期的匯川技術(shù)終于站到了“資本的風(fēng)口”。
但是，企業(yè)要想做大做強(qiáng)，僅僅具備狼一樣的韌性還是不夠的。在資本市場(chǎng)上的敏銳、狡黠與時(shí)機(jī)的把握，更是匯川技術(shù)成功的秘訣。
匯川最開始靠電梯專用變頻器起家。和所有初創(chuàng)業(yè)公司一樣，面臨資金緊張的難題。此時(shí)的匯川需要拉一些對(duì)公司發(fā)展有幫助、并且有實(shí)力的投資者。
正所謂，借別人的雞下自己的蛋。這是當(dāng)年身為華為人的朱興明從任正非那里學(xué)來(lái)的經(jīng)驗(yàn)。
和當(dāng)年任正非與各家電信客戶進(jìn)行資本聯(lián)姻、市場(chǎng)合作如出一轍，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)著名的電梯生產(chǎn)商江南嘉捷便成為了朱興明的首選合資目標(biāo)。2003 年，江南嘉捷與匯川技術(shù)雙方合資成立了生產(chǎn)電梯變頻器一體機(jī)的默納克公司。匯川技術(shù)不僅獲得了投資，更獲得了廣大的市場(chǎng)份額。
之后歷經(jīng) 4 年的發(fā)展壯大，2007 年匯川技術(shù)終于積攢夠了實(shí)力，成功購(gòu)買回收了江南嘉捷 60% 的股份——從此生產(chǎn)電梯專機(jī)的默納克子公司回到匯川的懷抱中。
到了2007年，匯川技術(shù)銷售收入突破1億元，利潤(rùn)超過(guò)了3000萬(wàn)，并開始謀劃上市。2010年，匯川技術(shù)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，其股票市值長(zhǎng)期居于創(chuàng)業(yè)板前列。
匯川技術(shù)起初的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電梯一體化控制器及相關(guān)業(yè)務(wù)，近年來(lái)，相繼并購(gòu)了上海萊恩、寧波伊士通等公司，同時(shí)設(shè)立了南京匯川工業(yè)視覺(jué)、上海默貝特、蘇州匯川。通過(guò)系列運(yùn)作，公司的業(yè)務(wù)拓展至變頻技術(shù)和電控技術(shù)相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域、新能源汽車電機(jī)控制器、機(jī)器人控制器等領(lǐng)域。
2015年，匯川技術(shù)更是通過(guò)2.85億就控股江蘇經(jīng)緯50%的股權(quán)，并取得公司控制權(quán)，迅速切入軌道交通市場(chǎng)。
匯川技術(shù)的務(wù)實(shí)、低調(diào)，對(duì)市場(chǎng)切入的準(zhǔn)確、兇狠，再次驗(yàn)證了這個(gè)管理團(tuán)隊(duì)的華為狼性血統(tǒng)。
工控 2017 全年增長(zhǎng)超預(yù)期， 2018 年有望保持較好增速
隨著2016年以來(lái)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性與全球經(jīng)濟(jì)回暖，工控行業(yè)走出低谷。更重要的是，本輪工控行業(yè)的復(fù)蘇與2010年有本質(zhì)不同，從“強(qiáng)投資”到“強(qiáng)消費(fèi)”的轉(zhuǎn)換，正中匯川技術(shù)重服務(wù)、重創(chuàng)新的下懷。
匯川技術(shù)已大規(guī)模布局智能制造,在產(chǎn)業(yè)升級(jí)及進(jìn)口替代的推動(dòng)下，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了加速成長(zhǎng)。目前匯川技術(shù) 558 億市值，在整個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)排名前十，成長(zhǎng)可期。其主營(yíng)收入從 2010 年 6.75 億元，到 2017 年?duì)I收成長(zhǎng)到 47.78 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 32.25%；凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率 25.26%。
匯川技術(shù)作為工控領(lǐng)軍，對(duì)下游客戶需求快速響應(yīng)，積極開拓市場(chǎng)， 2017 年公司在眾多細(xì)分行業(yè)取得強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),公司的通用自動(dòng)化（伺服系統(tǒng)、PLC、通用變頻器等）、工業(yè)機(jī)器人等業(yè)務(wù)取得快速增長(zhǎng)。尤其在新能源汽車業(yè)務(wù)、軌道交通領(lǐng)域，匯川技術(shù)斬獲頗多。
新能源汽車業(yè)務(wù)方面：
匯川技術(shù)的新能源汽車電機(jī)控制系統(tǒng)在動(dòng)力系統(tǒng)效率、安全可靠性和產(chǎn)品交付方面競(jìng)爭(zhēng)力顯著，已為東風(fēng)、陜汽通家、新龍馬、大運(yùn)等多家車企供貨,相關(guān)業(yè)務(wù)取得快速增長(zhǎng)，有著強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。2018年，匯川技術(shù)對(duì)車用核心動(dòng)力總成的拓展也將全面發(fā)力。
軌道交通方面：
匯川技術(shù)控股子公司江蘇經(jīng)緯已中標(biāo)寧波市軌道交通4號(hào)線及2號(hào)線二期工程車輛牽引系統(tǒng)采購(gòu)項(xiàng)目預(yù)計(jì)中標(biāo)金額1.23億元。
今年2月，匯川技術(shù)控股子公司江蘇經(jīng)緯更成為蘇州市軌道交通5號(hào)線工程車輛牽引系統(tǒng)的第一中標(biāo)候選人,中標(biāo)金額4.2億。 據(jù)經(jīng)緯軌道董事長(zhǎng)馬建鋒及股東給出的承諾,今年有望在蘇州、深圳以外城市持續(xù)實(shí)現(xiàn)突破，軌交有望實(shí)現(xiàn)異地中標(biāo)。
匯川技術(shù)的軌交業(yè)務(wù)有望成為繼工控、新能源汽車業(yè)務(wù)外新的支柱,未來(lái)享受我國(guó)二、三線城市軌道交通快速發(fā)展的紅利。
綜上所述：
匯川技術(shù)十年磨一劍，苦心經(jīng)營(yíng)終迎來(lái)發(fā)展良機(jī)，人們常說(shuō)，炒股就是炒未來(lái)、炒預(yù)期。相信這只源自華為的管理團(tuán)隊(duì)，能夠精準(zhǔn)把握國(guó)家的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)政策，帶領(lǐng)著匯川技術(shù)在當(dāng)下和未來(lái)，扎實(shí)穩(wěn)進(jìn)的推進(jìn)業(yè)務(wù)，我們相信匯川技術(shù)在2018、2019年的業(yè)績(jī)將有明顯體現(xiàn)，未來(lái)發(fā)展?jié)摿V闊。
這從2016年到2018年初，匯川技術(shù)的股價(jià)上，已經(jīng)充分體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)這只管理團(tuán)隊(duì)，對(duì)匯川技術(shù)未來(lái)的樂(lè)觀情緒，所以通過(guò)甄選優(yōu)秀的管理層來(lái)挑選股票是個(gè)很好的思路，再結(jié)合企業(yè)的行業(yè)產(chǎn)品、發(fā)展方向，甚至結(jié)合機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的評(píng)級(jí)和持有情況來(lái)分析，都可以幫助我們很有效的去分辨一只股票是否值得持有。
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