今年是第三方支付行業(yè)納入監(jiān)管五年后面臨的最大一波洗牌風(fēng)潮，這期間從群雄割據(jù)到現(xiàn)在的層次分明，二八定律在支付行業(yè)得以顯現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)不良、存在問題的小型支付公司被清理出局。

　　五年內(nèi)移動(dòng)支付依托移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與智能硬件的快速革新，支付寶、財(cái)付通、百度錢包等互聯(lián)網(wǎng)支付公司開始立足移動(dòng)端并向傳統(tǒng)線下收單進(jìn)行染指和滲透，而大型的傳統(tǒng)收單公司在近幾年也進(jìn)行了智能化移動(dòng)收銀和O2O承接轉(zhuǎn)型，支付業(yè)務(wù)的高速發(fā)展不會(huì)止步于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管整頓。

　　五年中移動(dòng)支付一路絕塵，智能POS接力

　　五年里移動(dòng)支付借助掃碼派和閃付派崛起。隨著移動(dòng)設(shè)備的功能越來越完善，在未來消費(fèi)者可以只使用一個(gè)移動(dòng)終端，集成手機(jī)、電腦、錢包等多終端，就可以完成購(gòu)物消費(fèi)、理財(cái)投資、信用查詢、消費(fèi)分期。

　　與此同時(shí)帶動(dòng)智能POS等受理收銀終端的起步發(fā)展，商戶需求不再是單純的收銀記賬，而是體系化的用戶數(shù)據(jù)模型所呈現(xiàn)的會(huì)員管理、團(tuán)購(gòu)、營(yíng)銷等的服務(wù)再利用。

　　支付牌照變天價(jià)，有價(jià)無市

　　在2013年互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮襲來，在國(guó)家政策跟市場(chǎng)熱情的推動(dòng)下，支付行業(yè)發(fā)展地位達(dá)到高峰，許多電商類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和大型商業(yè)體開始分析自有業(yè)務(wù)疊加支付服務(wù)的可行性，從而借“支付”這個(gè)最重要的橋梁進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。支付牌照的發(fā)放到2014年達(dá)到了近270家機(jī)構(gòu)的最高峰，將零售支付服務(wù)推進(jìn)到一個(gè)革命性的新紀(jì)元。

　　雖然央行之后的牌照發(fā)放進(jìn)行嚴(yán)控，但是市場(chǎng)對(duì)支付牌照的熱情不減，截止2016年4月，以支付牌照獲取、支付業(yè)務(wù)開展為目的的投資兼并多達(dá)數(shù)十起。從而支付牌照的價(jià)值不斷攀升，單純的一張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照價(jià)格已炒到三億，卻也是有價(jià)無市。

　　在并購(gòu)潮中，京東數(shù)億全資收購(gòu)網(wǎng)銀在線、平安集團(tuán)收購(gòu)壹卡會(huì)和上海捷銀、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)入股快錢、小米控股捷付睿通等案例數(shù)不勝數(shù)，梳理中可以看出，這些支付牌照的新股東都是看中了被收購(gòu)方手中的支付牌照，尤其是互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、銀行卡收單這三張牌照最具價(jià)值。

　　五年后牌照價(jià)值逐漸劃分兩類，雞腿or雞肋

　　眾所周知，支付牌照的業(yè)務(wù)類型包含銀行卡收單、預(yù)付卡發(fā)型與受理、網(wǎng)絡(luò)支付(具體為互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、電視支付、固定電話支付)。

　　按業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)收益來講，支付寶、財(cái)付通依托互聯(lián)網(wǎng)支付牌照經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，是其主要營(yíng)收業(yè)務(wù)構(gòu)成;銀商、快錢、通聯(lián)通過銀行卡收單牌照經(jīng)營(yíng)銀行卡收單業(yè)務(wù)(POS刷卡受理)是其主要營(yíng)收業(yè)務(wù)構(gòu)成。這兩塊的業(yè)務(wù)營(yíng)收也是整個(gè)支付行業(yè)交易總量的主要構(gòu)成，所以論賺錢，自然這兩個(gè)牌照在支付領(lǐng)域是最賺錢的。

　　移動(dòng)支付發(fā)展迅速，閃付派和掃碼派席卷線下，手機(jī)成為銀行卡片的替代，移動(dòng)支付牌照的作用也越來越大，論潛力論增長(zhǎng)論數(shù)據(jù)，移動(dòng)支付牌照最具潛力和增長(zhǎng)的。

　　講到預(yù)付卡發(fā)行與受理，全國(guó)獲得牌照的企業(yè)寥寥，獲得省市經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)只得在許可地域進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，由于2號(hào)令和預(yù)付卡管理辦法的約束，對(duì)卡片的采購(gòu)、儲(chǔ)值額度加以控制，制約了多用途預(yù)付卡的價(jià)值和便利性。同時(shí)國(guó)內(nèi)預(yù)付卡消費(fèi)大環(huán)境的萎縮，營(yíng)收和成本此消彼長(zhǎng)，導(dǎo)致許多預(yù)付卡機(jī)構(gòu)難以獲得良好的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)。再加上目前在發(fā)票營(yíng)改增新的背景下，預(yù)付卡將出現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)和出現(xiàn)無法互抵的情況，對(duì)企業(yè)會(huì)造成重大影響。

　　由于支付行業(yè)被曝光的問題機(jī)構(gòu)也多出自多用途預(yù)付卡公司，所以預(yù)付卡牌照和預(yù)付卡發(fā)卡業(yè)務(wù)成為央行監(jiān)控重點(diǎn)，預(yù)付卡發(fā)行與受理的牌照價(jià)值并沒有像互聯(lián)網(wǎng)支付與收單一樣價(jià)格飆升，對(duì)無法良性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)時(shí)刻面臨央行的動(dòng)態(tài)監(jiān)管反而成為燙手山芋。近期跨境通寶對(duì)山西一家省份預(yù)付卡持牌機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的估價(jià)不到四千萬(wàn)，以1800萬(wàn)收購(gòu)其51%的股份。

　　固定電話支付隨著現(xiàn)在移動(dòng)電話的普及，以及固話的雞肋存在，已經(jīng)基本退出家用電器必需品的名單，其本身服務(wù)初衷也是專注于水電煤以及信用卡還款等生活繳費(fèi)業(yè)務(wù)，而這些服務(wù)均只需手機(jī)中裝一個(gè)移動(dòng)支付APP所可替代，此牌照已基本退出場(chǎng)景應(yīng)用的舞臺(tái)。

　　而電視支付也在逐漸走電話支付的老路，無論是跨年晚會(huì)還是春節(jié)與用戶的支付互動(dòng)均通過被移動(dòng)支付所侵蝕，也就是說電視支付未成功便已經(jīng)成仁了。

　　移動(dòng)支付和智能收單是矛，互聯(lián)網(wǎng)支付是盾

　　互聯(lián)網(wǎng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心地基，也是未來金融發(fā)展最重要的一環(huán);擁有移動(dòng)支付牌照前可攻，后可守;無論是開展遠(yuǎn)程支付還是近場(chǎng)支付，通過銀行卡收單牌照結(jié)合智能POS收銀終端，O2O將用戶應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行數(shù)據(jù)化，更好的幫助商戶進(jìn)行收銀、營(yíng)銷，甚至進(jìn)一步消費(fèi)金融和POS貸、征信等業(yè)務(wù)的延伸。

　　所以說，擁有互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、銀行卡收單這三張最有價(jià)值的全牌照，才能在后牌照時(shí)代讓商業(yè)與金融結(jié)合成為可能。

　　延伸閱讀：

　　第三方支付牌照為什么這么值錢？

　　來源：零壹財(cái)經(jīng)

　　2016年8月12日，央行網(wǎng)站發(fā)布了《中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就續(xù)展工作答記者問》一文，對(duì)27家非銀行支付機(jī)構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展申請(qǐng)作出決定。

　　據(jù)悉，2011年5月-2015年3月間，央行一共發(fā)出了8批共計(jì)270張支付牌照，減去因違規(guī)被撤銷的3張，目前市場(chǎng)上還有267張。此后，央行停發(fā)支付牌照。于是，從2015年下半年開始，支付牌照轉(zhuǎn)讓變成了一樁水漲船高的“殼買賣”。

　　業(yè)內(nèi)人士表明，支付牌照的業(yè)務(wù)類型共包含銀行卡收單、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、電視支付、固定電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理等六類。其中移動(dòng)支付牌照、銀行卡收單牌照以及互聯(lián)網(wǎng)支付牌照最為搶手。

　　目前，業(yè)務(wù)范圍僅為網(wǎng)絡(luò)支付的牌照?qǐng)?bào)價(jià)為2.5億-3億元；經(jīng)營(yíng)范圍為全國(guó)，業(yè)務(wù)范圍又是網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單“全牌照”的，報(bào)價(jià)為4億-4.8億元。

　　然而，在監(jiān)管漸嚴(yán)的情況下，能夠真正盈利且找準(zhǔn)發(fā)展策略的第三方支付企業(yè)卻極少。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2016第一季度第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模市場(chǎng)份額中，占比前10%的分別是：支付寶占比43.3%，財(cái)付通占比20.1%，銀商占比11.1%，快錢占比7.0%，中金支付占比5.1%，匯付天下占比5.0%，易寶支付占比3.9%，京東支付占比1.5%，易付寶占比1.4%，寶付占比0.9%。整個(gè)市場(chǎng)份額中，前4支付巨頭就占據(jù)了近80%的市場(chǎng)份額。剩下約20%的份額由200家中小型支付企業(yè)搶食。

　　中國(guó)銀聯(lián)總裁時(shí)文朝在接受媒體訪問時(shí)說：“現(xiàn)在央行批了269家第三方支付公司，269家里面能有三四家真盈利，那就相當(dāng)不錯(cuò)了，剩下的基本都在虧錢?！薄捌鋵?shí)某種程度上來說，只要有上述十家支付機(jī)構(gòu)的十張牌照就夠了?！蹦炒笮途C合金融機(jī)構(gòu)人士表示，支付是一個(gè)利潤(rùn)較薄的行業(yè)，不上一定規(guī)模根本無法賺錢，正是如此，市場(chǎng)上大量擁有支付牌照嘗試開展支付業(yè)務(wù)的公司至今仍處虧損狀態(tài)。

　　那么，價(jià)格如此高昂的支付牌照到底為什么這么值錢呢？支付機(jī)構(gòu)又如何盈利呢？

　　收取支付手續(xù)費(fèi)

　　第三方支付行業(yè)的主要盈利點(diǎn)在于幫助商戶收單和付款產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，不同的行業(yè)、不同的公司手續(xù)費(fèi)不同。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，不同的第三方支付機(jī)構(gòu)對(duì)待不同商戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。例如除彩票、游戲、3C數(shù)碼等部分特殊行業(yè)之外，螞蟻金服向絕大部分小微商戶（包括餐飲、航旅、數(shù)字媒體和金融等行業(yè)）收取0.6%的最低服務(wù)費(fèi)率；非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)（如公益機(jī)構(gòu)、公共醫(yī)院、公立學(xué)校等）接入支付寶免費(fèi)（2015年11月16日數(shù)據(jù)）。而微信支付的最低服務(wù)費(fèi)率也是0.6%，最高為2%，具體費(fèi)率與交易產(chǎn)品類型有關(guān)。相比之下，銀行卡刷卡的手續(xù)費(fèi)也全部由商戶支付，手續(xù)費(fèi)主要由發(fā)卡機(jī)構(gòu)收取的發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)、銀行卡清算機(jī)構(gòu)收取的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)和收單機(jī)構(gòu)收取的服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。按照2013年“66號(hào)文”規(guī)定，刷卡手續(xù)費(fèi)商戶類別包括餐飲類、一般類、民生類和公益類四大類，費(fèi)率分別為1.25%、0.78%、0.38%和0%。

　　對(duì)于商戶來說，雖然與銀行比較，第三方機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，而且螞蟻金服等支付機(jī)構(gòu)近期還向涵蓋餐飲、快消、泛行業(yè)、醫(yī)療、教育等全行業(yè)商戶推出了支付讓利方案（針對(duì)單個(gè) ISV 接入線下商戶月日均小于 1000 筆、月日均大于等于 1000 筆兩種情況，分別設(shè)定了 0.3%和 0.2% 的保底費(fèi)率，保底之外的費(fèi)率則全部無條件讓利給合作伙伴，如果讓利少于萬(wàn)五，則統(tǒng)一返 0.05%）。

　　但對(duì)于一些交易規(guī)模較大的電商等商戶來說，手續(xù)費(fèi)仍然是較大的支出。以京東為例，京東2015年第三季度GMV（網(wǎng)站成交金額）實(shí)現(xiàn)1150億元，假設(shè)全部為線上支付，那么僅手續(xù)費(fèi)京東需要繳納3.45億元。因此，京東在2012年通過收購(gòu)網(wǎng)銀在線（北京）科技有限公司，拿到了支付牌照。這使得一些零售、金融類企業(yè)認(rèn)為，與其一年付幾千萬(wàn)的手續(xù)費(fèi)，還不如買一個(gè)牌照自己做，成本更低，因此他們對(duì)支付牌照的需求尤其大。

　　此外，微信支付還開始對(duì)用戶收取提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)。自2016年3月1日起，微信支付用戶（以身份證維度）在1000元免費(fèi)提現(xiàn)額度之外的部分按銀行費(fèi)率收取0.1%的手續(xù)費(fèi)，每筆最少收0.1元。不過微信表示對(duì)提現(xiàn)交易收費(fèi)，不是為了盈利，而是用于支付銀行的手續(xù)費(fèi)。

　　對(duì)于商家來說，相對(duì)低廉的手續(xù)費(fèi)讓他們更傾向于使用第三方支付作為收費(fèi)工具，這也促進(jìn)了支付寶、微信支付等第三方支付機(jī)構(gòu)向線下的擴(kuò)展和交易規(guī)模的擴(kuò)大。

　　然而，2016年3月14日，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知(發(fā)改價(jià)格[2016]557號(hào))》，降低了發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平，要求借記卡費(fèi)率不超交易金額0.35%，貸記卡費(fèi)率不超0.45%；降低網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平，取消商戶行業(yè)分類定價(jià)，實(shí)施政府指導(dǎo)價(jià)、上限管理，費(fèi)率水平降低為不超過交易金額的0.065%，由發(fā)卡、收單機(jī)構(gòu)各承擔(dān)50%；還對(duì)發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)實(shí)行單筆封頂措施。新的費(fèi)率將在2016年9月6日之后正式實(shí)行，這對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)形成了挑戰(zhàn)。

　　沉淀資金利息

　　第三方支付機(jī)構(gòu)的另一個(gè)盈利點(diǎn)在于沉淀資金產(chǎn)生的利息收入。作為支付渠道，只要有錢通過，就會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，比如沉淀利息。支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)通過集結(jié)海量的用戶得到龐大的資金規(guī)模，從而可以在銀行得到較高的利息收入。還有一些第三方支付機(jī)構(gòu)向托管銀行要求銀行把客戶資金通過貸款的方式再還給支付公司或是允許其購(gòu)買一定額度下的理財(cái)產(chǎn)品等。

　　支付信息——潛在的盈利

　　近年來，信息和數(shù)據(jù)的重要性越來越得到人們的認(rèn)可，這不僅取決于信息安全方面的考慮，還出于經(jīng)濟(jì)上的原因。通過常規(guī)軟件工具對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行抓取、管理和處理，不僅使企業(yè)可以判斷趨勢(shì)，幫助自己發(fā)現(xiàn)問題，推動(dòng)創(chuàng)新或解決方案出現(xiàn)，還可以使企業(yè)對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷，并在此基礎(chǔ)上拓展消費(fèi)場(chǎng)景。

　　作為直接連接用戶的第三方支付，手中掌握了大量用戶數(shù)據(jù)、消費(fèi)數(shù)據(jù)。例如，當(dāng)初京東停止使用支付寶，除了高額的手續(xù)費(fèi)外，還有保護(hù)自己的用戶信息和交易信息，免于被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（淘寶）掌握的考慮。京東商城CEO劉強(qiáng)東曾向媒體坦言，“采用第三方支付不能掌控?cái)?shù)據(jù)，如果推出自己的支付系統(tǒng)，用戶在京東的購(gòu)物行為就全部在京東的體系之中，京東就能獲得更多用戶信息，也更容易增強(qiáng)用戶體驗(yàn)?！币虼耍〇|在2012年收購(gòu)了網(wǎng)銀在線（北京）科技有限公司，擁有了自己的第三方支付渠道。

　　第三方支付機(jī)構(gòu)還可以通過對(duì)支付信息的收集獲取額外的收益。例如螞蟻金服通過對(duì)交易信息的收集，創(chuàng)建了芝麻信用，而支付信息無疑是其中非常重要的一部分。通過芝麻信用的構(gòu)建，螞蟻金服不僅推出了花唄、借唄等信用產(chǎn)品，還進(jìn)行了相關(guān)服務(wù)的對(duì)外輸出，因而可以進(jìn)一步收取相關(guān)費(fèi)用。芝麻信用各場(chǎng)景的合作伙伴已超過200家，90%和螞蟻、阿里沒關(guān)系。

　　促進(jìn)大型綜合金融機(jī)構(gòu)形成與發(fā)展

　　有人說，支付渠道不只是一個(gè)支付渠道，它是盤活系統(tǒng)生態(tài)的基石。對(duì)于一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和大型集團(tuán)來說，擁有支付牌照有助于將錢鎖定在自己的生態(tài)體系里，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)。因此我們可以看到現(xiàn)在很多企業(yè)通過并購(gòu)方式取得支付牌照，比如萬(wàn)達(dá)通過并購(gòu)快錢取得了牌照，那它就可以在全國(guó)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)推廣這個(gè)支付方式了，讓錢沉淀在集團(tuán)內(nèi)部；星巴克也為中國(guó)會(huì)員推出了移動(dòng)錢包，提供二維碼支付、“余額保護(hù)申請(qǐng)”等功能。

　　目前，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)的體量已趨于龐大，其業(yè)務(wù)增速將趨于穩(wěn)定。而且，隨著二維碼地位的承認(rèn)、網(wǎng)聯(lián)的設(shè)立、非銀行支付機(jī)構(gòu)續(xù)牌工作的順利開展，整個(gè)行業(yè)也逐漸規(guī)范起來。加上螞蟻金服、騰訊等公司不斷擴(kuò)充消費(fèi)場(chǎng)景和推動(dòng)線下消費(fèi)，促使互聯(lián)網(wǎng)支付已滲透到消費(fèi)者日常生活中的方方面面，成為他們生活中不可缺少的一部分。

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