為期8天的長假已過半，居民消費熱度不減。此次長假恰逢中秋、國慶雙節(jié)合一，放假前一周，火車票就出現(xiàn)了“一票難求”的景象，不少網(wǎng)紅酒店更是“一房難求”，有券商預(yù)測，今年的十一假期或成為五年來最火的“黃金周”。

在這種“火熱”的背后，是積壓了三年的消費需求持續(xù)釋放。在這樣的背景下，旅游相關(guān)行業(yè)背后的公司是否能大賺特賺，從他們的業(yè)績便可一窺究竟。

頭部旅企收入翻倍

有人說，2023年是旅游復(fù)蘇之年。在疫情全面放開的上半年，國內(nèi)旅游總?cè)舜?3.84億，同比增長63.9%；國內(nèi)旅游收入2.30萬億元，同比增長95.9%。

據(jù)中國旅游研究院發(fā)布的《2023年上半年旅游經(jīng)濟運行分析與下半年趨勢預(yù)測》，上半年在清明節(jié)、勞動節(jié)、端午節(jié)等諸多節(jié)假日助力下，旅游經(jīng)濟穩(wěn)步進入“供需兩旺，加速回暖”的復(fù)蘇向上通道。其中，二季度國內(nèi)旅游總?cè)舜?1.68億，同比增長86.9%；下半年，預(yù)計居民出游意愿和出游人次還將保持回暖態(tài)勢，今年全國旅游總?cè)舜螌⑦_到55億人次，國內(nèi)旅游收入將達到5萬億元，分別恢復(fù)至2019年同期的90%和80%。

然而，旅游市場究竟是否回暖，公司業(yè)績見真章，首要關(guān)注的就是在線旅游公司，作為鏈接無數(shù)旅游經(jīng)營者和消費者之間的服務(wù)平臺，在線旅游是直接反映旅游行業(yè)是否向好的關(guān)鍵指標。

從在線旅游公司的業(yè)績報告來看，同程和攜程兩家頭部企業(yè)二季度多項收入均翻倍，賺的可謂是“盆滿缽滿”。其中，攜程集團2023年二季度營業(yè)收入112億元，同比增長180%；凈利潤6.48億元，去年同期4300萬元。同程旅行二季度收入28.7億元，同比增長117.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為5.9億元，同比增長428.9%。

近期，美團也發(fā)布了2023年半年報。數(shù)據(jù)顯示，隨著線下消費的復(fù)蘇，美團二季度核心本地商業(yè)（包括外賣、到店酒旅、閃購、民宿及交通票務(wù)業(yè)務(wù)）營收512.00億元，同比增39.21%；板塊凈利潤111.39億元，同比增34.83%；交易額較去年同期增長120%，年活躍商家數(shù)及年交易用戶數(shù)也創(chuàng)下新高。

除了有二季度業(yè)績“乘風(fēng)破浪”的企業(yè)外，還有的企業(yè)則成功實現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈。比如“上市即巔峰”的途牛旅游，2023年二季度實現(xiàn)收入1億元，同比增長170.5%；凈利潤22.1萬元，去年同期凈虧損1.285億元，同比扭虧為盈，成為2020年以來首個單季度盈利。

A股酒店收入“狂飆” 交運復(fù)蘇顯現(xiàn)

前有火車“一票難求”，后有“三亞18W一晚”的酒店，每次節(jié)假日來臨之際，有關(guān)酒店漲價、出行搶票的話題都備受關(guān)注，頻頻引發(fā)熱議，讓人不禁感嘆節(jié)假日出去旅行簡直不要太“燒錢”。但即便是這樣，也依舊抵擋不住大家一顆想要出去“浪”的心。

那么，面對“天價”酒店和如此“難搶”的票，背后的企業(yè)賺了嗎？2023年上半年，與酒店、交通、景區(qū)等相關(guān)的多家企業(yè)交出了一份不負眾望的答卷。

酒店方面，從華天酒店、君亭酒店、首旅酒店、錦江酒店、金陵飯店等A股酒店企業(yè)的2023年中報來看，五家企業(yè)的營業(yè)收入較上年同期均呈現(xiàn)較大幅度的正增長。其中，錦江酒店上半年營收68.06億元，同比增長32.15%；首旅酒店上半年營收36.08億元，同比增長54.16%。而金陵飯店、華天酒店、君亭酒店上半年營收雖不超10億元，但其增速均保持在30%以上。

在凈利潤方面，除深陷虧損泥淖的華天酒店上半年依舊減虧外，金陵飯店、錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店均實現(xiàn)盈利，凈利潤增速分別達到916.61%、550.76%、172.87%、36.40%。

交運方面，中國國航、中國東航、南方航空、海航控股等航司上半年集體大幅減虧。其中，中國國航和中國東航兩家航司今年上半年減虧均超百億元。而上海機場、白云機場、京滬高鐵等在上半年實現(xiàn)扭虧為盈，業(yè)績顯著修復(fù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國內(nèi)擴大內(nèi)需等各項政策措施落地生效，國內(nèi)旅客出行需求呈現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇趨勢，或?qū)咏煌ㄟ\輸企業(yè)業(yè)績恢復(fù)。

景區(qū)旅游方面，在21只A股成分股中，包括黃山旅游、峨眉山A、九華旅游、麗江股份、中青旅等在內(nèi)的16家上市公司凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。其中，黃山旅游因接待進山游客較多，同比增長527%，致使公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.99億元，較去年同期增加了3.72億元，扭虧幅度最大。值得注意的是，九華旅游今年上半年歸母凈利潤創(chuàng)下上市以來同期新高，首次突破億元。

此外，3家上市公司虧損幅度減少，比如張家界、凱撒旅游、眾信旅游；云南旅游虧損幅度增大，上半年歸母凈利潤虧損6266.95萬元，去年同期虧損2933.76萬元。

對此，山西證券表示，今年以來消費整體復(fù)蘇、補償性需求支撐、出游人次恢復(fù)良好，橫向?qū)Ρ确?wù)消費相對領(lǐng)先實物消費，目前客單價較2019年尚有約15%的增長空間。下半年，暑假、中秋國慶小長假有望帶動出行市場持續(xù)增長，2023年二季度客流回暖帶動景區(qū)業(yè)績釋放。

“十一”假期境內(nèi)外旅游實現(xiàn)“井噴式”增長

放假前夕，民航局、鐵路集團以及攜程、去哪兒等旅游平臺均發(fā)布了雙節(jié)“黃金周”出行預(yù)測數(shù)據(jù)。

在火車出行方面，據(jù)中國國家鐵路集團有限公司消息，鐵路的國慶黃金周運輸自9月27日啟動，截至10月8日，全國鐵路預(yù)計發(fā)送旅客1.9億人次，日均發(fā)送旅客1583萬人次。

在飛機出行方面，民航局表示，預(yù)計今年中秋國慶假期將有2100萬旅客乘飛機出行。同時，作為出境游全面放開后的首個長假期，出境游亦迎來“井噴式”增長，“十一”期間整體訂單同比去年增長近20倍。其中，日本、韓國、泰國、歐洲等航線將成為出境游的熱門航線。

此外，隨著假期的臨近，景區(qū)門票、酒店、免稅、出行等服務(wù)消費預(yù)訂量大幅增長，均超過了2019年同期水平。9月13日，攜程發(fā)布的《中秋國慶旅游預(yù)測報告》顯示，國內(nèi)旅游產(chǎn)品“十一”預(yù)訂量環(huán)比前一周增長88%，同比去年增長超4倍，跨省游訂單占比達到73%，較2022年同期提升10%。其中，北京、上海、成都、杭州、廣州、西安、重慶、南京、深圳、長沙是國慶熱門旅游目的地前十。

值得注意的是，受益于亞運會所帶來的經(jīng)濟效益和社會效益，杭州在“十一”期間整體訂單預(yù)訂量同比增長542%，酒店預(yù)訂量同比增長超8倍。

中金公司認為，今年中秋國慶再迎旅游熱潮，是政策松綁和供給恢復(fù)后旅游消費需求得到充分釋放的體現(xiàn)，有望拉動在線旅游平臺業(yè)績再超預(yù)期。對此，中金公司持續(xù)看好攜程、同程等頭部在線旅游平臺短期內(nèi)獲得好于市場平均的表現(xiàn)。同時，中金也維持相關(guān)公司的收入和盈利預(yù)測、評級、目標價不變。