人民幣匯率進(jìn)一步脫離年內(nèi)低點(diǎn)。
昨夜今晨，人民幣匯率大幅飆升，人民幣對(duì)美元匯率在在岸和離岸市場(chǎng)均升破7.25關(guān)口。
11月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月，宏觀調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力顯效，生產(chǎn)供給穩(wěn)中有升，市場(chǎng)需求持續(xù)改善，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，轉(zhuǎn)型升級(jí)扎實(shí)推進(jìn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好。
10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，在岸人民幣匯率應(yīng)聲大漲，在岸人民幣對(duì)美元收盤報(bào)7.2391，較上一交易日上漲542點(diǎn)。
綜合市場(chǎng)分析來(lái)看，受隔夜美國(guó)CPI不及預(yù)期、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好等多重因素影響，人民幣匯率應(yīng)聲大漲。
外部因素變化是升值直接原因
11月以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率穩(wěn)中有升。
15日，根據(jù)中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1752，較前一交易日調(diào)升16個(gè)基點(diǎn)。前一交易日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)7.1768。
外部因素的變化是人民幣匯率升值的直接原因。
仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，從市場(chǎng)情緒上看，中美兩國(guó)元首即將會(huì)面，地緣政治不確定性大幅度消除；從各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策來(lái)看，美國(guó)通脹水平有所走軟，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐鷹派意味消減。這些都是人民幣匯率走強(qiáng)的主要原因。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月CPI同比增長(zhǎng)3.2%，略低于市場(chǎng)預(yù)期，前值為3.7%；環(huán)比增長(zhǎng)0%，略低于市場(chǎng)預(yù)期，前值為0.4%。10月核心CPI同比增長(zhǎng)4.0%，略低于市場(chǎng)預(yù)期，前值為4.1%。
中金研究報(bào)告指出，外部因素在11月初發(fā)生了顯著的變化，偏弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和偏鴿的美聯(lián)儲(chǔ)驅(qū)動(dòng)美債利率和美元指數(shù)下行，這是觸發(fā)人民幣匯率升值的直接原因。
而從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，利好因素也在不斷積累。龐溟認(rèn)為，中國(guó)MLF（中期借貸便利）超額平價(jià)續(xù)作，兩國(guó)利差水平并未擴(kuò)大。從經(jīng)濟(jì)基本面上看，中國(guó)10月份宏觀數(shù)據(jù)顯示國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)劉愛(ài)華15日在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，10月多數(shù)生產(chǎn)需求指標(biāo)同比增速回升，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，轉(zhuǎn)型升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，總體上看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)了持續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)。
頻發(fā)離岸央票
穩(wěn)匯率、穩(wěn)預(yù)期，政策工具箱也在不斷出招。
15日，為豐富香港高信用等級(jí)人民幣金融產(chǎn)品，完善香港人民幣收益率曲線，根據(jù)中國(guó)人民銀行與香港金融管理局簽署的《關(guān)于使用債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行中國(guó)人民銀行票據(jù)的合作備忘錄》，21日(周二)中國(guó)人民銀行將通過(guò)香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)債券投標(biāo)平臺(tái)，招標(biāo)發(fā)行2023年第十期和第十一期中央銀行票據(jù)。
兩期總額為450億元人民幣。其中，第十期央票期限3個(gè)月(91天)，為固定利率附息債券，到期還本付息，發(fā)行量為300億元，起息日為2023年11月23日，到期日為2024年2月22日，到期日遇節(jié)假日順延。
第十一期中央銀行票據(jù)期限1年，為固定利率附息債券，每半年付息一次，發(fā)行量為150億元，起息日為2023年11月23日，到期日為2024年11月23日，到期日遇節(jié)假日順延。
梳理來(lái)看，中國(guó)人民銀行今年已在香港發(fā)行9期共1100億元人民幣央行票據(jù)。
離岸發(fā)行央票是調(diào)節(jié)離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性的關(guān)鍵舉措。央行頻發(fā)離岸央票，釋放了明確的穩(wěn)匯率信號(hào)。
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英表示，未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)各項(xiàng)政策精準(zhǔn)發(fā)力、落地落實(shí)，積極因素不斷積累，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)外匯市場(chǎng)的支撐作用將進(jìn)一步鞏固。同時(shí)，近年來(lái)我國(guó)外匯市場(chǎng)深度、廣度持續(xù)拓展，參與主體更趨成熟，交易行為更加理性，宏觀審慎管理工具更加完善，抵御外部沖擊的能力總體增強(qiáng)。此外，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已接近終點(diǎn)，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的外溢影響將有所緩和。在內(nèi)外部環(huán)境持續(xù)改善下，我國(guó)外匯市場(chǎng)和跨境資金流動(dòng)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
綜合市場(chǎng)分析看，本輪人民幣貶值或已走到了尾聲。中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)連平日前在采訪中表示，人民幣明年料在波動(dòng)中逐步升值，因美聯(lián)儲(chǔ)加息可能已經(jīng)結(jié)束，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)將于明年出現(xiàn)復(fù)蘇。這些都將支撐人民幣匯率。
“長(zhǎng)期看，明年內(nèi)外環(huán)境將更有利于人民幣匯率的進(jìn)一步反彈。”中金在研報(bào)中指出，今年帶給人民幣匯率貶值壓力的一些不利條件將在明年發(fā)生積極變化。首先，今年來(lái)自利差的壓力是人民幣匯率貶值的主因，而明年利差或?qū)⒛孓D(zhuǎn)。其次，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的不確定性可能是影響人民幣走強(qiáng)的潛在因素，相信經(jīng)濟(jì)修復(fù)態(tài)勢(shì)的鞏固將繼續(xù)為匯率提供支撐。綜上，即便短期匯率波動(dòng)可能仍然多有反復(fù)，但明年的內(nèi)外環(huán)境總體更有利于人民幣匯率的進(jìn)一步反彈。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
