中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月13日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，近日，廣州安凱微電子股份有限公司（下稱：安凱微）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已獲上交所受理，公司擬募集資金10.06億元，海通證券為保薦機(jī)構(gòu)。安凱微本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)9,800.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，全部為新股發(fā)行，不涉及原股東公開(kāi)發(fā)售股份。

成立于2001年4月的安凱微主要從事物聯(lián)網(wǎng)智能硬件核心SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、終測(cè)和銷售，主要產(chǎn)品為物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能家居、智慧安防、智慧辦公、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

公司無(wú)實(shí)控人 小米產(chǎn)業(yè)基金持股

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司不存在控股股東、實(shí)際控制人。本次發(fā)行前， 公司前三大股東安凱技術(shù)、胡勝發(fā)及其一致行動(dòng)人和 Primrose Capital 分別持有 公司 20.88%、19.06%和 8.51%股份的表決權(quán)。公司不存在單一或合并計(jì)算持股 股東能夠控制公司的情況。中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，小米產(chǎn)業(yè)基金持股為4.47%。其中，小米產(chǎn)業(yè)基金等11名股東屬于私募股權(quán)投資基金，科金控股與凱得創(chuàng)投2名股東屬于私募基金管理人。

去年?duì)I收暴漲90.67%

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，安凱微2019年、2020年和2021年收入分別為2.68億元、2.70億元和5.15億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到38.66%；凈利潤(rùn)分別為2324.36萬(wàn)元、1361.83萬(wàn)元和5924.38萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別為1615.85萬(wàn)元、486.95萬(wàn)元和4699.11萬(wàn)元。其中，2021年，凈利潤(rùn)上升了4,562.55萬(wàn)元，公司解釋為主要受益于公司產(chǎn)品迭代順利和芯片市場(chǎng)景氣度高，公司報(bào)告期內(nèi)新推出的AK39Ev330/331和AK37E系列芯片銷售額提升，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了90.67%，凈利潤(rùn)相應(yīng)增加。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，安凱微產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.67億元、2.68億元和5.12億元，主要來(lái)自于物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片兩類產(chǎn)品，這兩類產(chǎn)品在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比分別為93.31%、87.80%和99.06%。公司表述由于新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)推廣的整體周期相對(duì)較長(zhǎng)，如果未來(lái)公司現(xiàn)有產(chǎn)品的市場(chǎng)需求發(fā)生較大波動(dòng)或公司無(wú)法及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)對(duì)新技術(shù)、新功能的需求，新產(chǎn)品無(wú)法順利推出，則將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

安凱微主要產(chǎn)品為物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片。報(bào)告期內(nèi)，物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片的收入分別為1.77億元、1.12億元和3.58億元，占比分別為66.33%、41.90%和69.87%；物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片的收入占比分別為26.98%、45.90%和29.18%。

研發(fā)占比僅2021年勉強(qiáng)高于同行

研發(fā)方面，截至2021年12月31日，公司研發(fā)人員共有192人，占員工總數(shù)比達(dá)到64.65%。2019年、2020年和2021年，安凱微研發(fā)投入分別為4,093.68萬(wàn)元、5,038.58萬(wàn)元和7,457.55萬(wàn)元，占總收入的比例分別為15.29%、18.66%和14.49%。而同期間可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值占比分別為21.48%、19.15%和14.04%，與同行相比，安凱微僅2021年勉強(qiáng)高于同行。

毛利率低于可比公司平均值

毛利率方面，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為31.34%、30.50%和32.99%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為31.37%、30.57%和33.15%。2020年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較2019年下降0.80個(gè)百分點(diǎn)，此外，2020年度，物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片毛利率下降至20.78%，2021年物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片毛利率較2020年上升9.57個(gè)百分點(diǎn)。

與同行相比，安凱微毛利率低于可比公司平均值，安凱微表示，考慮到各家公司產(chǎn)品類型存在差異，同行業(yè)可比公司除了從事與公司相同領(lǐng)域的芯片外，還各自拓展了其他領(lǐng)域的芯片。

客戶和銷售區(qū)域高度集中

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，安凱微對(duì)前五大客戶的銷售收入分別為20,954.43萬(wàn)元、17,711.41萬(wàn)元和25,722.22萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.61%、66.05%和50.22%。其中，芯連芯為公司第一大客戶，占比分別為31.92%、18.86%、19.05%。

此外，安凱微來(lái)自華南地區(qū)和中國(guó)香港地區(qū)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為24,488.26萬(wàn)元、22,928.27萬(wàn)元和40,160.41萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.86%、85.50%和78.41%。如果公司在上述地區(qū)的銷售出現(xiàn)重大不利情況，或者公司未來(lái)無(wú)法在全國(guó)布局營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系，可能對(duì)公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

安凱微擬募資10.06億元，其中6.35億元用于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域芯片研發(fā)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，2.211億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金1.5億元。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的安凱微能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

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