01、撬動一個地球
暴漲10倍！為什么是新東方？
港股新東方在線今天股價再次大漲80%，股價超過30元。雙語直播破圈以來，五天大漲五倍；低位以來，股價已經(jīng)上漲了10倍，成為年內(nèi)最牛的港股之一。作為受教培政策沖擊最嚴(yán)重的公司，新東方臥薪嘗膽一年多后，終于王者歸來，堅守的投資者也賺得缽滿盆滿，那么，為什么會是新東方而不是其它教培公司出圈。
原因一：寓教于商，培育出了新的商業(yè)模式。雙語直播這個模式的橫空出世，給直播界、教育界、商業(yè)界都帶來前所未有的沖擊，一場直播，中國人可以學(xué)英語，外國人可以學(xué)中文，同時，還能夠買東西，還可以娛樂，一場直播，集教育、商業(yè)、娛樂于一體，新東的破圈在培育一種新的教育模式和的商業(yè)模式。
原因二，創(chuàng)造場景，解決痛點。雙語直播的誕生，本質(zhì)上還是新東方英語教育的延伸，新東方這一次出圈，是把業(yè)務(wù)鏈給延伸了，把培訓(xùn)業(yè)務(wù)從線下搬到了直播間，把講課變成了直播，把培訓(xùn)對象由普通學(xué)生變成了各個年齡段的人，做到了老少皆宜、老中青通吃，用免費英語教育來引流帶貨，教育模式由上課收費變成了直播帶貨，但教育的屬于基本沒有變，一部手機就解決了用戶的大部分需求，解決了用戶的需求痛點，創(chuàng)造了新的英語應(yīng)用場景，商業(yè)邏輯得到了市場的好評和認(rèn)可。
原因三，新模式也有強大的護城河。新東方的成功轉(zhuǎn)型，為處在水深火熱中的教培公司樹立了新的榜樣，起到了示范作用。新東方一個做了幾十年英語教育培訓(xùn)的公司，基于其深厚教研水平和優(yōu)勢，東方甄選將成為其最有優(yōu)勢的商業(yè)嘗試，這個模式現(xiàn)在已經(jīng)很火爆，后來者必然不少，但新東方在把握用戶需求、雙語直播人才隊伍建設(shè)方面有著很深的積淀，不是其他教培公司能夠立馬學(xué)會的，因此，雖然是新模式，但新東方依舊有著很深的護城河。
以上即為新東方雙語直播模式誕生后，股價上漲10倍的幾個原因。相信在俞敏洪的帶領(lǐng)下，新東方必將梅開二度。
02、超短視控
新東方在線：偶然中的必然
近期新東方在線市值表現(xiàn)亮眼，周三GMV再次刷新高度達(dá)6500萬+，粉絲近900萬；當(dāng)前時點我們繼續(xù)看好后續(xù)空間！抖音電商及農(nóng)產(chǎn)品市場仍大有可為，具體來看：
1、東方甄選或坐穩(wěn)抖音直播頭部電商陣營，流量傾斜有望沖擊抖系電商第一平臺
①當(dāng)前時點淘寶抖音頭部個人主播陸續(xù)離場，背后是直播電商模式持續(xù)優(yōu)化，矩陣式主播平臺和品牌店播或逐步成為主力帶貨模式；各平臺均在真空期大力探索。
②抖音發(fā)展興趣內(nèi)容電商與東方甄選無縫契合，目前抖音頭部電商平臺中東方甄選差異化標(biāo)簽、降維競爭優(yōu)勢極強，有望獲得平臺更多支持，坐穩(wěn)抖音電商直播龍頭。
一方面東方甄選帶貨過程話題性、趣味性、產(chǎn)品消費升級直接匹配抖音興趣電商及美好生活主題；另一方面，新東方品牌在全國背書力強，對產(chǎn)品及供應(yīng)鏈講究認(rèn)真，挖掘培養(yǎng)頂級主播能力成熟，且個個具備扎實文學(xué)知識素養(yǎng)功底，相較其他平臺實現(xiàn)極大差異化與降維打擊。
我們預(yù)計抖音會繼續(xù)加大對內(nèi)容原創(chuàng)及自有流量的鼓勵力度，提升用戶留存時長及復(fù)購頻次，流量扶持相關(guān)平臺坐穩(wěn)頭部陣營；近幾日東方甄選各類數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期爆發(fā)，在自身正確的堅持、持續(xù)提升購物體驗基礎(chǔ)上，充分迎合社交電商以及抖音電商當(dāng)下發(fā)展選擇。
2、助農(nóng)扶農(nóng)大有可為，持續(xù)推出自有品牌農(nóng)產(chǎn)品，扎實做深供應(yīng)鏈提升盈利能力
東方甄選立足開創(chuàng)初心，扶農(nóng)助農(nóng)不收坑位費，推廣普及優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品；推出自有品牌一方面通過背書及品牌力，降低消費者對優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品的篩選成本，進(jìn)軍藍(lán)海市場實現(xiàn)多方共贏，未來或逐步擴寬銷售渠道提升規(guī)模增長；另一方面優(yōu)化估值體系，從單一渠道電商平臺向品牌端完善，同時反哺電商銷售，持續(xù)提升盈利能力。
從近幾日GMV及粉絲增長看，我們目前保守預(yù)期穩(wěn)態(tài)日均GMV3000萬左右（近兩天日均4000~5000萬且持續(xù)增長），年GMV或在100億左右，考慮到自帶流量及資源傾斜、自有品牌占比提升等，凈利率或在5%+，預(yù)計凈利5-7億，同時中長期成長空間廣闊；原有大學(xué)考研四六級等業(yè)務(wù)加速發(fā)展，貢獻(xiàn)30億市值+，建議積極關(guān)注！
03、莫羽楓香
豬肉行情來了?。?！
今日，豬肉行情又起。牧原大漲3.5%，溫氏股份大漲4%，新希望大漲近5%。而這波豬肉行情龍頭是巨星農(nóng)牧再度大漲逾8%，從5月底部上來已經(jīng)大漲將近60%。
這波豬肉行情其實早就預(yù)警過，兩個主要邏輯：
第一，豬價拐點出現(xiàn)：從生豬期貨走勢、發(fā)改委表態(tài)、以及牧原董事長秦英林的判斷，大致可以判斷豬周期拐點已經(jīng)出現(xiàn)。
第二，機構(gòu)早就埋伏了豬肉龍頭。截止一季度末，公募基金持倉牧原2.93億股，相較于去年末大幅逆勢增倉1.4億股，增幅高達(dá)92.4%?；鸪謧}家數(shù)從去年末的36家猛增至231家。這是牧原上市以來，公募基金持有規(guī)模最大的一次。
我的看法，豬肉大行情才開始，拿穩(wěn)籌碼，持股待漲！
04、王春龍
最近，根據(jù)研究機構(gòu)Bloomberg Intelligence 發(fā)布的一份最新報告預(yù)測，當(dāng)前的全球領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉不會長期保持其王位，它將在大約 18 個月內(nèi)被大眾汽車超越。
這份報告的理由是，第一，大眾汽車集團已經(jīng)在歐洲銷售了更多電動汽車（2021 年售出 31 萬輛汽車，而特斯拉不到 17 萬輛），與 2020 年相比，大眾汽車在去年的電動汽車銷量翻了一番。不過，這家公司在美國的電動汽車銷量仍然相對較小，2021 年售出 37,200 輛汽車，但大眾汽車正準(zhǔn)備在美國市場加碼。
第二，大眾電動汽車確實非常受歡迎。因為盡管2022年還未過半，大眾汽車旗下的大多數(shù)車輛已經(jīng)售罄了。這是一個非常讓人驚訝的表現(xiàn)。當(dāng)然，這也要歸功于近期原材料漲價讓車輛本身提價等因素所致。不過，特斯拉在2021年的銷量也非常驚人，在全球銷售了 936,222 輛電動汽車。
第三，中國將極大推動大眾汽車的銷量。報告預(yù)計，到 2025 年，電動汽車的全球市場份額將從 2021 年的 6% 上升到 15%。中國和歐洲將推動這一增長，盡管美國也將推動這一增長，但幅度較小，因為預(yù)計到本世紀(jì)中期，美國市場才能達(dá)到 6% 的電動汽車銷售規(guī)模。而作為歐洲本土車企，大眾汽車或許比美國巨頭特斯拉有著更好的增長勢頭。
第四，中國市場特斯拉不樂觀。在 2025 年的電動汽車銷量中，彭博社認(rèn)為，比亞迪是目前中國的領(lǐng)頭羊。未來幾年，比亞迪將繼續(xù)保持在本土領(lǐng)先地位，但緊隨其后的是長安和吉利、東風(fēng)以及中國兩大電動汽車初創(chuàng)公司蔚來和小鵬。似乎彭博社對特斯拉在中國市場的發(fā)展并不是抱有太樂觀的看法。
第五，美國市場面臨福特等強有力對手。以福特為例，該報告對其最新電動皮卡 F-150?Lightning提出了樂觀的看法，它被視為傳統(tǒng)汽車制造商推出的第一款真正有助于美國電動汽車普及的重要電動車型。到目前為止，主導(dǎo)美國市場的主要是特斯拉，但其作為領(lǐng)導(dǎo)者的地位，將開始受到越來越多的傳統(tǒng)汽車制造商的挑戰(zhàn)，尤其是在 2025 年至 2026 年之后。
很顯然，彭博社該報告對于特斯拉在歐洲、中國，甚至是美國市場，都并不持太樂觀的看法。
05、錢小語
半導(dǎo)體能否產(chǎn)生萬億巨頭？
半導(dǎo)體自從上周一到達(dá)階段性高點之后，再度進(jìn)入回調(diào)，與最近A股紅火的走勢背道而馳，而隔壁的新能源勇創(chuàng)新高，龍頭比亞迪更是一舉突破萬億市值，成功進(jìn)入萬億俱樂部，與寧王遙相呼應(yīng)。
那么，與新能源同屬高景氣成長賽道的半導(dǎo)體，何時才能誕生一個能夠進(jìn)入萬億俱樂部的真正龍頭呢？
首先，我們來分析下A股有沒有產(chǎn)生萬億半導(dǎo)體企業(yè)的土壤？
大陸目前已經(jīng)成為全球最大半導(dǎo)體市場，占比已超3成。隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，在手機、PC、可穿戴設(shè)備等消費電子，以及新能源、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新興領(lǐng)域的快速推動下，中國半導(dǎo)體市場快速增長。據(jù)WSTS數(shù)據(jù)顯示，2021年全球半導(dǎo)體銷售達(dá)到5559億美元，而中國是全球最大的半導(dǎo)體市場，2021年銷售額為1925億美元，占比34.6%。
并且，在中美貿(mào)易沖突和東歐局勢動蕩的背景之下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)國產(chǎn)替代比率將進(jìn)一步提升， A股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈安全性會大大增加，進(jìn)而帶來半導(dǎo)體國產(chǎn)替代穿越周期的機會，國產(chǎn)半導(dǎo)體廠商毫無疑問會在全球半導(dǎo)體行業(yè)中體現(xiàn)出更強的成長性。
因此，在全球最大的半導(dǎo)體市場，疊加國產(chǎn)替代的歷史機遇面前，A股未來理應(yīng)會有一只沖破萬億大關(guān)的標(biāo)的。
那么，A股的首個沖破萬億大關(guān)的半導(dǎo)體企業(yè)會誕生在哪個細(xì)分行業(yè)？
2021年中國大陸蟬聯(lián)全球最大半導(dǎo)體設(shè)備市場，銷售額大增58%，達(dá)到296.2億美元，占全球比重接近三成，然而2021年我國半導(dǎo)體設(shè)備滲透率僅為13.9%，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代空間依然巨大。
并且，半導(dǎo)體設(shè)備作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游，是真正的核心技術(shù)所在，掌握半導(dǎo)體設(shè)備，就能扼住整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的命脈。
因此，半導(dǎo)體設(shè)備是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最為重要的一環(huán)，也是國產(chǎn)替代最有價值的一個細(xì)分行業(yè)，A股半導(dǎo)體的第一個萬億龍頭也一定會在半導(dǎo)體設(shè)備中誕生。
最后，到底哪個標(biāo)的會是首個進(jìn)入萬億俱樂部的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭呢？
半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率分設(shè)備類別來看，干法去膠、涂膠顯影、熱處理、刻蝕、清洗、CMP、PVD等領(lǐng)域國產(chǎn)化率可達(dá)20%，而離子注入、ALD、CVD、光刻、膜厚及CD量測、缺陷檢測等國產(chǎn)化率較低。
而北方華創(chuàng)作為品類最齊全的國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，毫無疑問是國產(chǎn)替代受益最大標(biāo)的。
2021全年，北方華創(chuàng)共有161臺設(shè)備中標(biāo)，其中有 42臺刻蝕設(shè)備、28臺薄膜沉積設(shè)備、24 臺熱處理設(shè)備、21臺清洗設(shè)備和 21臺真空設(shè)備等中標(biāo)上海積塔、華虹半導(dǎo)等不同項目。2022 年初以來已有112臺設(shè)備中標(biāo)各項目，已超過2021年全年161的半數(shù)，今年國產(chǎn)設(shè)備中標(biāo)數(shù)目還將進(jìn)一步提升。
目前，半導(dǎo)體的頹勢主要還是由于消費電子需求下降，雖然HPC需求量大幅增加，但因為集中于中低端芯片，所以與A股沒太大關(guān)系。
不過，不可否認(rèn)的是，半導(dǎo)體的景氣度還在，逢低買入是一個非常不錯的選擇，也是基于此邏輯，昨天半導(dǎo)體瘋狂下跌的時候，我沒有選擇恐慌去追逐新能源，反而加倉了半導(dǎo)體。
