在6月15日《關(guān)于加密貨幣的內(nèi)在價(jià)值》一文中，我提出了自己最近這段時(shí)間一直在思考的問題：那就是目前大多數(shù)DeFi項(xiàng)目發(fā)行的治理代幣其內(nèi)在價(jià)值到底如何，該如何評(píng)估？

巧的是，正好這兩天，Solana上面知名的借貸項(xiàng)目Solend利用治理代幣快速通過了一項(xiàng)引發(fā)極大爭(zhēng)議的做法。

事件的原委是這樣的：

Solend是Solana上面知名的借貸項(xiàng)目，它作用類似以太坊中的Aave或者Compound。在Solend上有一個(gè)大戶，6月19日其在這個(gè)借貸平臺(tái)上共存有570萬枚SOL，價(jià)值約1.7億美元，以此為抵押，他總共借出了約1.08億枚USDC和USDT。他存入的SOL占SOL池子的95%，他借出的USDC占USDC借款的88%。

僅憑這些數(shù)據(jù)我們就能看出他的倉位對(duì)這個(gè)平臺(tái)的影響有多么大。

最近加密生態(tài)發(fā)生的一系列清算震驚了整個(gè)業(yè)界，當(dāng)然也包括Solana生態(tài)中的Solend。Solend團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)大戶抵押的SOL在SOL跌到22.3美元時(shí)會(huì)遭到清算。

而清算一旦真的發(fā)生，則有兩種負(fù)面狀況可能出現(xiàn)：

一是SOL的價(jià)格會(huì)受到連環(huán)打壓、加速下跌。

二是清算時(shí)產(chǎn)生的巨大交易量可能會(huì)導(dǎo)致Solana區(qū)塊鏈宕機(jī)—–這一點(diǎn)已經(jīng)被過去發(fā)生的屢次事故所證明。

因此在這種狀況下，Solend緊急提出一項(xiàng)動(dòng)議，希望接管這個(gè)大戶的所有資產(chǎn)，避免清算的發(fā)生，一是維護(hù)SOL的幣價(jià)，二是避免SOL的宕機(jī)。

這項(xiàng)動(dòng)議在提出后的短短幾小時(shí)內(nèi)就通過官方掌控的絕大多數(shù)投票權(quán)順利通過了。

雖然清算是暫時(shí)避免了，但這件事在業(yè)內(nèi)引發(fā)了巨大的爭(zhēng)議。

在我看來這件事產(chǎn)生的負(fù)面影響實(shí)在太大了，主要有以下這些方面：

首先，越來越多人會(huì)開始懷疑治理代幣的價(jià)值到底有多大。

我并不懷疑治理代幣投票權(quán)的價(jià)值，而是在目前治理代幣的分配中，我們看到對(duì)大多數(shù)項(xiàng)目而言，其實(shí)絕大多數(shù)代幣都還是掌握在項(xiàng)目方手中的，而不是分散掌握在各個(gè)持有者手中。

在這種情況下，項(xiàng)目方牢牢把控著項(xiàng)目的一切方向。對(duì)好的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)而言，這未必是壞事；但對(duì)更多不怎么樣的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)而言，這恐怕是個(gè)巨大的隱患。

但不管這是不是好事，既然投票權(quán)牢牢掌控在項(xiàng)目方手里，那發(fā)這個(gè)代幣其意義又在哪里呢？

隨著這件事的爆發(fā)，一定會(huì)有更多人開始重新審視所有DeFi項(xiàng)目代幣的價(jià)值。

因此在我看來，至少在本輪熊市的現(xiàn)在乃至未來一段時(shí)光，只有純粹治理功能的項(xiàng)目代幣恐怕會(huì)持續(xù)表現(xiàn)萎靡。

其次，這件事極大打擊了大家對(duì)DAO的熱情，對(duì)DAO未來的探索依舊是艱難曲折的。

我依舊看好DAO，但是當(dāng)下這種DAO的治理方式一定不是理想中的治理，它還需要太多改進(jìn)甚至顛覆。

希望在接下來這幾年的探索中，我們能找到更合適、更合理的DAO的治理方式。

最后，一個(gè)老生常談的問題再次被擺上來了：那就是去中心化無論如何在公鏈領(lǐng)域都是首要的。

Solend僅僅只是Solana這個(gè)平臺(tái)上的一個(gè)生態(tài)項(xiàng)目而已，它專注的應(yīng)該是項(xiàng)目本身的發(fā)展，而不是SOL的幣價(jià)和Solana是否會(huì)宕機(jī)。

相比而言，我們從來沒有看到過Aave、Compound發(fā)表擔(dān)心以太坊暴跌或者以太坊宕機(jī)的擔(dān)憂。

如果DeFi項(xiàng)目方還要操心SOL的幣價(jià)會(huì)不會(huì)暴跌，Solana會(huì)不會(huì)宕機(jī)那只能說明兩個(gè)問題：

1 當(dāng)時(shí)項(xiàng)目方部署項(xiàng)目時(shí)考慮不周全，僅憑“性能”做判斷而忽視了“去中心化”，選錯(cuò)了平臺(tái)。

2 項(xiàng)目背后恐怕還有一些不太方便為外人道的事情。

這件事對(duì)Solana的負(fù)面影響也不小，它的中心化所導(dǎo)致的問題越來越引起大家的擔(dān)憂。

這怕是繼EOS之后又一個(gè)以“高性能”為賣點(diǎn)的區(qū)塊鏈給我們留下的教訓(xùn)。

總之，在熊市中，我們不僅要保護(hù)好我們的財(cái)產(chǎn)，也要特別小心我們使用的項(xiàng)目和使用的平臺(tái)。