隨著“明通數(shù)碼城”換上“明通化妝品”的招牌，華強(qiáng)北與電子產(chǎn)業(yè)的故事有了一個(gè)相對(duì)體面的收尾。1.45平方公里的商業(yè)區(qū)，曾經(jīng)記錄過(guò)諸如一年2000億銷售額、50多位億萬(wàn)富翁等等商業(yè)傳說(shuō)。

走到創(chuàng)業(yè)板大門前的綠聯(lián)科技，也許是整個(gè)華強(qiáng)北最后的幸存者。

綠聯(lián)的創(chuàng)始人張清森，學(xué)的是跟電子產(chǎn)業(yè)沒(méi)什么關(guān)系的國(guó)際金融專業(yè)，2009年，張清森在智能機(jī)革命的前夜下海，創(chuàng)辦綠聯(lián)公司，定位在手機(jī)品牌的數(shù)據(jù)線平替，不但逃過(guò)了智能機(jī)橫掃一切的大清洗，反而依靠廉價(jià)的手機(jī)配件迅速壯大。

華強(qiáng)北的工廠與供應(yīng)鏈、依附于高科技產(chǎn)品的配件、國(guó)際品牌的廉價(jià)平替——這是一個(gè)典型的中國(guó)制造業(yè)的故事。

01

綠聯(lián)科技，不是你想的那種科技

2020年，蘋果宣布iPhone不再附帶充電頭。隨后，華為、三星、小米等一系列廠商紛紛一夜之間化身環(huán)保衛(wèi)士，執(zhí)行不附贈(zèng)充電器的策略。

一個(gè)原裝蘋果充電頭售價(jià)145元，一根原裝數(shù)據(jù)線也是145元。所以，第三方手機(jī)配件出現(xiàn)的原因非常簡(jiǎn)單：消費(fèi)者愿意花一萬(wàn)塊錢買手機(jī)，不代表他們也愿意花100塊買充電頭。

綠聯(lián)科技的業(yè)務(wù)也不復(fù)雜，就是原裝配件的平替。其產(chǎn)品包括傳輸類的數(shù)據(jù)線，拓展塢，集線器，音視頻類的無(wú)線耳機(jī)（只要一兩百），以及幾十塊錢的充電寶等等。在低配平價(jià)的手機(jī)配件開(kāi)始占據(jù)大眾的心智之時(shí)，綠聯(lián)科技成為了最大受益者。

綠聯(lián)科技產(chǎn)品

雖然公司名字里帶著“科技”兩個(gè)字，但綠聯(lián)對(duì)科技的理解顯然和主流觀點(diǎn)有些差別。

在招股書(shū)里，綠聯(lián)科技擁有的專利數(shù)為1204項(xiàng)，看起來(lái)科技感滿滿，但其中發(fā)明專利只有11項(xiàng)，90%都是“外觀設(shè)計(jì)專利”。招股書(shū)披露的三個(gè)主要技術(shù)負(fù)責(zé)人中，一個(gè)幫助公司倉(cāng)儲(chǔ)管理云技術(shù)開(kāi)發(fā)、一個(gè)負(fù)責(zé)精密模具注塑技術(shù)，還有一個(gè)負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)搭建。

團(tuán)隊(duì)搭建算不算技術(shù)研發(fā)，這個(gè)見(jiàn)仁見(jiàn)智。但如果看看綠聯(lián)科技的產(chǎn)品，可能也會(huì)理解綠聯(lián)科技的“苦衷”。

從產(chǎn)品上看，綠聯(lián)的產(chǎn)品本質(zhì)上就是高技術(shù)數(shù)碼產(chǎn)品的逆向還原。因?yàn)閿?shù)據(jù)線、拓展塢、充電寶這些東西，本身沒(méi)什么技術(shù)壁壘，大部分產(chǎn)品生產(chǎn)都是由供應(yīng)商完成的。在2021年1.57億的研發(fā)投入中，大部分主要的投向還是產(chǎn)品模具和設(shè)計(jì)方案。

不過(guò)作為傳統(tǒng)制造業(yè)，綠聯(lián)的盈利能力可謂優(yōu)秀，近三年?duì)I收分別為20.45億，27.38億，34.46億，凈利潤(rùn)為2.27億，3.06億，3.04億，整體相當(dāng)穩(wěn)健，10%的利潤(rùn)率能吊打一堆同行了。

和另一家做充電寶的公司安克創(chuàng)新一樣，綠聯(lián)的高利潤(rùn)率也有兩個(gè)關(guān)鍵因素。

一個(gè)是拿到了大客戶的認(rèn)證：2014年，綠聯(lián)通過(guò)了蘋果的MFI認(rèn)證，2018年又拿到了華為的DFH認(rèn)證，順利從編外員工變成了體制內(nèi)。

另一個(gè)因素，則是海外市場(chǎng)的電商紅利。

02

高利潤(rùn)的來(lái)源與隱憂

根據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，綠聯(lián)境外收入占比接近50%，曾經(jīng)的華強(qiáng)北留下產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，使得數(shù)碼配件的生產(chǎn)成本極低，疊加海外市場(chǎng)的高購(gòu)買力，2019年，綠聯(lián)境外毛利率相比境內(nèi)高出近30%，是公司提升凈利率的主要來(lái)源。

綠聯(lián)從2014年開(kāi)始發(fā)力海外渠道，亞馬遜、Shopee、Lazada、速賣通等跨境電商渠道基本都有它的身影，可謂吃盡了海外電商的紅利期。

雖然2020年公司毛利率大幅降低，但主因是原本記入銷售費(fèi)用的“快遞及運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)”，在這一年轉(zhuǎn)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，從而導(dǎo)致毛利下滑。

但2021年，綠聯(lián)的利潤(rùn)率再次出現(xiàn)下滑，而且公司整體增收不增利，經(jīng)營(yíng)開(kāi)始顯現(xiàn)出疲態(tài)，這就是公司的經(jīng)營(yíng)遇到問(wèn)題了。

作為面向C端的電子產(chǎn)品，主打的還是平替，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格非常敏感。一旦成本端出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，很容易影響收入。和很多消費(fèi)品公司一樣，綠聯(lián)也在2021年遇到了一個(gè)棘手的問(wèn)題：原材料漲價(jià)。

一方面，原材料本身就是最大的成本項(xiàng)；另一方面，綠聯(lián)很多產(chǎn)品都是從供應(yīng)商那里采購(gòu)貼牌，很難壓價(jià)。芯片，公頭，線材三大類主要原材料，每年都在以20%左右的速度漲價(jià)，其中芯片價(jià)格三年翻三倍 ，線材價(jià)格翻兩倍，產(chǎn)品成本自然也得跟著漲。

所以，就像蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上中國(guó)零部件供應(yīng)商一樣，綠聯(lián)雖然有著更好的盈利能力，但由于本身的產(chǎn)品屬性，在應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，大家都是一樣的脆弱。

03

制造業(yè)的縮影

無(wú)論是立訊精密、藍(lán)思科技這樣的代工企業(yè)，還是綠聯(lián)這樣的配件商，其本質(zhì)都是在做高科技公司邊緣的低附加值產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)往往有兩個(gè)特點(diǎn)：

一個(gè)是沒(méi)有定價(jià)權(quán)：由于沒(méi)什么技術(shù)差異化的空間，配件品牌漲價(jià)都得小心翼翼，比如綠聯(lián)的充電器和數(shù)據(jù)線在30元上下，羅馬仕最便宜的不到10元，加上原裝配件卡死了天花板，品牌自主定價(jià)的空間其實(shí)不大。

代工企業(yè)的情況則更差，往往是大客戶規(guī)定好了利潤(rùn)——畢竟“你不想干有的是人干”。

另一個(gè)則是可替代性強(qiáng)：最開(kāi)始，國(guó)內(nèi)果鏈中較大供應(yīng)商是廣達(dá)，但蘋果不念舊情，推出Apple Watch時(shí)，馬上把部分訂單給了仁寶，MacBook的代工也被富士康以搶走了一塊。2020年，廣達(dá)逐漸剝離蘋果業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)投谷歌，它的毛利率漲到了6.4%，而當(dāng)時(shí)留在蘋果的仁寶毛利率只有3%。

配件品牌自然也是一樣，蘋果今天給A發(fā)MFI認(rèn)證，明天可以給B發(fā)，后天可以給C發(fā)。換句話說(shuō)，命運(yùn)始終沒(méi)掌握在自己的手里。

所以，大多數(shù)代工廠會(huì)選擇一種橫向發(fā)展路線：比如以聲學(xué)起家的歌爾，將版圖擴(kuò)張到聲、光、電，組裝四大業(yè)務(wù)；連接器起家的立訊，成為了蘋果airpods第一大組裝廠，最后甚至?xí)x升成為iPhone的代工廠。

從綠聯(lián)的發(fā)展思路看，基本上也是這種“橫向擴(kuò)張”的路徑，比如從最開(kāi)始的數(shù)據(jù)線、充電器，到充電寶、無(wú)線耳機(jī)，目前綠聯(lián)的新產(chǎn)品線上，還有智能硬件、視頻轉(zhuǎn)換器、可穿戴設(shè)備等等。

對(duì)于手機(jī)配件這種“邊角料”產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，即便想要進(jìn)行硬核的研發(fā)，也沒(méi)什么研發(fā)空間，橫向發(fā)展全品類或許是更好的選擇。而它的殘酷性體現(xiàn)在，即便形成了品牌，但企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，還是對(duì)人力成本的壓縮程度。

大概十年前，富士康新聞負(fù)責(zé)人在接受鳳凰衛(wèi)視采訪時(shí)曾說(shuō)，“中國(guó)制造是一分錢一分錢的賺，希望大家對(duì)富士康和中國(guó)制造，至少能有些許敬畏之心。”

我們所創(chuàng)造的很多奇跡，其實(shí)也是建立在這種殘酷之上的。

全文完，感謝您的耐心閱讀。

[1] 綠聯(lián)科技招股書(shū)

[2] 掙錢難，掙錢苦，果鏈拋棄蘋果 界面新聞

[3] 蘋果iPhone供應(yīng)鏈?zhǔn)崂恚褐袊?guó)制造商構(gòu)建綜合型組裝平臺(tái)，共享長(zhǎng)期增量空間 浦銀國(guó)際