我們今天來看一下南威軟件股份有限公司（股票簡稱：南威軟件），主營電子政務(wù)的軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)，并以解決方案的方式向政務(wù)部門提供上述全部或部分業(yè)務(wù)，號稱數(shù)字政府行業(yè)全國領(lǐng)先企業(yè)。

其注冊地為福建泉州，2014年底在上交所主板上市。20年前我所在的公司也做過與其近似的業(yè)務(wù)，應(yīng)該說這種以行業(yè)客戶為主的軟件公司，生存質(zhì)量受財政支出預(yù)算等因素影響很大。各級政府的土地不好賣了，會不會減少這方面的預(yù)算呢？這么細的情況，我們也不好查到，只有看看南威軟件的財報，推測一下了。

營收下降了25.3%，凈利潤出現(xiàn)了4300萬元的虧損，這是其上市以來，首次出現(xiàn)上半年虧損的情況。

其政務(wù)行業(yè)產(chǎn)品占比小幅上升后超過了50%，公安行業(yè)產(chǎn)品的占比也有所上升，超過了40%，其他行業(yè)的占比下降了10多個百分點，僅余5.8%?？磥眍A(yù)算更少的還是其他行業(yè)，而不是政務(wù)和公安系統(tǒng)，這跟經(jīng)濟下行，體制內(nèi)的人員受到的影響最小，是一個道理。

但是，前兩大產(chǎn)品占比上升的原因，是同比下降更慢所導(dǎo)致的，下降最慢的政務(wù)行業(yè)產(chǎn)品降幅為14.4%，公安行業(yè)產(chǎn)品為15.1%，其他行業(yè)下降了75.3%，所有的產(chǎn)品銷量都在降，競爭著看誰降得更快一些。

分地區(qū)來看，主要占比七成以上的華南區(qū)市場下降了24.1%，華北區(qū)更是跌去了88.6%，西部和華東市場雖然有較快的增長，但體量又太小，如果下一步能在這兩塊市場發(fā)力，南威軟件說不定還能重新找回增長的感覺。

毛利率下降了2.7個百分點，結(jié)合著營收下降，虧損就這樣出現(xiàn)了。

分產(chǎn)品來看，政務(wù)行業(yè)產(chǎn)品的毛利率還有較大幅度提升，但公安行業(yè)產(chǎn)品的毛利率大幅下降，其他行業(yè)產(chǎn)品的毛利率有小幅上升。

營業(yè)成本占營收比上升了2.7個百分點，但期間費用占比上升達13個百分點，總成本占營收比，同比上升了15.7個百分點，達到了114.7%。也就是說，其虧損就是在營收下降中，成本費用超過了營收規(guī)模，并非是其他偶然因素所造成的。

對于營收下降的企業(yè)，這很好理解，研發(fā)費用兩年基本持平，但占比就上升了1.8個百分點，與此類似的還有管理費用。就算稅金及附加和銷售費用均在下降，但是下降的幅度都比營收慢。下行期的企業(yè)不好經(jīng)營，對誰都一樣。

不僅營收表現(xiàn)不行，收款也成問題，除了2017年上半年，南威軟件每個上半年經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流均為凈流出。我們都知道找這些部門收款，一般都要到年底去才行。但就算看全年的情況，南威軟件經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流也大多數(shù)時候為凈流出。

但是，這并不表示他們的償債能力就有什么問題，41.9%的資產(chǎn)負債率，雖然有所上升，仍然還是比較安全的，也就是說，其長期償債能力沒有大的問題。1.36倍的流動比率和1.21倍的速動比率，其短期償債能力也還不錯。

作為軟件公司，其資產(chǎn)應(yīng)該比較“輕”才對，但是南威軟件接近一半的資產(chǎn)都是長期資產(chǎn)，這顯得不太正常。特別是“其他非流動資產(chǎn)”高達7.8億元，其中“長期合同資產(chǎn)-政府事業(yè)單位組合”就高達7.5億元。南威軟件沒有太多的長期負債，主要都是流動負債。

流動資產(chǎn)中13.3億元，占比56.2%都是應(yīng)收賬款，金額和年初基本持平，比2021年上半年末增長了4.6億元。還是那句話，政務(wù)軟件這類業(yè)務(wù)的收款真不是太容易。

當(dāng)然，南威軟件也會想辦法把欠款壓力轉(zhuǎn)移一些給供應(yīng)商和服務(wù)商等，只是應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款合計7.3億元，還是明顯低于應(yīng)收賬款。為了補充資金，短期借款借了6.1億元。

怎么欠了近兩億的應(yīng)交稅費，特別是增值稅就欠1.95億元。因為年初就欠1.9億元，不太可能是6月應(yīng)交的增值稅在7月上交的情況。具體是什么原因？我確實沒法找到。哪怕是即征即退的情況，金額也不會這么大，而且也不會掛到這里。查詢2021年年報，我仍然沒找到答案。

前段時間幫朋友注冊了一個公司，不知道網(wǎng)上這個系統(tǒng)是不是南威軟件開發(fā)的，反正是相當(dāng)難用，當(dāng)然對于那些中介來說，可能又是另一種情況了。但這也說明，政務(wù)軟件方面，還有相當(dāng)大的提升空間，現(xiàn)在的問題可能是，大家的手頭都不太寬裕，預(yù)算吃緊。

一般上半年是南威軟件的“淡季”，因為在2021年，其73%的營收都是在下半年實現(xiàn)的，那么2022年下半年，他們會不會在“旺季”來個大翻身呢？只有拭目以待了。

#南威軟件#