“買了一年期的理財(cái)產(chǎn)品，才三個(gè)月就提前終止了?！北本┦械膹埮空f(shuō)道，今年以來(lái)，她已經(jīng)遇到了兩次理財(cái)產(chǎn)品提前終止的情況，錢回到自己的賬戶時(shí)發(fā)現(xiàn)，竟然損失了不少利息。

在步入“凈值化元年”后，近期，市場(chǎng)再現(xiàn)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作的現(xiàn)象。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，國(guó)有大行、股份制銀行以及城商行均有理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作，累計(jì)數(shù)量達(dá)到近40只。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，少數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止屬于正?，F(xiàn)象。此外，過(guò)了一個(gè)封閉期后，如果產(chǎn)品剩余規(guī)模過(guò)小，也會(huì)參考證監(jiān)會(huì)5000萬(wàn)下迷你基金管理要求清盤(pán)。未來(lái)，如何提升投研能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和資產(chǎn)投資能力，減少產(chǎn)品凈值波動(dòng)，將成為銀行理財(cái)?shù)闹鞴シ较颉?/p>

年內(nèi)近40只理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作

“經(jīng)審慎評(píng)估本理財(cái)產(chǎn)品目前投資情況，管理人認(rèn)為提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運(yùn)作更有利于保護(hù)產(chǎn)品持有人的權(quán)益?！?/p>

7月22日，信銀理財(cái)發(fā)布了“智慧象固收增強(qiáng) FOF 一年定開(kāi) 11 號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”提前終止的公告。公告表示，為保護(hù)投資者利益，理財(cái)產(chǎn)品管理人有權(quán)按照本理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)作的實(shí)際情況，主動(dòng)終止本理財(cái)產(chǎn)品。

《金融時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，自今年7月份以來(lái)，信銀理財(cái)已經(jīng)提前終止了4只固收類理財(cái)產(chǎn)品。在此之前，信銀理財(cái)已有智慧象固收增強(qiáng)FOF一年定開(kāi)9號(hào)、12號(hào)理財(cái)產(chǎn)品以及固盈象固收穩(wěn)健半年定開(kāi)1號(hào)產(chǎn)品均在第一個(gè)封閉期結(jié)束后提前終止運(yùn)行。

信銀理財(cái)并非今年以來(lái)首家發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作公告的機(jī)構(gòu)，部分國(guó)有大行的理財(cái)產(chǎn)品也同樣面臨相似的境遇。

7月18日，農(nóng)銀理財(cái)發(fā)布公告稱，“農(nóng)銀同心·兩年開(kāi)放”價(jià)值精選第1期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（新客新資金專享）計(jì)劃于2022年8月24日提前終止。據(jù)悉，該產(chǎn)品尚未達(dá)到第一次定期開(kāi)放日。針對(duì)該理財(cái)產(chǎn)品的后續(xù)安排，農(nóng)銀理財(cái)表示，將按照產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定，在產(chǎn)品提前終止日后2個(gè)工作日內(nèi)，將理財(cái)產(chǎn)品本金及收益（如有）劃轉(zhuǎn)至投資者原賬戶。

與此同時(shí)，近兩個(gè)月以來(lái)，盛京銀行“添益系列”理財(cái)產(chǎn)品一年半定開(kāi)13期、14期及15期，9個(gè)月定開(kāi)48期、49期及51期也宣布提前終止。根據(jù)盛京銀行官網(wǎng)發(fā)布的公告，《金融時(shí)報(bào)》梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，該行“添益系列理財(cái)產(chǎn)品”共有15只產(chǎn)品提前終止。

此外，除了上述提到的3家銀行外，中原銀行在6月和7月先后提前終止了16只理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，還有浦發(fā)銀行、渝農(nóng)商理財(cái)及日照銀行等機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品提前終止的情況。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)，累計(jì)終止的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到近40只。

《金融時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，近期被提前終止的產(chǎn)品大多來(lái)自固定收益類陣營(yíng)。

對(duì)此，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的影響下，部分產(chǎn)品收益偏離基準(zhǔn)業(yè)績(jī)，達(dá)不到投資者預(yù)期，“同時(shí)，這也和目前固定收益類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量多，占據(jù)絕對(duì)市場(chǎng)主導(dǎo)地位等因素有關(guān)?！?/p>

產(chǎn)品提前終止或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)趨勢(shì)

理財(cái)產(chǎn)品提前終止有多種原因，在一般情況下，通常與投資業(yè)績(jī)不理想觸發(fā)了提前終止條款、產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大、投資者贖回率高以及新老產(chǎn)品交接運(yùn)作等因素有關(guān)。

然而，在今年各家銀行發(fā)布的公告中，“業(yè)績(jī)波動(dòng)較大”以及“避免因管理規(guī)模下降造成投資損失”是理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作的主要原因。

“因預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)不可控因素較強(qiáng)，本產(chǎn)品凈值可能會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，為更好地提供產(chǎn)品服務(wù)，保障投資者權(quán)益，計(jì)劃提前終止該產(chǎn)品?！睂?duì)于“農(nóng)銀同心·兩年開(kāi)放”價(jià)值精選第1期人民幣理財(cái)產(chǎn)品（新客新資金專享）的提前終止行為，農(nóng)銀理財(cái)解釋道。

日照銀行在黃海萬(wàn)利寶（20180104期）雙季聚財(cái)半年定期開(kāi)放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品提前終止公告中表示，為充分保障投資者權(quán)益，避免因管理規(guī)模下降造成投資損失，根據(jù)本理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的相關(guān)約定，該行計(jì)劃提前終止本理財(cái)產(chǎn)品。

《金融時(shí)報(bào)》記者了解到，提前終止運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)多為R2以及R3級(jí)，對(duì)應(yīng)的客戶大多為穩(wěn)健型的理財(cái)投資者，更加看重產(chǎn)品的穩(wěn)定性。

“近期出現(xiàn)的少數(shù)產(chǎn)品提前終止更多是因?yàn)楫a(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題。部分產(chǎn)品受市場(chǎng)影響，凈值波動(dòng)加大，少數(shù)業(yè)績(jī)欠佳的產(chǎn)品因贖回等因素導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模收縮，可能引發(fā)機(jī)構(gòu)提前終止少數(shù)產(chǎn)品的運(yùn)行?！敝苊A接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

實(shí)際上，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前“退場(chǎng)”的情況早在前幾年已有發(fā)生。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)2020年發(fā)布的報(bào)告，自2018年以來(lái)，銀行理財(cái)市場(chǎng)共有1432只產(chǎn)品提前終止，其中有1348只在《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》發(fā)布之后終止。2019年，銀行開(kāi)始加速清退部分存量理財(cái)，涉及622只產(chǎn)品，較2018年大幅增加。

“機(jī)構(gòu)調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)屬于正常商業(yè)操作。”周茂華表示。

未來(lái)，產(chǎn)品提前終止是否會(huì)成為行業(yè)趨勢(shì)？

對(duì)此，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員霍怡靜表示，產(chǎn)品的凈值隨市場(chǎng)行情波動(dòng)，投資者將會(huì)靈活調(diào)整投資資金，影響產(chǎn)品管理規(guī)模，綜合考慮客戶訴求、經(jīng)營(yíng)成本和投資收益等方面，“隨著凈值化轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn)，產(chǎn)品提前終止的情況可能還會(huì)出現(xiàn)?！?/p>