隨著機(jī)構(gòu)投資者美股組合持倉(cāng)報(bào)告（13F報(bào)告）披露接近尾聲，全球機(jī)構(gòu)投資者美股持倉(cāng)變化浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)通脹持續(xù)“高燒”的前提下，高估值的美股科技股遭拋棄。與此同時(shí)，部分合理估值的中概股被增持。
根據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）要求，管理他人資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1億美元的機(jī)構(gòu)投資者需在每個(gè)季度結(jié)束之后45天內(nèi)提交上一季度末美股持倉(cāng)報(bào)告。
2季度增持拼多多、百度
加拿大養(yǎng)老基金投資公司（“CPPIB”）是一家專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)將加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃（CPP）目前不需要用于支付退休福利的資產(chǎn)進(jìn)行投資，為加拿大2000萬(wàn)人口提供退休金保障的重任，根據(jù)資產(chǎn)類別和地區(qū)多樣化投資。CPPIB的投資組合包括上市股票、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和固定收益產(chǎn)品。它也是管理規(guī)模最大的加拿大養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)。
截至二季度末，加拿大養(yǎng)老基金投資公司美股組合市值為602.04億美元，較上一季度的745.46億美元有多降低。2季度，加拿大養(yǎng)老投資基金公司新進(jìn)113只股票，增持594只股票，清空165只股票，減持368只股票。前20大重倉(cāng)股的平均持倉(cāng)期限為7.45個(gè)季度。
截至2季度末，CPPIB美股組合前五大重倉(cāng)股為谷歌母公司Alphabet、軟件公司Informatica，聯(lián)合健康、天然氣公司Civitas、萬(wàn)事達(dá)。2季度，CPPIB對(duì)前五大重倉(cāng)股的操作較小。不過(guò)，第六大重倉(cāng)股加拿大天然氣公司（CNQ）被減持了19％。
如果從涉及的市值來(lái)看，2季度CPPIB增持較多的股票（ETF）為標(biāo)普500ETF SPY， 加拿大豐業(yè)銀行、施貴寶、聯(lián)合健康、艾昆緯；減持較多的股票為加拿大天然氣、皇家加勒比游輪、博通、沃爾瑪、TC能源。
截至2季度末，前50大重倉(cāng)股中CPPIB對(duì)拼多多進(jìn)行了顯著增持，增持幅度25％，增持后持有拼多多市值為3.52億美元。重倉(cāng)股50-100位中，增持了萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)，增持幅度4％，季末萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)位列第66大重倉(cāng)股。值得注意的是，截至2季度末，CPPIB大手筆加倉(cāng)了百度ADR，加倉(cāng)幅度高達(dá)387％，加倉(cāng)后持有百度市值為1.85億美元。截至2季度末CPPIB美股組合中共有超過(guò)1400只股票。
與高瓴和紅杉合作加碼中國(guó)
與全球同行相比，2022年2季度CPPIB的表現(xiàn)展現(xiàn)了基金抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。2季度基金凈值下跌了4.2％，好于基準(zhǔn)。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，截至2022年6月底，過(guò)去5年CPPIB獲得的平均年化收益為8.7％，過(guò)去10年基金獲得的平均年化收益為10.3％，以上均為凈回報(bào)。
“今年上半年，全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了過(guò)去50年來(lái)最艱難的6個(gè)月。自然，我們的基金也難以幸免于惡劣的外部環(huán)境。但基金基于充分分散的主動(dòng)管理策略一定程度上緩和了外部沖擊，保護(hù)了基金的凈值”，CPPIB 主席和CEO John Graham表示。他進(jìn)一步指出，基金本季度在股票策略虧損，這影響了基金的整體表現(xiàn)。基金在私募股權(quán)、信貸、房地產(chǎn)方面的投資也微微虧損，但與基金合作的外部管理人為基金賺到了錢，此外量化交易策略和在能源、基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資都對(duì)基金凈值做出了貢獻(xiàn)。而固定收益領(lǐng)域投資也拖累了基金表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，基金規(guī)模5090億加元。
CPPIB在新聞發(fā)布稿中還提到了2筆和中國(guó)有關(guān)的投資。第一是向高瓴的房地產(chǎn)機(jī)遇基金（Hillhouse Real Asset Opportunities Fund: HRAOF）投入3億美元。HRAOF投資于中國(guó)新經(jīng)濟(jì)相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目包括生物科技、數(shù)據(jù)中心和物流等。2季度，CPPIB向紅杉中國(guó)基金和紅杉印度/東南亞基金合計(jì)投入了3.33億美元。
CPPIB堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)作，較少受政治干擾，堅(jiān)持專業(yè)性一直是全球大型機(jī)構(gòu)投資者的典范。6月下旬，在一場(chǎng)視頻會(huì)議上CPPIB John Graham說(shuō)，CPPIB作為一家大型的機(jī)構(gòu)投資者需要進(jìn)行地理分散和資產(chǎn)分散，而全球第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)是難以被忽視的。他在被問(wèn)及面臨各種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)是否會(huì)堅(jiān)持投資中國(guó)做出了上述表示。
而CPPIB高管此前在公開演講中曾透露與中國(guó)私募管理人合作，并在持續(xù)搜尋業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)異，流程規(guī)范的中國(guó)管理人。在費(fèi)率方面，CPP投資公司在年報(bào)中指出，傾向于通過(guò)以業(yè)績(jī)報(bào)酬費(fèi)替代管理費(fèi)的做法等以使得外部管理人的利益與CPP投資公司保持一致。
美國(guó)最大公共雇員養(yǎng)老基金增持知乎
與CPPIB相比，美國(guó)最大公共雇員養(yǎng)老基金 CalPERS則在2季度繼續(xù)減持科技股。
資料顯示，美國(guó)加州公共雇員養(yǎng)老基金（CalPERS）于1932 年建立，目的是為州政府雇員積累和提供退休養(yǎng)老金，它是一個(gè)以職業(yè)（州、市、縣政府雇員以及 學(xué)校的非教師雇員）為加入特征的年金計(jì)劃，最初該養(yǎng)老基金被命名為州雇員養(yǎng) 老基金（SERS）。對(duì)應(yīng)我國(guó)養(yǎng)老金三支柱的分法，它對(duì)應(yīng)我國(guó)的養(yǎng)老金第二支柱，為職業(yè)、雇主支持養(yǎng)老金的一部分，不過(guò)這里的雇主為政府部門。
CalPERS 2022年6月底的規(guī)模較2021年底縮水545億美元，約折合3685.4億元人民幣。
CalPERS截至2季度末美股組合市值1048.61億美元，較上一季度末的1286.82億美元有所降低。2季度新買入2只股票，清空8只股票，增持了180只股票，減持了979只股票。前20大重倉(cāng)股平均持倉(cāng)時(shí)間為19.15個(gè)季度。
截至2季度末基金的前五大重倉(cāng)股為微軟、蘋果、強(qiáng)生、亞馬遜、百事可樂(lè)。從涉及市值來(lái)看，基金2季度增持較多的股票為IBM，艾伯維、億滋國(guó)際、科技公司L3Harris儒博實(shí)業(yè)。減持較多的股票為亞馬遜、蘋果、特斯拉、英偉達(dá)、微軟。
中概股中，基金2季度清空了滴滴、減持新東方90％、減持百濟(jì)神州44％。同期，基金增持知乎116％，增持貝殼146％。截至2季度末，CalPERS整體中概股的倉(cāng)位較低。
CalPERS（加州公共雇員養(yǎng)老基金）是目前美國(guó)最大公共雇員養(yǎng)老基金，2022財(cái)年它錄得2009年以來(lái)最大虧損，同期基金虧損6.1％，不過(guò)它依然跑贏基準(zhǔn)，同期基準(zhǔn)虧損7％。
本文源自中國(guó)基金報(bào)
