據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，8月15日美國(guó)大型投資機(jī)構(gòu)陸續(xù)公布了最新持倉(cāng)，在美上市的中概股大受追捧，高盛與高瓴資本都在增持阿里巴巴股票。這里是大象科創(chuàng)，今天聊聊阿里的投資機(jī)構(gòu)和合伙人制度。

公開資料顯示，在阿里美股的機(jī)構(gòu)股東中，華爾街巨頭高盛持有約2200萬股，持股比例約為0.86%，持股市值約為21億美元。從高盛遞交的13F文件顯示，今年二季度高盛又增持阿里，最新持有的阿里美股為2530萬股，持股比例提升至0.95%，持股市值約為24億美元。

高瓴資本也重倉(cāng)抄底中概股，其中重點(diǎn)目標(biāo)就是阿里。在高瓴資本二季度增持最多的五只股票中，有四只是中概股，分別是阿里巴巴、大全新能源、貝殼和拼多多，其中對(duì)阿里的加倉(cāng)又是最大。

作為中國(guó)最大的電商平臺(tái)，今年阿里的估值又回到2014年IPO時(shí)期，每股股價(jià)不到100美元，公司市值不足2500億美元，這種低估值，自然也就吸引了高盛、高瓴等機(jī)構(gòu)的增持。

而除了高盛和高瓴之外，持有阿里股票的投資機(jī)構(gòu)還包括先鋒基金、費(fèi)雪資產(chǎn)、匯豐控股、易方達(dá)、摩根斯坦利，持股比例普遍不超過0.6%。

不過，就在大型基金增持阿里的同時(shí)，作為阿里最大股東和長(zhǎng)期投資者的軟銀，卻因?yàn)樽陨順O為糟糕的財(cái)務(wù)狀況，選擇了大幅出售阿里股票。

就在一周前，軟銀宣布與華爾街投行結(jié)算2.42億股阿里美股，一把就套現(xiàn)340億美元，軟銀對(duì)于阿里的持股比例，也從23.9%大幅降低至14.6%，已經(jīng)低于15%的董事提名門檻，將退出阿里的董事會(huì)。

從1999年孫正義首次投資阿里兩千萬美元，到2014年阿里巴巴在紐約上市，軟銀對(duì)阿里的多次增持，最終獲得了上千倍的收益，創(chuàng)下了一個(gè)投資神話。但從2016年開始，軟銀開始逐步減持阿里股票，通過套現(xiàn)來為孫正義補(bǔ)血。

在經(jīng)過2016年、2019年、2020年和今年的多輪減持之后，軟銀獲利豐厚，但即使如此，軟銀依然還是阿里的第一大股東，目前軟銀持有的14.6%的阿里股權(quán)，也遠(yuǎn)高于其他機(jī)構(gòu)。

至于昔日的阿里巴巴大股東雅虎，最高時(shí)曾持有40%的阿里股權(quán)，不過由于雅虎主營(yíng)業(yè)務(wù)極為慘淡，在歷經(jīng)多次賣身之后，2019年雅虎手上的阿里股權(quán)降至10%以下，從最新的阿里股東名單來看，雅虎似乎已經(jīng)清倉(cāng)了阿里股票。

需要注意的是，雖然雅虎和軟銀都是阿里的大股東，但是阿里的實(shí)際控制權(quán)牢牢掌握在管理層手上，這主要是因?yàn)?span id="npfalw0" class="wpcom_tag_link">馬云創(chuàng)立的合伙人制度，實(shí)現(xiàn)了大股東權(quán)益和日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的完全分離，無論是雅虎還是軟銀，根本無法干涉到阿里日常業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)，扮演的是財(cái)務(wù)投資人的角色。

根據(jù)阿里的合伙人制度，由合伙人提名公司董事會(huì)的大多數(shù)董事人選，而非根據(jù)股份的多少分配董事席位。因此，阿里管理層雖然持股比例不高，卻是公司的實(shí)際控制人，牢牢控制了公司董事會(huì)。

2019年6月公布的阿里年報(bào)，曾罕見披露了阿里最高層的持股比例，其中，馬云持有6.2%的阿里股權(quán)，蔡崇信持有2.2%的阿里股權(quán)。

2020年馬云持股比例下降至4.8%，阿里就不再披露馬云的持股數(shù)據(jù)，蔡崇信的最新持股比例約為1.4%。

合伙人被視為阿里權(quán)力的金字塔，7月26日，阿里在年報(bào)中披露了最新合伙人名單，共有29位高管上榜，較上一年的38位高管大幅減少，今年退任的9位合伙人中，6位為螞蟻集團(tuán)管理層，另外3位高管則是因?yàn)橥诵莼蚵殑?wù)變動(dòng)，不再擔(dān)任阿里合伙人。