經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)偏冷，但預(yù)期未來(lái)半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好

文 | 中國(guó)統(tǒng)計(jì)信息服務(wù)中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查研究小組

編輯 | 許瑤

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)統(tǒng)計(jì)信息服務(wù)中心2022年6月開(kāi)展的二季度中國(guó)百名經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心調(diào)查結(jié)果顯示，二季度經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)為94.1，仍處臨界值（100.0）以下（見(jiàn)圖1）。其中，體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看法的即期指數(shù)大幅回落；反映經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)未來(lái)半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看法的預(yù)期指數(shù)回升較多且明顯高于臨界值。展望未來(lái)六個(gè)月，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱；預(yù)期中國(guó)就業(yè)壓力仍然較大，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）穩(wěn)中有升，生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）趨向回落，各線城市房?jī)r(jià)走勢(shì)仍將分化；預(yù)期消費(fèi)需求低位改善，投資需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，貨物出口基本穩(wěn)定；預(yù)期利用外資形勢(shì)保持平穩(wěn)，國(guó)債收益率穩(wěn)中有降，股票市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)趨升。

調(diào)查收到了國(guó)內(nèi)有代表性、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有研究的111位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的問(wèn)卷，按姓名漢語(yǔ)拼音順序依次為：邊泉水、常欣、陳道富、陳淮、陳浪南、陳靂、陳平、陳全生、陳彥斌、陳宗勝、程漫江、程實(shí)、程永照、鄧海清、丁寧寧、馮俏彬、高宇寧、郭克莎、郝建彬、何自力、賀力平、侯永志、華而誠(chéng)、黃少安、黃衛(wèi)平、紀(jì)玉山、金雪軍、雎國(guó)余、李泊溪、李翀、李光輝、李國(guó)璋、李俊、李康、李群、李善同、李實(shí)、李天德、李迅雷、李佐軍、林伯強(qiáng)、劉厚俊、劉熀松、劉小川、劉迎秋、劉志彪、婁峰、魯政委、呂光明、馬曉河、梅新育、牛播坤、牛犁、潘向東、潘英麗、桑百川、沈國(guó)兵、宋曉梧、蘇劍、談世中、田秋生、汪紅駒、汪同三、汪偉、王廣謙、王國(guó)剛、王建、王劍輝、王晉斌、王軍、王擎、王曦、王小廣、王曉明、王忠宏、魏杰、吳亞平、肖皓、謝亞軒、徐奇淵、徐長(zhǎng)生、許維鴻、楊志勇、葉灼新、易憲容、喻新安、袁志剛、臧旭恒、曾五一、曾湘泉、張寶通、張承耀、張軍擴(kuò)、張立群、張林山、張明、張曙光、張文魁、章錚、趙俊臣、趙錫軍、趙曉雷、趙志耘、鄭超愚、鐘正生、周景彤、周立群、周天勇、諸建芳、祝寶良和左小蕾，通過(guò)問(wèn)卷了解他們對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的判斷，并征求其對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策及改革的建議。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)偏冷，但預(yù)期未來(lái)半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好

2022年二季度經(jīng)濟(jì)學(xué)家信心指數(shù)為94.1，比上季度（95.0）略低。其中，即期指數(shù)為32.4，明顯低于上季度（79.0），稍高于疫情嚴(yán)重的2020年一季度，表明經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻；預(yù)期指數(shù)為155.9，遠(yuǎn)高于臨界值，比上季度（111.0）大幅回升，表明經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)未來(lái)半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的預(yù)期較強(qiáng)。

從即期指數(shù)的構(gòu)成看，71%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“差”，比重比上季度高42個(gè)百分點(diǎn)；25%認(rèn)為“還可以”，比上季度低38個(gè)百分點(diǎn)；4%認(rèn)為“好”，比上季度低4個(gè)百分點(diǎn)。

從預(yù)期指數(shù)的構(gòu)成看，64%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“好轉(zhuǎn)”，比重比上季度高34個(gè)百分點(diǎn)；28%預(yù)期“大致持平”、8%預(yù)期“變差”，分別比上季度下降23個(gè)和11個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)半年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱

（一）預(yù)期發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，54%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重比上季度提高14個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)五個(gè)季度持續(xù)提高；41%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，比上季度降低1個(gè)百分點(diǎn)；5%預(yù)期“改善”，比上季度降低13個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯轉(zhuǎn)弱。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，55%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重比上季度大幅提高27個(gè)百分點(diǎn)；36%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，9%預(yù)期“改善”，分別比上季度降低10個(gè)和17個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，73%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重在上季度大幅提高43個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)提高11個(gè)百分點(diǎn)；22%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，5%預(yù)期“改善”，分別比上季度降低5個(gè)和6個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)期日本經(jīng)濟(jì)較為疲軟。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月日本經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，43%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重比上季度提高13個(gè)百分點(diǎn)；49%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，8%預(yù)期“改善”，分別比上季度降低9個(gè)和4個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖2）。

（二）預(yù)期新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，39%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重比上季度提高7個(gè)百分點(diǎn)；51%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，比上季度降低5個(gè)百分點(diǎn)；10%預(yù)期“改善”，比上季度降低2個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)期俄羅斯經(jīng)濟(jì)仍不樂(lè)觀。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月俄羅斯經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，81%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重比上季度降低13個(gè)百分點(diǎn)；15%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，比上季度提高10個(gè)百分點(diǎn)；4%預(yù)期“改善”，比上季度提高3個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)期巴西經(jīng)濟(jì)基本穩(wěn)定。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月巴西經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，38%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“變差”，比重比上季度提高12個(gè)百分點(diǎn)；49%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，比上季度降低14個(gè)百分點(diǎn)；13%預(yù)期“改善”，比上季度提高2個(gè)百分點(diǎn)。

預(yù)期印度經(jīng)濟(jì)小幅改善。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月印度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，59%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“基本穩(wěn)定”，比重比上季度降低7個(gè)百分點(diǎn)；23%預(yù)期“改善”，比上季度提高9個(gè)百分點(diǎn)；18%預(yù)期“變差”，比上季度降低2個(gè)百分點(diǎn)。

（三）預(yù)期美歐物價(jià)上漲趨緩，日本物價(jià)上漲增強(qiáng)。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月美國(guó)CPI走勢(shì)，39%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“上升”，比重比上季度降低24個(gè)百分點(diǎn)；36%預(yù)期“窄幅波動(dòng)”，比上季度提高12個(gè)百分點(diǎn)；25%預(yù)期“下降”，比上季度提高12個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月歐元區(qū)CPI走勢(shì)，52%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“上升”，比重比上季度降低14個(gè)百分點(diǎn)；31%預(yù)期“窄幅波動(dòng)”，比上季度提高6個(gè)百分點(diǎn)；17%預(yù)期“下降”，比上季度提高8個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月日本CPI走勢(shì)，38%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“上升”，比重比上季度提高5個(gè)百分點(diǎn)；51%預(yù)期“窄幅波動(dòng)”，比上季度降低9個(gè)百分點(diǎn)；11%預(yù)期“下降”，比上季度提高4個(gè)百分點(diǎn)。

（四）預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊力度較大，美元指數(shù)波動(dòng)有升。

對(duì)于未來(lái)12個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊力度，79%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“比較大”，12%預(yù)期“非常大”，二者合計(jì)為91%；9%預(yù)期“比較小”，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“非常小”。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月美元指數(shù)總體走勢(shì)，47%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“小幅波動(dòng)”，比重比上季度提高5個(gè)百分點(diǎn)；40%認(rèn)為“逐漸升值”，比上季度降低6個(gè)百分點(diǎn)；13%認(rèn)為“逐漸貶值”，比上季度提高1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于未來(lái)12個(gè)月全球金融體系爆發(fā)危機(jī)的可能性，55%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“比較高”，5%認(rèn)為“非常高”，二者合計(jì)為60%；38%認(rèn)為“比較低”，另有2%認(rèn)為“非常低”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中國(guó)就業(yè)壓力較大，消費(fèi)價(jià)格穩(wěn)中有升，生產(chǎn)價(jià)格趨向回落，各線城市房?jī)r(jià)走勢(shì)仍將分化

1.預(yù)期就業(yè)形勢(shì)仍較嚴(yán)峻。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率走勢(shì)，38%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“就業(yè)穩(wěn)定”，比重比上季度降低19個(gè)百分點(diǎn)；37%預(yù)期“失業(yè)率上升”，比上季度降低5個(gè)百分點(diǎn)；25%預(yù)期“失業(yè)率下降”，比上季度提高24個(gè)百分點(diǎn)。

2.預(yù)期居民消費(fèi)價(jià)格穩(wěn)中有升。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)CPI走勢(shì)，63%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“逐步上升”，比重比上季度降低5個(gè)百分點(diǎn)；36%預(yù)期“窄幅波動(dòng)”，比上季度提高4個(gè)百分點(diǎn)；1%預(yù)期“逐步下降”，比上季度提高1個(gè)百分點(diǎn)。

3.預(yù)期工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格趨向回落。

對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)PPI走勢(shì)，35%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“逐步下降”，比重比上季度提高9個(gè)百分點(diǎn)；41%預(yù)期“窄幅波動(dòng)”，比上季度略降1個(gè)百分點(diǎn)；24%預(yù)期“逐步上升”，比上季度降低8個(gè)百分點(diǎn)。

4.預(yù)期一線城市房?jī)r(jià)和銷(xiāo)量穩(wěn)中有升，省會(huì)城市價(jià)量穩(wěn)中趨降，其他城市價(jià)量均趨回落。

對(duì)于北上廣深等一線城市，51%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月房?jī)r(jià)“持平”，比重比上季度降低3個(gè)百分點(diǎn)；36%預(yù)期“上漲”，比上季度提高2個(gè)百分點(diǎn)；13%預(yù)期“下跌”，比上季度略升1個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)量方面，43%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月“持平”，比重比上季度降低6個(gè)百分點(diǎn)；31%預(yù)期“上升”，比上季度提高4個(gè)百分點(diǎn)；26%預(yù)期“下降”，比上季度提高2個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于省會(huì)城市，50%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月房?jī)r(jià)“持平”，比重比上季度降低5個(gè)百分點(diǎn)；34%預(yù)期“下跌”，比上季度提高9個(gè)百分點(diǎn)；16%預(yù)期“上漲”，比上季度降低4個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)量方面，37%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月“持平”，比重比上季度降低9個(gè)百分點(diǎn)；40%預(yù)期“下降”，比上季度提高10個(gè)百分點(diǎn)；23%預(yù)期“上升”，比上季度略降1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于其他城市，70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月房?jī)r(jià)“下跌”，比重比上季度提高18個(gè)百分點(diǎn)；25%預(yù)期“持平”，比上季度降低20個(gè)百分點(diǎn)；5%預(yù)期“上漲”，比上季度提高2個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)量方面，69%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期未來(lái)六個(gè)月“下降”，比重比上季度提高19個(gè)百分點(diǎn)；24%預(yù)期“持平”，比上季度降低19個(gè)百分點(diǎn)；7%預(yù)期“上升”（見(jiàn)圖3）。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期消費(fèi)需求低位改善，投資需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，貨物出口形勢(shì)基本穩(wěn)定

1.預(yù)期消費(fèi)需求低位改善。對(duì)于當(dāng)前消費(fèi)形勢(shì)，86%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“差”，比重比上季度高32個(gè)百分點(diǎn)；13%認(rèn)為“還可以”，比上季度降低28個(gè)百分點(diǎn)；1%認(rèn)為“好”，比上季度降低4個(gè)百分點(diǎn)。展望未來(lái)六個(gè)月，56%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期消費(fèi)需求“好轉(zhuǎn)”，31%預(yù)期“大致持平”，13%預(yù)期“變差”。

2.預(yù)期投資需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。對(duì)于當(dāng)前投資形勢(shì)，47%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“差”，比重比上季度高16個(gè)百分點(diǎn)；48%認(rèn)為“還可以”，比上季度低9個(gè)百分點(diǎn)；5%認(rèn)為“好”，比上季度低7個(gè)百分點(diǎn)。展望未來(lái)六個(gè)月，61%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期投資需求“好轉(zhuǎn)”，比重比上季度提高22個(gè)百分點(diǎn)；33%預(yù)期“大致持平”，比上季度降低14個(gè)百分點(diǎn)；6%預(yù)期“變差”，比上季度降低8個(gè)百分點(diǎn)。

3.預(yù)期貨物出口形勢(shì)基本穩(wěn)定。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月貨物出口形勢(shì)，29%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“好轉(zhuǎn)”，40%預(yù)期“大致持平”， 31%預(yù)期“變差”。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月貨物進(jìn)口形勢(shì)，31%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“好轉(zhuǎn)”，54%預(yù)期“大致持平”，15%預(yù)期“變差”。4月-5月中國(guó)貨物貿(mào)易順差均值為4140億元。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月貨物貿(mào)易平衡情況，50%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“順差減少”，19%預(yù)期順差“不變”，31%預(yù)期“順差增加”，沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“出現(xiàn)逆差”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期利用外資形勢(shì)保持平穩(wěn)，國(guó)債收益率穩(wěn)中有降，股票市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)趨升

1.預(yù)期利用外資和對(duì)外投資形勢(shì)保持平穩(wěn)。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)外商直接投資（FDI）形勢(shì)，49%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“大致持平”，22%預(yù)期“好轉(zhuǎn)”，29%預(yù)期“變差”。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)對(duì)外直接投資（ODI）形勢(shì)，60%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“大致持平”，30%預(yù)期“變差”，10%預(yù)期“好轉(zhuǎn)”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)利用外資和對(duì)外投資的預(yù)期情況與上季度相比變化不大。

2.預(yù)期國(guó)債收益率穩(wěn)中有降。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)3月期國(guó)債收益率走勢(shì)，55%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“大致持平”，33%預(yù)期“下降”，12%預(yù)期“上升”；對(duì)于未來(lái)六個(gè)月中國(guó)10年期國(guó)債收益率走勢(shì)，54%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“大致持平”，26%預(yù)期“下降”，20%預(yù)期“上升”。

3.預(yù)期人民幣兌美元或有貶值。對(duì)于未來(lái)六個(gè)月人民幣兌美元匯率，43%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期貶值，其中39%預(yù)期“貶值3%以內(nèi)”，4%預(yù)期“貶值3%以上”；39%預(yù)期“基本穩(wěn)定”；18%預(yù)期升值，其中15%預(yù)期“升值3%以內(nèi)”，3%預(yù)期“升值3%以上”。

4.預(yù)期股票市場(chǎng)指數(shù)趨升。對(duì)于未來(lái)三個(gè)月國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)指數(shù)趨勢(shì)，43%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期“上升”，比重比上季度提高10個(gè)百分點(diǎn)；49%預(yù)期“小幅波動(dòng)”，比上季度提高3個(gè)百分點(diǎn)；8%預(yù)期“下跌”，比上季度降低13個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)保持經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)的措施建議

經(jīng)濟(jì)學(xué)家圍繞穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)、保持經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)，建議財(cái)政政策應(yīng)加大穩(wěn)崗支持力度，適度放寬宏觀杠桿率約束，發(fā)行特別國(guó)債增加資金來(lái)源；貨幣政策應(yīng)注重降本普惠，緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，并防范國(guó)內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)；穩(wěn)定和擴(kuò)大民間投資，加大基建投資力度，向中低收入群體發(fā)放消費(fèi)券；保障糧食能源安全，注重提升生產(chǎn)能力和儲(chǔ)備水平，增強(qiáng)中國(guó)進(jìn)口物資議價(jià)能力；多措并舉改善市場(chǎng)主體預(yù)期，加快突破“卡脖子”關(guān)鍵技術(shù)，更好穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈；完善兜底保障措施，構(gòu)建低收入人群收入申報(bào)系統(tǒng)，提升基本民生政策效能等。

（作者黃辮辮、許曉莉、賈德剛供職于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心）