21世紀經(jīng)濟報道記者 張賽男 實習生張新雨、李淳永 上海報道

不到一年時間，國內(nèi)堅果炒貨行業(yè)龍頭洽洽食品（002557.SZ）再度提價。

8月23日，洽洽食品發(fā)布公告稱，對葵花籽系列產(chǎn)品進行出廠價格調(diào)整，整體提價幅度約3.8%。公司已于2022年8月21日開始執(zhí)行新的價格政策。

對于提價原因，公司稱是葵花籽系列產(chǎn)品升級帶來產(chǎn)品力提升，以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升。

對于洽洽的提價，市場早有預期，成本上漲已席卷整個食品行業(yè)。21世紀經(jīng)濟報道記者此前報道指出，自去年三季度起，食品行業(yè)就“漲聲不斷”，覆蓋調(diào)味品、飲料、休閑食品等細分領(lǐng)域，包括涪陵榨菜（002507）、金龍魚（300999）等行業(yè)龍頭先后提價。

但提價策略對企業(yè)來說向來是一把雙刃劍，在短暫提升毛利率的同時，對銷售端將帶來多大影響并未可知。

而就洽洽而言，此前公布的半年報表現(xiàn)亦難言樂觀。

一年內(nèi)兩次提價

值得注意的是，這是一年內(nèi)洽洽食品對葵花籽產(chǎn)品的二次調(diào)價。

去年10月，洽洽食品發(fā)布部分產(chǎn)品提價公告稱，基于公司瓜子系列產(chǎn)品升級帶來產(chǎn)品力提升，以及伴隨原料及包輔料、能源等成本上升，公司決定對葵花籽系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子等產(chǎn)品進行出廠價格調(diào)整，各品類提價幅度為8%-18%不等，其中葵花籽系列產(chǎn)品提價8%-10%，新的價格執(zhí)行于2021年10月22日開始實施。

從這次提價公告表述來看，和前次調(diào)價理由一致，但調(diào)價幅度有所降低。

21世紀經(jīng)濟報道記者在某電商平臺搜索洽洽食品官方旗艦店，重量160g的葵花籽產(chǎn)品標價為12.9元，若以3.8%調(diào)價幅度計算，漲價幅度不足0.5元。

而市場最為關(guān)心的是，產(chǎn)品漲價對洽洽食品會有怎樣的影響？

葵花籽系列是洽洽最為主要的營收來源，上半年來自該品類營收為18.44億元，占比68.86%，毛利率為31.56%，也遠遠高于堅果類（25.72%）和其他品類（21.78%）。

這意味著，對葵花籽系列調(diào)價，對公司整體毛利率的提升將最為明顯。

從前次調(diào)價結(jié)果來看，在2021年10月完成調(diào)價后，洽洽葵花籽產(chǎn)品毛利率從6月底的31.98%提升至34.13%，整體毛利率也由30.53%提升至31.95%。

8月24日，洽洽食品證券部人士在接受21世紀經(jīng)濟報道記者以投資者身份的咨詢時表示，確實希望通過提價來進一步提升毛利率，“希望可以稍微改善一點。”

但是對于銷售端將造成何種影響，該人士表示無法確認，“我們還要觀察調(diào)價過的結(jié)果是什么情況?！鼻⑶⑹称芬苍诠嬷斜硎?，“本次部分產(chǎn)品調(diào)價對公司未來業(yè)績的影響具有不確定性?！?/p>

在食品行業(yè)普遍提價的情況下，廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬認為洽洽食品的提價有其合理性。

“洽洽作為瓜子品類的老大，有自己的話語權(quán)。當下整體消費升級，漲幾毛錢對消費者其實是沒有影響的。從成長性以及品控去看，我覺得（提價）是沒有問題的。如果不漲價，消費者可能反而會覺得公司產(chǎn)品質(zhì)量是不是下降了，所以我認為洽洽漲價是良性的。”朱丹蓬對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

成本壓力高懸

要更好地了解洽洽食品漲價的動因，不妨結(jié)合公司日前發(fā)布的半年報數(shù)據(jù)來看。

半年報顯示，公司實現(xiàn)營收26.78億元，同比增長12.49%；歸屬凈利潤3.51億元，同比增長7.25%；扣非凈利潤2.73億元，同比增長3.3.%。

雖然實現(xiàn)營收、凈利雙增，但進一步對比發(fā)現(xiàn)，洽洽的凈利潤漲幅低于主營收入漲幅。

對于這份成績，市場普遍認為不達預期。就在財報發(fā)布次日，公司股價低開后迅速跳水走低，盤底徘徊數(shù)日遲遲未能恢復此前水平。

洽洽出現(xiàn)“增收不增利”的情況，主要原因還是成本增長過快。

2021年上半年，洽洽的營業(yè)成本為16.54億元，2022年上半年，營業(yè)成本為18.94億元，同比增速14.5%，高于同期營收增速。

洽洽產(chǎn)品的主要原材料為葵花籽和堅果，東興證券的一份研報指出，“雖然去年10月份洽洽已對葵花籽系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子產(chǎn)品進行提價，但今年以來葵花籽價格進一步上漲，漲幅高達20%以上，對公司采購產(chǎn)生影響，使得提價難以完全覆蓋成本上漲幅度。”

與之相伴的是，公司毛利率再度出現(xiàn)下滑，上半年葵花籽產(chǎn)品毛利率為31.56%，而上年年底為34.13%，說明前次提價策略效應減弱。

對于毛利率的波動情況，洽洽食品在近日投資者關(guān)系活動中坦言，“公司毛利率波動受多方面影響。一部分由于葵花籽原料采購成本提升，包輔材、燃動如天然氣等價格上漲，疫情期間運費也有所提升以及原香產(chǎn)品品質(zhì)的提升；另受東南亞疫情影響，海外銷量下降，對毛利潤也有影響；其他小品類比如豆類、花生等，原材料以及油、鹽、糖等輔料價格上漲較多，對毛利率也有所影響?！?/p>

對于未來的成本趨勢，洽洽表示也采取了一些措施提升毛利率，比如對小品類和海外均進行不同幅度的漲價，每日堅果屋頂盒的規(guī)格變化等。另外部分大宗商品價格有所回落，公司希望未來的毛利率可以有所提升。

無獨有偶，近期發(fā)布提價公告的多家公司，均提及原材料價格提升和疫情對利潤的擠壓。就業(yè)績來看，絕味鴨脖、一鳴食品、香飄飄、東瑞股份、西王食品、雙塔食品上半年業(yè)績均有不同程度下滑。

面對高懸的原料成本，洽洽不惜再度提價“自救”或也是無奈之舉。

中信證券食品飲料行業(yè)分析師表示，“參考去年提價傳導過程，我們認為本輪瓜子提價傳導到終端需1 2個月，因此預計9月下旬及Q4瓜子提價對盈利提振將逐步體現(xiàn)在報表端?！?/p>

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