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隨著年報季的正式收官，上市公司科技成色正成為市場熱議的焦點。

在6月6日中宣部舉行的“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上，相關人員透露，十年來我國高新技術企業(yè)數(shù)量，從4.9萬家增加至33萬家；全社會研發(fā)經(jīng)費從2012年的1.03萬億增長到2021年的2.79萬億元；研發(fā)投入強度從1.91%增長到2.44%。

這意味著，中國成功進入創(chuàng)新型國家行列。其中，企業(yè)科技創(chuàng)新能力提高是重要的推動因素，而研發(fā)投入額、研發(fā)費用率，也是衡量一家企業(yè)科技含量的關鍵指標。那么，去年科技成色最強的企業(yè)是哪家？哪些企業(yè)在研發(fā)費用率上拔得頭籌？鈦媒體App研究發(fā)現(xiàn)：

1、2021年中國科技公司中研發(fā)投入最高的是華為，去年研發(fā)投入達到1427億元，占全年營業(yè)收入的22.4%。華為不僅是去年唯一一個研發(fā)投入過千億的公司，同時也是全球研發(fā)投入排名第二的公司（《歐盟2021年工業(yè)研發(fā)投入記分牌》顯示，僅次于谷歌母公司Alphabet），其研發(fā)費用額和費用率均處于近十年最高水平。

2、中國研發(fā)投入總額排名前50的科技公司中，除中芯國際去年研發(fā)投入下降11.8%外（已連續(xù)兩年下降），其余49家公司均實現(xiàn)同比增長。其中，增長最快的是理想汽車，2021年研發(fā)投入32.86億元，較去年同期增長近2倍（去年同期研發(fā)投入為11億元），占全年營業(yè)收入的12%。

3、非醫(yī)藥企業(yè)中，研發(fā)投入占比最高的科技公司是寒武紀，2021年研發(fā)投入11.36億元，占全年營業(yè)收入的157.51%。

4、研發(fā)投入絕對值高低，與公司規(guī)模、所屬行業(yè)相關；但研發(fā)投入占比多少，與規(guī)模沒有必然聯(lián)系。部分研發(fā)投入占比過高的企業(yè)，存在造血能力不足問題。

5、醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入占比普遍較高，TOP20家醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入占比均在38%以上，但整體營收不高。例如，去年研發(fā)投入占比最高的藥企亞虹醫(yī)藥，研發(fā)支出為1.91億元，是其營收的41.7萬倍。

6、多家醫(yī)藥公司直至2021年尚未盈利，且存在累計未彌補虧損。鈦媒體App注意到，研發(fā)費用率排名前20的上市醫(yī)藥企業(yè)中，只有4家去年實現(xiàn)盈利，占比僅2成。研發(fā)費用率在51%以上的醫(yī)藥公司，2021年歸母凈利潤均出現(xiàn)不同程度的虧損。

7、個別研發(fā)費用率高企的醫(yī)藥公司提示，其研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不具有參考性，如迪哲醫(yī)藥、邁威生物和亞虹醫(yī)藥，給出的理由大多為產(chǎn)品在研狀態(tài)、尚未形成銷售收入等。

8、三家“戴帽”公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比重較高，均超過70%。目前，*ST網(wǎng)力因涉嫌信披違規(guī)，遭到證監(jiān)會立案。*ST達志已于今年5月26日成功脫帽。

研發(fā)投入排行榜TOP50，華為名列第一

2021年，研發(fā)投入排名前50的科技公司，平均研發(fā)投入額為135億元，研發(fā)投入總額為6747.6億元。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)科技企業(yè)研發(fā)投入為2.79萬億元。以上50家科技企業(yè)研發(fā)投入總額占國內(nèi)研發(fā)投入總額的24.2%。

其中，汽車零部件公司最多，共有10家公司上榜；其次是互聯(lián)網(wǎng)公司，9家上榜；工業(yè)制造企業(yè)8家上榜；計算機硬件與設備公司7家上榜；生物醫(yī)藥與信息通信技術企業(yè)各有5家上榜；家電行業(yè)有4家公司上榜；光伏與電子信息企業(yè)各1家公司上榜。

另外，研發(fā)投入超過百億的公司有17家，占比34%。其中，研發(fā)投入最高的是華為（非上市公司）。

2021年華為研發(fā)投入1427億元，是去年唯一一個研發(fā)投入超千億的公司，在全球同類科技企業(yè)中排名第二。其研發(fā)投入占全年收入的22.4%，占TOP50科技企業(yè)全部研發(fā)投入總額的21%。據(jù)統(tǒng)計，近十年來華為累計投入研發(fā)費用已超過8450億元人民幣。

資料顯示，創(chuàng)立于1987年的華為，是全球領先的ICT（信息與通信）基礎設施和智能終端提供商。2021年，華為從事研究與開發(fā)的人員約10.7萬名，約占公司總人數(shù)的54.8%。

排名第二的阿里巴巴和排名第三的騰訊控股，去年研發(fā)投入分別為578.23億元和518.8億元。二者研發(fā)投入總和為華為的76.9%。

去年研發(fā)投入排名前50的科技公司中，80%的公司（40家）實現(xiàn)盈利，20%的公司（10家）出現(xiàn)凈利潤虧損。

其中，凈利潤最高的是騰訊控股，為2248億元，去年研發(fā)投入518.8億元，占全年營業(yè)收入的09.2%。TOP50科技公司中虧損最大的企業(yè)是滴滴，去年虧損493.44，其去年研發(fā)投入94億元，占全年營業(yè)收入的5.4%。

同時，研發(fā)投入占營業(yè)收入比超過100%的企業(yè)有2家，分別為再鼎醫(yī)藥和百濟神州，研發(fā)費用率分別為397.9%和125.69%。兩家均為生物醫(yī)藥公司，且去年凈利潤均為虧損狀態(tài)。

鈦媒體App注意到，這50家科技公司中，僅中芯國際2021年研發(fā)投入同比下降。事實上，作為中國內(nèi)地規(guī)模最大的芯片代工企業(yè)，中芯國際研發(fā)投入已連續(xù)兩年下滑。

2019年，中芯國際研發(fā)支出為47.44億元，占全年營業(yè)收入的21.55%，為歷史最高水平，此后兩年，其研發(fā)投入持續(xù)減少。2020年和2021年中芯國際研發(fā)投入分別為46.72億元和41.21億元，同比分別下降1.5%和11.8%。目前，中芯國際研發(fā)費用率已由21.55%的歷史高點，下降至11.6%。

財報顯示，中芯國際研發(fā)人員數(shù)量持續(xù)減少。2019年、2022年和2021年，該公司研發(fā)人員數(shù)量分別為2530名、1758名和1758名，占公司總人數(shù)的比例由16.02%的歷史高點，下降至目前9.9%。對此，中芯國際給出的理由是，2021年上半年部分研究相關人員轉入生產(chǎn)運營崗位，以及出售子公司影響所致。

50家科技公司中，排名最末的理想汽車，去年研發(fā)投入為32.86億元，但其研發(fā)投入增長率最高，達到198.8%。此外，2021年理想營業(yè)費用為67.8億元，同比增長205.5%。研發(fā)及銷售、管理費用增長促使該公司全年營業(yè)費用增長超兩倍。不過，去年理想汽車虧損進一步擴大，每賣一輛車的平均經(jīng)營虧損超過1萬元。

研發(fā)費用率排行榜TOP50（非醫(yī)藥行業(yè)），寒武紀居榜首

研發(fā)費用率排名前50的科技公司中，上榜最多是計算機軟件與服務行業(yè)，一共15家公司上榜；其次是芯片半導體行業(yè)，有14家公司上榜。TOP50科技公司研發(fā)投入占比率均在10%以上，其中，研發(fā)投入占比超100%的公司有2家，占比超50%的公司有6家。

非醫(yī)藥行業(yè)科技公司中，2021年研發(fā)投入占比最高的是寒武紀。

資料顯示，寒武紀成立于2016年3月15日，主營人工智能芯片的研發(fā)與技術創(chuàng)新，于2020年7月20日在上海科創(chuàng)板上市。去年寒武紀研發(fā)投入為11.36億元，占全年營業(yè)收入比為157.51%。

成立6年來，寒武紀不斷加大研發(fā)投入力度。財報顯示，公司研發(fā)支出由2017年的0.3億元，提高至2021年的11.36億元，5年合計研發(fā)支出約27.86億元 。

排在榜單最末位的韋爾股份，與寒武紀同為芯片行業(yè)，去年該公司研發(fā)投入26.2億元，占全年營業(yè)收入的10.87%。不同于寒武紀的5連虧，韋爾股份連續(xù)4年實現(xiàn)歸母凈利潤增長。去年該公司歸母凈利潤44.76億元，同比增長65.41%。

鈦媒體App注意到，研發(fā)費用率TOP50企業(yè)中，有18家公司去年出現(xiàn)凈利潤虧損。其中虧損最大的是蔚來，去年虧損105.72億元。2021年該公司研發(fā)投入45.92億元，占全年營業(yè)收入的12.7%。

值得注意的是，有三家“戴帽”公司出現(xiàn)在排行榜中，分別是*ST網(wǎng)力、*ST藍盾和*ST達志。這三家公司去年研發(fā)投入分別為1.21億元、2.09億元和1.03億元，分別占各自營業(yè)收入的110.9%、72.76%和70.55%。三家公司去年均為虧損狀態(tài)。

據(jù)悉，*ST網(wǎng)力原名東方網(wǎng)力，是國內(nèi)的視頻管理平臺與安防人工智能平臺的提供商，曾為創(chuàng)業(yè)板首批戴帽公司，目前因涉嫌信披違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。同為安防概念股的*ST藍盾（原名藍盾股份），因債務爆雷面臨破產(chǎn)重整。涉足動力電池業(yè)務初見成效的*ST達志，已于今年5月26日成功摘星脫帽，變更為“達志科技”。

醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費用率排行榜TOP20，最高達4.16萬倍

由于醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)時間周期長，普遍研發(fā)投入占比較高，鈦媒體App將醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)費用率單獨列表排名。

TOP20醫(yī)藥公司中，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例從38.32%到4169379.3%，跨度較大。其中，研發(fā)投入占比超50%的醫(yī)藥公司有18家，占比超100%的公司有10家，4家公司研發(fā)投入占比超1000%。

20家醫(yī)藥公司中，除天智航主營醫(yī)療器械外，其余19家均為生物醫(yī)藥公司。此外，除再鼎醫(yī)藥、諾誠健華、舒泰神和百達藥業(yè)外，其余16家公司均在科創(chuàng)板上市。

鈦媒體App注意到，研發(fā)費用率排名前三的公司——亞虹醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥和邁威生物，其年報中均出現(xiàn)“研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不具有參考性”的說法。

亞虹醫(yī)藥2021年營業(yè)收入僅為4574.88元，研發(fā)投入為1.91億元，占全年營業(yè)收入的4169379.3%，在50家醫(yī)藥企業(yè)中排名第一。放眼所有中國科技公司，這一數(shù)據(jù)也無可匹敵。

據(jù)亞虹醫(yī)藥2021年報披露，公司核心產(chǎn)品均處于在研狀態(tài)，2021年的營業(yè)收入僅為?？送?（APL-1706）在海南博鰲樂城國際醫(yī)療旅游先行區(qū)作為臨床急需進口藥品申報并實現(xiàn)的收益。因此，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不具有參考性。

資料顯示，亞虹醫(yī)藥是一家全球化創(chuàng)新藥公司，持續(xù)專注于泌尿生殖系統(tǒng)（UrogenitalSystem）腫瘤及其它重大疾病領域的新藥研發(fā)。公司長期從事藥物研發(fā)活動，該類項目研發(fā)周期長、資金投入大，使得公司累計未彌補虧損不斷增加。

據(jù)悉，2021年亞虹醫(yī)藥歸母凈利潤為-2.35億元，扣非凈利潤為-1.95億元。截至2021年12月31日，亞虹醫(yī)藥累計未彌補虧損為3.98億元。該公司預計，未來累計未彌補虧損短期內(nèi)可能繼續(xù)擴大。

此外，亞虹醫(yī)藥年報披露，去年該公司董監(jiān)高人員報酬合計1102.76萬元；董事長、總經(jīng)理、核心技術人員PAN KE從公司獲得的稅前報酬總額344.82萬元；董事、副總經(jīng)理ZHUANG CHENGFENG JOHN從公司獲得稅前報酬總額為226.53萬元；財務負責人楊明遠從公司獲得的稅前報酬總額112.06萬元，董事會秘書余小亮從公司獲得的稅前報酬總額130.19萬元。

研發(fā)投入占營業(yè)收入比排名第二的迪哲醫(yī)藥，去年研發(fā)投入5.88億元，占全年營收的5712.89%。該公司在年報中表示，其核心產(chǎn)品均屬于在研狀態(tài)，尚未形成銷售收入，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不具有參考性。

研發(fā)投入占比過高，或?qū)е缕髽I(yè)造血能力不足。鈦媒體App注意到，研發(fā)費用率排名前20的上市醫(yī)藥公司中，只有4家公司去年實現(xiàn)盈利，占比僅2成。而研發(fā)費用率（研發(fā)投入/營業(yè)收入）在51%以上的醫(yī)藥公司，其2021年歸母凈利潤均出現(xiàn)不同程度的虧損。諸如亞虹醫(yī)藥這類存在累計未彌補虧損的藥企，其營業(yè)收入已嚴重無法覆蓋企業(yè)研發(fā)支出。

業(yè)內(nèi)人士指出，醫(yī)藥公司之所以拼命投入研發(fā)，與集中帶量采購、藥審改革等因素有關。

“帶量采購政策下，同質(zhì)化產(chǎn)品的利潤，不足以支撐對企業(yè)研發(fā)的正向循環(huán)。醫(yī)藥行業(yè)必須保持很高的創(chuàng)新迭代速度，才能分散集采給單產(chǎn)品帶來的風險?！毙默|醫(yī)療董事長兼CEO王國輝在接受鈦媒體App采訪時表示，集采一方面使得行業(yè)競爭更加激烈化，另一方面大大壓縮了醫(yī)藥產(chǎn)品的生命周期，這種情況下，醫(yī)藥企業(yè)不得不加大創(chuàng)新研發(fā)力度，以保證不被市場和政策淘汰。

王國輝同時表示，醫(yī)療企業(yè)最終還得靠利潤來支持公司研發(fā)?！安豢紤]公司后續(xù)收益、僅靠純投入去搞研發(fā)，是不可持續(xù)的?！保ū疚氖装l(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 孫騁）

備注：

1、研發(fā)費用率=研發(fā)支出/公司總營收

2、以上榜單涉及到的公司，除華為以外，均為A股、港股及中概股上市公司；涉及數(shù)據(jù)，根據(jù)個公司年報等匯總整理

3、部分數(shù)據(jù)參考：*鈦媒體科股寶、*Wind、*東方財富等