本周，零售板塊的第二次重大盈利不及預(yù)期事件讓許多投資者逃離這個(gè)板塊，但一些分析師認(rèn)為這也為該板塊創(chuàng)造了一些機(jī)會(huì)。
周三上午，Target（TGT）緊隨沃爾瑪（WMT）之后，發(fā)布了第一季度的盈利預(yù)測(cè)，警告成本上升正在侵蝕利潤(rùn)率。這份報(bào)告對(duì)整個(gè)零售業(yè)產(chǎn)生了影響，讓很多折扣連鎖店、雜貨連鎖店甚至梅西百貨（M）等非食品零售商的股票都一起下跌。
沃爾瑪在周二剛剛下跌了11.4％，周三又將跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。
Oppenheimer分析師Rupesh Parikh在周三給客戶的一份說(shuō)明中說(shuō)，通貨膨脹的壓力現(xiàn)在已經(jīng)蔓延到整個(gè)零售業(yè)，似乎并不是由少數(shù)公司的管理錯(cuò)誤造成的。
Parikh在給客戶的說(shuō)明中寫道：”結(jié)果清楚地表明，成本壓力現(xiàn)在開(kāi)始影響食品零售商的利潤(rùn)率，而過(guò)去幾個(gè)季度，從COST/WMT到傳統(tǒng)雜貨商（ACI和KR）的利潤(rùn)率異常強(qiáng)勁和穩(wěn)定。”
Oppenheimer維持自己在該板塊的首選股票，包括Costco（COST）和Dollar General（DG），但Parikh表示，自己的分析師正在這些公司的財(cái)報(bào)前審查其模型。
本周，Home Depot（HD）確實(shí)公布了一份穩(wěn)健的季度報(bào)告，但住房市場(chǎng)的潛在放緩可能會(huì)使增長(zhǎng)即使在那里也難以繼續(xù)。每周購(gòu)房者的抵押貸款申請(qǐng)數(shù)據(jù)剛剛下降12％。
“你不能與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗。”DA Davidson的分析師Michael Baker周二在”Squawk on the Street “節(jié)目中表示，在利率上升的環(huán)境下，家居股真的很難有出色的表現(xiàn)。
Baker強(qiáng)調(diào)，BJ’s Wholesale（BJ）和Grocery Outlet（GO）是他今年剩余時(shí)間里最喜歡的兩只零售股票。
零售商本身之外，通貨膨脹也正在影響食品生產(chǎn)商，其定價(jià)模式與連鎖店交織在一起。
“瑞士信貸分析師Robert Moskow在周三給客戶的一份說(shuō)明中寫道：”包裝食品公司對(duì)于說(shuō)服雜貨店零售商通過(guò)定價(jià)來(lái)抵消投入和供應(yīng)鏈中斷的通脹成本是多么容易感到非常開(kāi)心。”
“然而，沃爾瑪管理層現(xiàn)在表示，他們對(duì)國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上漲的速度感到’擔(dān)憂’，他們的團(tuán)隊(duì)將需要對(duì)他們的供應(yīng)基地做更多的工作以保持低成本。在我們看來(lái)，這聽(tīng)起來(lái)像是管理層在為未來(lái)的定價(jià)劃定’底線’。”
Moskow說(shuō)，像TreeHouse Foods（THS）這樣的自有品牌公司可以從消費(fèi)者交易量強(qiáng)勁中看到一些提升，但仍然面臨著成本壓力和有限的提價(jià)能力。
美國(guó)銀行分析師Bryan Spillane指出，Kraft Heinz（KHC）是一個(gè)潛在的贏家，因?yàn)樗呀?jīng)提高了價(jià)格。同時(shí)可口可樂(lè)（KO）和Hershey（HSY）等股票由于其定價(jià)能力，可能也會(huì)表現(xiàn)出色。然而，瑞士信貸的Moskow警告說(shuō)，Kraft Heinz的加工肉制品業(yè)務(wù)可能會(huì)對(duì)其業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。
那么Target和沃爾瑪呢？這些公司可能會(huì)發(fā)布令人失望的財(cái)報(bào)，但這些股票現(xiàn)在的交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于近期的高點(diǎn)。
沃爾瑪在發(fā)布第一季度報(bào)告后，分析師多次下調(diào)其目標(biāo)價(jià)，但沒(méi)有完全下調(diào)。例如，Oppenheimer將該股保留在其最佳選股名單上。DA Davidson的Baker表示，他將考慮把沃爾瑪?shù)幕卣{(diào)作為一個(gè)買入機(jī)會(huì)。
華爾街分析師對(duì)Target的反應(yīng)要到本周晚些時(shí)候才能弄清楚。然而，該股確實(shí)已經(jīng)得到了Truist分析師Joshua Young的降級(jí)，即使其股價(jià)在周三早些時(shí)候下跌超過(guò)20％。
“雖然我們?nèi)匀恍枰却嗟募?xì)節(jié)，而且我們討厭在一支股票面臨巨大壓力后下調(diào)其評(píng)級(jí)，但在今天的財(cái)報(bào)結(jié)果和下調(diào)的2022年展望后，我們不懷疑這支股票在未來(lái)幾個(gè)季度會(huì)很掙扎，”Young在給客戶的一份說(shuō)明中寫道。
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