記者 覃毅

編輯 江昱玢

低迷的游戲市場迎來新面孔，它并非初創(chuàng)企業(yè)。

7月26日，中國儒意正式推出傳奇IP系列手游《傳奇天下》，這也是儒意攜手騰訊闖蕩游戲圈后，推出的第二款游戲。

公司5月上市的首款游戲《亂世逐鹿》，不到兩個月總注冊人數(shù)已近135萬。

儒意近來好消息不斷。

十余天前，中國儒意短暫停牌，完成一項股權(quán)認(rèn)購協(xié)議，募資23.4億元。其中，騰訊3.9億港元認(rèn)購1.625億股，交割完成后騰訊股權(quán)增至21.87%。

董事長柯利明是位80后投資人，曾創(chuàng)立儒意影業(yè)，一手操盤《瑯琊榜》《羋月傳》《你好，李煥英》等爆款影視制作。2021年初，恒騰網(wǎng)絡(luò)以72億港元完成儒意影業(yè)收購，柯利明走向臺前。

中國儒意董事長 柯利明

全球影視行業(yè)陷入前所未有的寒冬，力圖整合股東資源的柯利明，布下了什么棋局？

騰訊撐腰

中國儒意前身是馬斯葛集團(tuán)，以太陽能電池多晶硅為主業(yè)。7年前,騰訊入股成為大股東，公司更名恒騰網(wǎng)絡(luò)。今年2月，伴隨著另一大股東完全退出，恒騰網(wǎng)絡(luò)更名為中國儒意。

經(jīng)歷股東層減持、更名等諸多變動，中國儒意同步打開了新成長空間。

2021年，公司營收23.18億元，同比增長907.38%；凈利潤11.75億元，同比增長9676.57%。

就營收構(gòu)成而言，內(nèi)容制作和在線流媒體板塊收入22.15億元，占比95.6%，主要由2021年初并購而來的儒意影業(yè)貢獻(xiàn)。

疑問在于，影視行業(yè)過去一年整體慘淡，華誼兄弟、光線傳媒等上市影業(yè)公司大都虧損，儒意影業(yè)強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)靠什么？

“騰訊等大股東的資源優(yōu)勢，提升了公司流媒體業(yè)務(wù)收入?！敝袊逡庠谀陥笾薪忉尅?/p>

重點提及的流媒體業(yè)務(wù)，對應(yīng)著儒意影業(yè)旗下的南瓜電影。

這是一款影視聚合類平臺，主要依靠會員付費訂閱創(chuàng)收，類似愛奇藝、騰訊視頻等。

按照中國儒意的說法，儒意影業(yè)與南瓜電影，前者負(fù)責(zé)生產(chǎn)制作，后者負(fù)責(zé)分發(fā)運營，進(jìn)一步沉淀用戶。

記者打開南瓜電影App，產(chǎn)品界面底部只有三個導(dǎo)航標(biāo)簽，分別為精彩導(dǎo)視、續(xù)費會員、南瓜影院，其中南瓜影院為獨家版權(quán)資源入口。

南瓜電影App截圖

這樣的模式，在納入恒騰網(wǎng)絡(luò)版圖后，打開了新增長空間。

2021年，儒意影業(yè)相繼出品《你好，李煥英》《送你一朵小紅花》等口碑票房雙豐收之作，其中前者票房破54億，帶動流媒體平臺南瓜電影的運營效益。

截至2021年底，《南瓜電影》旗下累計注冊會員數(shù)達(dá)7084萬，同比增長101%；累計付費訂閱用戶數(shù)2868萬人，同比增長472%。

更關(guān)鍵的是，流媒體平臺發(fā)展特別重要的版權(quán)、渠道、技術(shù)，騰訊慷慨解囊、豪氣“輸血”。恒騰網(wǎng)絡(luò)2021年4月公告稱，南瓜電影與騰訊視頻達(dá)成了五年深度合作，獲得騰訊獨家版權(quán)影視作品授權(quán)上線。

如此一來，從“恒騰網(wǎng)絡(luò)”到“中國儒意”，不僅代表著股東權(quán)益的更迭，更意味著公司所看好的業(yè)務(wù)重點，落地于內(nèi)容制作與在線流媒體業(yè)務(wù)。

影游聯(lián)動

背靠騰訊，柯利明同步探索更多的股東生態(tài)圈切入口，游戲是重點。

“2022年初，與騰訊達(dá)成游戲領(lǐng)域合作關(guān)系，獲得技術(shù)上全力支持，包括利用包括不限于微信、手機(jī)QQ、應(yīng)用寶等流量較大的渠道幫助推廣游戲引流?！惫驹谪攬箅娫挄h中提到。

今年5月首款游戲《亂世逐鹿》上線，中國儒意快速打開游戲大門?！吧暇€當(dāng)天，App Store Today推薦，名列免費游戲排行第一?！惫竟娣Q。

最新市場數(shù)據(jù)顯示，該游戲總注冊人數(shù)已達(dá)134萬，總充值超1億元。

成績單背后，《亂世逐鹿》付出不?。褐麣v史作家馬伯庸擔(dān)任世界觀架構(gòu)師，國際影壇知名配樂家梅林茂作為首席作曲家，影帝梁朝偉為代言人，可謂陣容豪華。

“布局游戲領(lǐng)域，是公司增加收入的重要來源，也是延伸內(nèi)容方面長尾價值的重要途徑?！笨吕髟谪攬箅娫挄h上強(qiáng)調(diào)。

鳴槍開跑、初嘗甜頭，新游戲《傳奇天下》隨即推出。

只是游戲行業(yè)還未度過艱難時期，即使抱上騰訊大腿，中國儒意也挑戰(zhàn)重重。

“騰訊有成千上萬個游戲發(fā)行渠道合作伙伴，從這個角度，中國儒意此時的增長沒有那么樂觀?！币子^分析師廖旭華向《21CBR》分析。

長遠(yuǎn)看，加速跑出影游聯(lián)動的模式，中國儒意要結(jié)合IP開發(fā)、內(nèi)容互動、推廣配合等，拿出更有說服力的成績。

難分一杯羹

伴隨著騰訊不斷增持的市場動作，中國儒意進(jìn)入價值重估階段。

從二級市場表現(xiàn)來看，自今年6月份以來，公司股價不斷修復(fù)，一個月內(nèi)高漲33.04%。

遺憾的是，距離2021年2月17.8元/股的高點仍相差甚遠(yuǎn)。騰訊多次增持不失為抄底的良機(jī)。

長遠(yuǎn)發(fā)展而言，投資人出身的柯利明選擇引進(jìn)股東、擁抱資本。

“正是有好的資本加持，通過資源整合與戰(zhàn)略協(xié)作，才能吸引更好的人才，幫助企業(yè)生存、研發(fā)、創(chuàng)新?！彼劦?。

這樣的投資布局對騰訊有利。

“過去一年尤其是今年上半年，騰訊在流媒體和游戲業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)都不理想，中國儒意對于騰訊來講，是在整個數(shù)字娛樂行業(yè)創(chuàng)新和突破的一次好機(jī)會?！卑阶稍僀EO張毅向《21CBR》表示，“中國儒意有機(jī)會成為騰訊可以寄望增長的板塊?！?/p>

只是，未來成長空間的關(guān)鍵仍在于儒意。

“大方向還是靠自身努力而不是來自于騰訊支持，畢竟，騰訊視頻和騰訊自身游戲等業(yè)務(wù)，是騰訊最應(yīng)該支持的?！睆堃惴治觥?/p>

單就流媒體業(yè)務(wù)而言，數(shù)據(jù)難以保持長期、高速增長。

“南瓜電影并不算在該領(lǐng)域‘分得一杯羹’。”易觀分析師廖旭華認(rèn)為，“如果以美國流媒體的標(biāo)準(zhǔn)來看，中國還沒有內(nèi)容和品牌強(qiáng)大到可以脫離愛優(yōu)騰生存的影視公司，也沒有這個市場土壤?！?/p>

在IP資源與股東產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略協(xié)同上，到底能講什么新故事？這考驗著中國儒意的解題實力。

據(jù)Netflix一季度財報，期內(nèi)付費用戶數(shù)流失20萬，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期的新增250萬，市值蒸發(fā)已近500億美元。這一糟糕的業(yè)績，宣告了爆款內(nèi)容驅(qū)動付費用戶增長的不確定性。

長視頻平臺的問題相似，優(yōu)愛騰先后漲價且進(jìn)入負(fù)增長階段，留給中國儒意的挑戰(zhàn)著實嚴(yán)峻。