8月10日 9:10

首先來(lái)關(guān)注消息面，昨晚美國(guó)總統(tǒng)拜登正式簽署《芯片和科學(xué)法案》。該項(xiàng)立法包括對(duì)美國(guó)芯片行業(yè)給予超過(guò)520億美元（約合3512億元人民幣）的補(bǔ)貼，用于鼓勵(lì)在半導(dǎo)體芯片制造，其中還包括價(jià)值約24億美元的芯片工廠的投資稅收抵免，以及支持對(duì)芯片領(lǐng)域的持續(xù)研究。

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，該方案將促進(jìn)半導(dǎo)體制造回流美國(guó)，晶圓代工的產(chǎn)能區(qū)域化分布趨勢(shì)加速。招商證券研報(bào)認(rèn)為，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈割裂的背景下，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本土化有望加速，巨大的產(chǎn)能缺口也意味著晶圓廠巨大的資本開(kāi)支，建議關(guān)注半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)設(shè)備與材料廠商。

再來(lái)回顧昨日盤面，昨日市場(chǎng)整體依舊呈現(xiàn)出較為明顯的輪動(dòng)格局。開(kāi)盤階段，賽道方向延期續(xù)強(qiáng)勢(shì)，其中光伏產(chǎn)業(yè)鏈更是再迎全面爆發(fā)。而尾盤階段，在Chiplet概念的異動(dòng)拉升下，半導(dǎo)體板塊迎來(lái)較強(qiáng)的回流，那么今日半導(dǎo)體板塊的反饋情況將較大程度影響其延續(xù)性。當(dāng)芯片板塊受到上述的事件性驅(qū)動(dòng)而進(jìn)一步走強(qiáng)，則將確立完成分歧轉(zhuǎn)一致的過(guò)程，后續(xù)仍有進(jìn)一向上沖高的機(jī)會(huì)。

而從邏輯端而言，目前對(duì)于半導(dǎo)體板塊的上漲主要還是分成兩個(gè)路徑。其一是新技術(shù)的預(yù)期炒作（Chiplet概念的持續(xù)發(fā)酵）。從市場(chǎng)的角度而言，這一概念是近期延續(xù)度最高的題材，其中大港股份6連板，通富微電、康強(qiáng)電子也實(shí)現(xiàn)了3連板，當(dāng)前半導(dǎo)體板塊能夠延續(xù)反彈的情況下，這一分支今日延續(xù)較高溢價(jià)的概率依舊不低，后續(xù)可以留意題材內(nèi)部低位補(bǔ)漲股的機(jī)會(huì)。

其二便是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本土化的進(jìn)程。這 3-4 年是設(shè)備材料從驗(yàn)證導(dǎo)入階段通向業(yè)績(jī)釋放階段的黃金期， 預(yù)計(jì)本土化率每一年都將有大幅度變化。本土化率提升+擴(kuò)產(chǎn)幅度提升雙重高增速，國(guó)內(nèi)設(shè)備，材料，設(shè)備耗材零部件將受益本土化新形勢(shì)。從龍頭錨定的角度來(lái)看，江豐電子可視為近期重要情緒風(fēng)向標(biāo)，正是由于其盤中的異動(dòng)拉升，發(fā)起了半導(dǎo)體芯片反攻的號(hào)角?？傮w而言，國(guó)產(chǎn)化率越低的上游板塊，可享受估值越高：軟件<設(shè)備零部件<設(shè)備<材料。

總之，在美國(guó)正式通過(guò)了《芯片法案》后，今日市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體反饋顯得至關(guān)重要。當(dāng)半導(dǎo)體板塊借由這一事件驅(qū)動(dòng)高開(kāi)高走的話，那么在資金正反饋下半導(dǎo)體板塊未來(lái)仍有高點(diǎn)可期，相反一旦昨日尾盤搶籌的資金，出現(xiàn)集中利好兌現(xiàn)的話，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體板塊認(rèn)可度依舊不足，整體的延續(xù)性便沒(méi)有那么樂(lè)觀，屆時(shí)當(dāng)人氣龍頭集體出現(xiàn)退潮疑慮時(shí)，仍需先行站在風(fēng)險(xiǎn)控制一方更為穩(wěn)妥。

本文源自財(cái)聯(lián)社 楓林