今年，對于整個汽車產(chǎn)業(yè)來說，是充滿挑戰(zhàn)的一年。在芯片短缺、原材料漲價、疫情波及大型城市等多重不利因素的沖擊下，汽車產(chǎn)銷受到較大影響。此外，自動駕駛立法落地，“電動化、智能化、無人化、網(wǎng)聯(lián)化”變革浪潮加快，也為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)。
汽車產(chǎn)業(yè)去往何處？“四化”變革之下，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢如何？自動駕駛立法落地，業(yè)內(nèi)應(yīng)采取怎樣的對策？南都《灣區(qū)大錢進》洞見2022系列解讀，特邀摩根大通中國證券研究部及亞洲汽車行業(yè)研究團隊主管賴以哲連線對話，聽聽他的觀點。
目前我國汽車產(chǎn)業(yè)已恢復(fù)到疫情前水準(zhǔn)
1、疫情對于汽車產(chǎn)業(yè)沖擊嚴重。目前，我國汽車產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度如何？
賴以哲：目前來看，整個汽車產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)到了疫情前的水平。就生產(chǎn)量來看，5月相較4月，整車產(chǎn)量環(huán)比上升接近70%；6月相較5月，環(huán)比上升35~40%左右。我們相信目前我國汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)恢復(fù)到了疫情前的水準(zhǔn)。
新能源和傳統(tǒng)汽車可類比功能機和智能手機的轉(zhuǎn)換
2、我國提出新能源汽車要在2025年達到20%的滲透率。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年6月新能源車國內(nèi)零售滲透率27.4%。國內(nèi)新能源汽車發(fā)展速度如此之快的原因有哪些？接下來還會保持這樣高速的增長嗎？
賴以哲：新能源汽車是投資者很關(guān)心的話題。就我國2025年的滲透率目標(biāo)來看，其實在過去一兩個季度以來，已經(jīng)提前三年實現(xiàn)了前述目標(biāo)。
我認為，中國新能源汽車發(fā)展快速背后有短期和中長期的原因。短期因素方面，今年俄烏沖突引發(fā)了油價的上漲，導(dǎo)致燃油車使用成本上升。過去幾個月，盡管原材料價格的上漲也導(dǎo)致了新能源車企對整車售價做出相應(yīng)的調(diào)整。但即使是調(diào)整后，新能源汽車的使用成本還是相對劃算的。另外，今年二季度疫情后，政府陸續(xù)出臺了促銷費政策，這也帶動了新能源汽車的銷售。
就中長期而言，購買新能源汽車的消費者年齡在普遍降低，25至35歲群體的占比接近50%。對于年輕的客群來說，他們在某種程度上把汽車當(dāng)作科技產(chǎn)品，而不只是出行工具，這跟智能駕駛、智能座艙等的發(fā)展有密切的關(guān)系?？傮w來看，我們可以將新能源和傳統(tǒng)汽車的轉(zhuǎn)換，類比做功能機和智能手機之間的轉(zhuǎn)換。
此外，從新能源汽車的中長期發(fā)展來看，還有兩個比較關(guān)鍵的問題，一是電池成本能否在中長期實現(xiàn)下降；另一個取決于充電速度，充電站和充電網(wǎng)絡(luò)的完善進度。
預(yù)計今年新能源汽車會出現(xiàn)50%以上的增長，在銷量方面有可能會實現(xiàn)500 550萬臺的水平。2025年，我們預(yù)計新能源汽車的銷量為1300萬臺。但從中長期來看，我們認為相較于銷量的快速增長，更應(yīng)該密切關(guān)注如何有效地實現(xiàn)成本的下降，如何進一步完善充電網(wǎng)絡(luò)和充電設(shè)施。
“缺芯”問題得到完全解決或需等到2023年上半年
3、新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，但缺“芯”少“鋰”等問題也屢屢被提及。這些問題將長期存在還是短期的困難？上述問題會給行業(yè)帶來哪些變化？
賴以哲：缺“芯”少“鋰”不是國內(nèi)獨有的現(xiàn)象，而是全球汽車行業(yè)共同面臨的一個較大的挑戰(zhàn)。今年上半年，國際環(huán)境中的不穩(wěn)定因素增多，給供給面造成了一定的短期影響。總體來說，最差的時候已經(jīng)過去，在去年三季度或去年下半年，供給和需求端經(jīng)歷了最糟糕的局面。從整車廠的數(shù)據(jù)來看，相關(guān)問題已在去年年底開始漸漸緩解，只是緩解的進度相對較慢。
我認為，汽車產(chǎn)業(yè)的芯片問題要得到完全有效的解決，還需要有一點耐心，可能要等到2023年上半年。但這個挑戰(zhàn)也帶來了相關(guān)的機會，國內(nèi)企業(yè)在供給方面要自立自強，從而能夠不受制于供應(yīng)商。
燃油車面臨的壓力可能會越來越大
4、您是如何看待“要盡快淘汰燃油車”的論調(diào)？根據(jù)您的判斷，替代的進度會是怎樣的？
賴以哲：很多國家都已提出將在某個時間節(jié)點禁售燃油車。但禁售燃油車不是指將所有汽車替換為純電汽車，而是廣義的新能源汽車，包含插電混動和混動（輕混）汽車。在碳中和等中長期目標(biāo)下，新能源汽車的成長性一定是非常強的。但如何完全替代燃油車，目前來看需要一個過程。
我認為，替代速度會加快，但預(yù)計會需要一定的時間。以未來5年來看，替代過程預(yù)計是純電、插電混動和混動（輕混）同時進行，與此同時燃油車面臨的壓力料會越來越大。此外，“雙積分”標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計會越來越高，即便整車廠對此可能抱有不滿，但也需要保持生產(chǎn)一定數(shù)量的新能源汽車，類似的政策海內(nèi)外都有推出。
新能源汽車行業(yè)可能會經(jīng)歷類似手機行業(yè)的洗牌淘汰過程
5、去年以來，全球一眾新能源車企的股價大漲，市值較傳統(tǒng)車企高了不少，如何看待新能源車企市值高漲的情況？此外，國內(nèi)部分新能源車企破產(chǎn)，如何看待這種情況？
賴以哲：這的確是一個非常有意思的現(xiàn)象。在過去幾年，新能源車企股價和市值出現(xiàn)了大幅上升，甚至超出了部分傳統(tǒng)車企。但與此同時，新能源車企的銷量仍有一定的差距。
上述現(xiàn)象背后，我認為有幾個原因：首先，市場看好行業(yè)的未來成長，不管是在國內(nèi)還是歐美，新能源汽車的成長速度非?？?。在全面取代的燃油車大目標(biāo)之下，這個故事就會讓投資者愿意為高估值買單；第二，除造車外，很多新能源車企在智能座艙、智能駕駛、芯片、算法等領(lǐng)域也加大了投資力度。某種程度上，新能源車企在科技方面的領(lǐng)先，也是投資者押注其未來的一大因素。
第三，未來5至10年，行業(yè)的商業(yè)模式有可能會發(fā)生比較大的改變。第一個是，此前B2B2C的商業(yè)模式，在特斯拉出現(xiàn)后，轉(zhuǎn)變?yōu)锽2C模式；另一個是軟件定義汽車。目前，大部分整車廠的收入主要還是來自硬件制造，以后是否有可能轉(zhuǎn)變?yōu)檐浖?，還有待觀察。但不管是科技含量還是軟件收入的中長期機會，這也是市場追捧新能源汽車板塊的原因之一。
行業(yè)需求非常強勁，但供給面也面臨著激烈的競爭。以手機行業(yè)為例，在高速成長的初期，很多競爭者會加入進來，但一定會經(jīng)歷洗牌和淘汰。我相信，新能源汽車行業(yè)也會經(jīng)歷類似的洗牌和淘汰的過程?？梢哉f，在這個過程中，并不是所有的新能源車企都能夠存活下來，可能有些公司會不斷擴張，但也會有部分的公司因資金或技術(shù)差距等因素遭到淘汰。
汽車行業(yè)是一個“燒錢”的行業(yè)，需要有充足的資本，而且銷量是很重要的指標(biāo)，這是比較有挑戰(zhàn)性的。
L3級別以上的自動駕駛落地需政府支持
6、另一個關(guān)注比較多的話題是自動駕駛。8月1日，《深圳經(jīng)濟特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理條例》落地，允許完全自動駕駛的智能網(wǎng)聯(lián)汽車，在限定區(qū)域內(nèi)合法上路。您如何看待深圳自動駕駛立法落地？
賴以哲：中長期來看，自動駕駛的趨勢非常明確。明確的立法對行業(yè)帶來了非常正面的幫助。目前L2級別已成為大部分國內(nèi)自主品牌的標(biāo)配。但我認為，L3級別以上的自動駕駛的落地還需要政府的支持。假設(shè)不幸發(fā)生意外，誰來承擔(dān)責(zé)任，這是個法律層面的問題，這就需要政府介入。另外，自動駕駛有兩種不同的進程，一種是單車智能，另一種是車路協(xié)同，其中，車路協(xié)同的實現(xiàn)也需要政府的支持。
7、自動駕駛領(lǐng)域的競爭十分激烈。但實際上，市面上說的量產(chǎn)L3、L4車型還是帶宣傳意味為主。您認為未來自動駕駛的應(yīng)用場景是什么樣的？您覺得想要實現(xiàn)這些應(yīng)用場景，自動駕駛還需要解決哪些問題？
賴以哲：L3、L4級別的自動駕駛落地，初期可能會在公交或卡車等路程較遠、高速公路路段較多的使用場景，容易快速實現(xiàn)。例如，公交車是點到點，有固定的路線；卡車大部分是a點到b點，且大部分時間行駛在高速公路。另外，港口也有固定路線，預(yù)計也會實現(xiàn)較快的落地。
個人乘用車的L3、L4級別自動駕駛要實現(xiàn)落地，可能在自動駕駛出租車領(lǐng)域會快一些，但前提是需要法律支持、技術(shù)積累和成本的大幅下降。個人駕駛領(lǐng)域的L3、L4可能還需要一段時間，單車智能成本需得到大幅下降，才能夠被消費者廣泛接受。
剛提到量產(chǎn)L3、L4車型的宣傳意味可能較重，消費者可能不清楚L1、L2、L3和L4的具體定義，但他們直覺會認為一代比一代好，車企也是看到了其中的機會，想先滿足消費者，是否會用到某些功能則另當(dāng)別論。這就好比智能手機中的許多app我們未必會用到，但手機內(nèi)存要足夠大來支持。
采寫：南都灣財社記者 邱墨山 嚴兆鑫
